7月15日，沪指小幅回调0.29%，资金呈现高切低特征，AI产业链相关标的承压明显。截至收盘，全链条布局AI产业链的科创人工智能ETF汇添富（589560）跌3.03%，聚焦"算力+存储"的科创芯片设计ETF汇添富（589290）跌5.75%。
截至收盘，科创芯片设计ETF汇添富（589290）标的指数成分股大多飘绿佰维存储跌超15%，普冉股份跌超10%，芯原股份、澜起科技、盛科通信跌超6%，东芯股份跌超5%，海光信息、寒武纪跌超4%，睿创微纳跌超2%，晶晨股份跌近2%。
【科创芯片设计ETF汇添富（589290）标的指数前十大成分股涨跌幅】
截至收盘，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
消息面上，据报道，半导体光刻设备巨头阿斯麦（ASML）Q2业绩全面超预期，并上调全年业绩指引；截至发稿阿斯麦美股夜盘涨超5%。第三季度指引方面，公司预计净销售额为110亿至120亿欧元，远高于市场预期的102.7亿欧元；毛利率预计在55%至57%之间。
国内方面，国内存储"双子星"即将IPO登场，其中一家将于明日（7.16）开启申购，发行规模达66.88亿股，大规模打新对存量资金形成阶段性"虹吸效应"，部分资金提前调仓备战申购，带动存储板块短期承压。但不少机构表示，从中长期视角看，国内存储龙头登陆科创板后，其大额资本开支有利于对国产设备需求形成拉动，国产替代逻辑有望进一步深化
据业内消息，7月15日，英伟达CEO黄仁勋宣布两大重磅进展：一是美方已正式批准H20芯片对国内出口许可，H20将恢复向中国市场发货；二是英伟达将推出全新RTXPro显卡，专为计算机图形、数字孪生及AI应用设计。此前H20因出口管制一度停供，此次放行或缓解国内AI算力供给紧缺局面，对国内算力产业链形成直接利好。
近一个月来，海内外存储板块波动加剧，部分原因在于投资者担忧存储厂商大规模扩产可能导致供给过剩，进而削弱存储龙头的定价权。对此美银最新研报指出，市场对韩国内存巨头的扩产承诺过度乐观——尽管韩国高层提出"2030年产能翻倍"目标，但美银测算，扣除旧厂因技术升级停产、先进制程过渡中的产能损耗等因素，实际年均扩产率将不足10%，到2030年远不及翻倍水平。
【存储：存储Capex新周期启动，龙头登陆加码国产替代主线】
本轮存储周期由AI算力建设驱动，与以往消费电子主导的周期存在本质区别。HBM单位比特所需晶圆产能约为常规DDR5的2.5-3倍，每增加一片HBM产能即挤占数片常规DRAM产能，导致通用DRAM供给被结构性挤出。据TrendForce测算，三大原厂HBM晶圆投入占DRAM总投入比重将由2025年的约18%升至2027年的约30%。
供需缺口下，TrendForce预测2027年全球DRAM与NAND合计营收将增至1.28万亿美元，同比增长44%。今年来，三星、SK海力士、美光三大原厂集体大幅上调资本开支，美光FY2026预计超250亿美元（同比+80%）；三星FY2026投资约733亿美元，首次突破100万亿韩元大关；SK海力士FY2026同比亦大幅增加。
存储龙头登陆科创板落地，国产存储扩产进入订单兑现阶段。当前公司产能利用率已达96%，现有产线接近满产，新一轮扩产具备充分的需求支撑。随着国产存储产能持续释放，下游存储芯片设计公司的流片保障与产能供给将得到有效改善，国产替代逻辑有望进一步深化，带动整个国内存储板块迎来新一轮成长周期。
（来源：国联民生证券20260707《电子行业半导体超级周期系列-国产存储的Capex新周期》）
【算力：AI基建投资热潮持续，国产算力龙头业绩加速兑现】
需求侧：全球AI基础设施投资持续高增，2025年全球AI基础设施投资额达23929亿元，同比增长128.6%，预计2030年将达65265亿元；中国AI芯片市场2025年规模达504亿美元，同比增长67.4%，预计2029年将增至2012亿美元。此外，下游云厂商资本开支持续加码，腾讯2025年资本开支791.98亿元、阿里巴巴1237.87亿元，合计超2000亿元，同比增长36%。
供给侧：国产AI芯片加速崛起。2025年国内AI加速卡总出货约400万张，国产品牌占比已达41%，替代空间广阔。国产算力龙头业绩高速兑现，寒武纪2026年一季度营收28.85亿元，同比增长159.56%，归母净利润10.13亿元；海光信息2025年营收突破百亿大关，达143.77亿元，2026年一季度营收40.34亿元，同比增长68.06%。
政策层面：算力网已被纳入"六张网"战略体系，预计今年总投资规模超7万亿元，为国产算力产业链提供强有力的顶层支撑。
（来源：平安证券20260714《计算机行业2026年中期策略报告：需求景气，算力腾飞》）
全链条布局人工智能发展红利，认准高成长、高弹性的科创人工智能ETF汇添富（589560）。科创人工智能ETF汇添富（589560）紧密跟踪科创人工智能指数，指数精选30只成份股，荟聚AI“软硬件”龙头，软硬件占比“三七开”，全面布局AI算力+技术+应用三大环节，充分受益于“政策驱动+技术迭代+基本面稳健增长”三重催化。科创人工智能ETF汇添富（589560）还有单日20CM的涨跌幅优势，抢反弹更快！习惯场外申购、定投的投资者可重点关注联接基金（A:026654，C:026655），支持7*24h申赎！
若希望更精准布局国产算力及存储，可关注科创芯片设计ETF汇添富（589290），算力+存储含量高达74%，在AI算力需求爆发+存储芯片涨价超级周期+国产替代三重共振下，有望充分受益于AI浪潮与自主趋势下的国产算力及存储产业链历史性发展机遇，20CM大长腿更有助于轻松把握本轮超级周期！
（数据截至2026/7/3）
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。科创芯片设计ETF汇添富的标的指数（上证科创板芯片设计主题指数）2021-2025年涨跌幅分别为7.73%、-42.51%、4.75%、35.54%、60.00%。指数过往表现不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件以详细了解产品信息，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。本基金属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。特别声明：基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成未来本基金业绩表现的保证。
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