7月14日，A股午后V型反弹，三大指数集体收涨，创业板指表现尤为亮眼，收涨3.43%领涨两市。盘面上，PCB、CPO等光通信板块活跃，创业板指数成份股中六成飘红，国际复材、鼎泰高科、铜冠铜箔、新易盛涨超10%。相关ETF交投升温，处于全市场最低费率档位的创业板ETF广发（159952）换手率达14.21%，单日成交额达13.05亿元。

消息面上，7月13-14日，多家光通信产业链公司披露中报预告，业绩高增提振市场预期。其中，PCB龙头胜宏科技上半年净利同比大增约142%，盈利向好主要源于光模块从800G向1.6T等高速率演进下，高端PCB与覆铜板需求的爆发式增长。PCB、CPO被视为AI基建中的“硬资产”环节，天风证券研究表示，高端PCB与光模块具备技术壁垒与供给稀缺性，价格体系优于传统周期品。广发证券研报指出，CPO市场处于从0到1的商业化早期，根据Yole Group预测，全球CPO市场规模有望从2024年的4600万美元增长至2030年的81亿美元，展现出新技术导入期高增长特征。

海外机构看好中国AI错配修复带来的外资增量，有望利好A股“硬科技”与本土AI产业链。7月13日，高盛发布研报称，中国AI板块总市值仅占全球AI总市值的10%，却贡献了全球16%的AI相关营收，而全球基金在中资AI股票上的配置仅为1.2%，若错配逐步修复，或将为中国市场带来超千亿美元增量外资流入。瑞银证券分析师表示，下半年中国AI发展将围绕模型能力、商业化变现与Token ROI优化展开，结构性成本优势有望继续利好本土模型。

作为中国新经济和高端制造产业的集聚代表，创业板指数由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，其通信、电子、电力设备三大行业权重均在24%以上，行业分布相对均衡，既能捕捉光通信、电子元器件等AI硬件链机会，也能受益于“算电协同”背景下电力设备板块的景气改善。第三方数据显示，截至7月14日，创业板指今年以来累计涨幅达20.23%，指数前十大权重股覆盖CPO三巨头中际旭创、新易盛、天孚通信，PCB领军公司胜宏科技，具有较强的成长龙头代表性。

对于投资者而言，借道标准化指数工具参与创业板投资，或是更为便捷高效的选择。创业板ETF广发（159952，场外联接A/C/F：003765/003766/021739）紧密跟踪创业板指数，综合费率0.20%/年，处于同类产品最低档。截至7月13日，创业板ETF广发已连续12个交易日获资金净流入，7月以来累计“吸金”13亿元，最新规模达90亿元，流动性与资金认可度持续提升。

展望后市，机构普遍认为，震荡分化格局或将延续，AI产业链行情演进仍值得期待。开源证券策略团队指出，近期市场调整属于阶段性再平衡而非趋势性反转，短期可关注国产算力、半导体等AI硬件链中具备订单和利润兑现能力的方向；中信建投表示，海外大厂资本开支仍处高位，AI基础设施投入并未见顶，持续看好国内算力产业链中长期景气度。在波动加大的市场环境下，投资者或可采用“核心+卫星”配置思路，以创业板指等核心宽基作为底仓，辅以细分主题ETF均衡布局，或有助于在平衡波动的同时提升组合收益潜力。