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（来源：弘毅远方微资讯）

本周股市点评及后市展望

股市回顾

本周A股波动加大，周四市场低开高走，周五市场高开低走。科技股较上周有所反弹，但内部较为分化，传媒计算机整体较强，电子通信波动较大。

本周建材、化工、新能源等板块表现靠后。

股市观点

近期指数波动加剧，科技股波动更大。周四低开高走，周五高开低走。反映了市场多空情绪交织。

是否会有风格切换？

科技股不怎么涨+其他板块有很强的积极预期变化=牛市风格切换。

科技股下跌+其他板块没有积极预期变化=熊市。

首先，当前来看没有看到其他板块有很强的积极预期变化。其次，针对科技股，核心需要回答两个问题：

1）龙头公司估值透支多吗？

2）海外市场会崩吗？

观点：

1）当前龙头公司估值透支1-2年，并不夸张（非龙头公司并不重要）；

2）不看空美股，特别是还在宽松预期下。

展望A股市场，继续保持牛市思维。牛市三大支柱仍未改变，中期继续看好后市。

1）基本面企稳回升，基本在逐步修复。从上市公司一季报就能明显看到这一趋势。此外，目前仍呈现较强的结构分化特征，后续基本面全面改善仍值得期待。与此同时宽松政策基调不变，市场信心持续修复；

2）居民资产配置再平衡，权益市场潜在增量资金流入。今年以来，权益公募基金发行有所回暖。

3）外部环境同样呈现积极变化。美伊冲突对市场冲击基本告一段落。中美短期不会脱钩。此外，高油价难以持续的判断得到验证，全球滞涨风险不大。美联储新主席就任，通胀降温，宽松仍是大趋势。

板块配置方面，继续坚定看好科技板块的机会。

前期调整后再度迎来主线反弹，但是核心逻辑并没有改变。与此同时，顺周期和反内卷等短期还没有形成坚实可信的基本面基础。但资源品行业涨价仍值得期待，当前是向上行情的窗口。

重要事件前瞻

时间

事件

7月14日

中国外贸数据

7月中旬

中国金融数据

7月15日

中国经济数据、沃什听证会

7月16-17日

美联储官员讲话

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