科技股是2026年当之无愧的涨幅关键，也是大热品种，尤其是我们看到寒-武-纪前2年还在持续新低，被市场抛弃，2024.9.24之后开始反弹；过去一年更是从百亿元市值实现了万亿元市值的跃升，这就是行业大周期。风口来了，什么都合理了。同期，那些非科技板块，就被各种“妖魔化”，只要不涨，解释也“合理”，但真的如此吗？今儿我们也以一些行业做一个分析，有助于大家理解热点。
这一段时间最强的就是科技板块，强到什么地步？那就是所有的消息都是利好，所有的走势都是为了新高。美伊战争之后，其实科技短期调整了一波，亚太市场下跌，韩国更是有过下跌熔断的，但很快就是持续走高的，当时的解释时，AI可以解决美伊带来的通胀因素。近期美伊和谈签署协议，结果上涨的还是科技股，解释时日韩对外能源依赖度高，这一次是利好，但涨的是科技股。这就是市场情绪，而不是说实际因素，投资者并不能直接将情绪与实质因素融为一谈。
美伊和谈签署，究竟利好哪些行业？之前专题文章做过推演，油运肯定是受益的，一旦开放，大家都要抢油，毕竟库存下降，消耗不起，且未来会不会反复，谁能知道呢，也是变数。所以，大家一定是要无脑抢油的，这是必需。油运是什么，油运是把油从A点运到B点，赚取运费的生意。油运的逻辑从封锁期的运力过剩转向通航后的需求爆发。走势方面，我们注意到了，很有意思，比如说招商-南油、中远-海能等涨一天，跌一天，明明很有实质，反而走得很波折。
从库存指标方面，自3月下旬以来，美国已从战略石油储备（SPR）累计动用约6600万桶原油。特朗普政府已授权释放1.72亿桶，若按当前动用速度持续下去，这一配额最早可能在9月初耗尽，届时SPR库存将降至约2.43亿桶，为历史极低水平。因此，叠加各国对能源安全担忧下的超额补库需求，将共同引爆一轮史诗级补库行情，运力供给紧张与需求集中释放的矛盾，因此油运行业是受益的，资源品也有价值重估机会，这些都是实实在在的，只不过被科技掩盖了。
近期还有一个小细节，SpaceX上市后热度很高，但A股的商业航天并没有任何动作，中国-卫星等更是有破位的迹象。大家觉得SpaceX是什么资产？SpaceX = 火箭发射 + 低轨卫星 + AI大模型 + AI算力租赁 + 社交媒体。但核心还是AI方面的估值，单纯商业航天并不会如此。而市场炒科技行业，什么都能联系上，美伊战争，利好科技；美伊和平，利好科技；降息，利好科技；加息，利好科技。总之，资金总能找到理由，来让股民相信。
再比如说6.18日传闻寒-武-纪获得了大单，引发了全板块沸腾，结果收盘后辟谣。还是说明这个领域资金热度达到癫疯的状态，涨到大股东自己都不知道了，但股民会说，你有，你就是有。实际上，这种状态的确是吸引了很多其他板块的资金流入，如今科技虹吸作用也非常明显。其实，也不是说科技，历史上行业炒作到抱团极致时，就会出现类似的情况，而且很多板块的下跌，也不是说自身因素，就是抱团板块的虹吸作用。
因此，所谓的“解释”与“合理”，都不过是事后解释，涨才是原因，只要涨了，如何解释都是合理的；对应地，下跌就是原罪，并不是说有其他因素，很多利好被掩盖了。不过，股民也不要觉得就某个板块如此，其实皆如此，科技板块在9.24之前也是如此的，毕竟全球半导体板块2023年初就开始炒作了，我们晚了一年半以上，但涨幅我们并不落后，这就是A股的特点，熬得住是赚大钱的关键。
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