近日，据经济参考报、澎湃新闻、证券时报等多家权威媒体报道，2026年6月26日晚间，ST雪发（002485）发布公告称，公司实际控制人张劲涉及的集资诈骗、非法吸收公众存款、背信运用受托财产一案，已由广东省高级人民法院作出终审裁定，驳回上诉，维持原判。
张劲被判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产。雪松控股被判处罚金11亿元。
消息一出，很多人反应过来，继恒大许家印之后，又一个顶着首富头衔、手握世界500强企业的大佬，彻底栽了。
说起来，可能很多人之前没怎么听过张劲这个名字，他不像许家印那样天天上新闻，平时低调得很。可真要论头衔，他一点不比许家印差。
巅峰时期个人身家428.8亿元，稳稳坐着广州首富的位置。他手下的雪松控股，连续四年登上《财富》世界500强榜单，年营收号称两千多亿，是当时广州排名第一的民企。
谁能想到，这么大一个千亿商业帝国，从根基处存在严重造假违规问题。
所谓的世界500强是靠流水刷出来的，所谓的千亿营收是左手倒右手造出来的，最后连投资者的钱都被挪去个人挥霍，整个公司就是一个巨大的骗局。
张劲1971年出生于广州，籍贯湖南，18岁那年考上深圳大学金融系。
上学的时候，家里就给了他60万本金让他炒股，九十年代的60万是什么概念？普通工人一个月工资才几百块，这笔钱在当时的广州能买好几套房子。
靠着这笔启动资金，再加上赶上了A股早期的红利，张劲上学期间就赚了不少钱，学校里有人叫他“校园股神”。
1997年，26岁的张劲带着炒股赚来的钱回到广州，创立了君华集团——也就是雪松控股的前身。
正好赶上亚洲金融危机后的地产低谷，大量楼盘停工烂尾，他逆势拿下了广州南湖华达山庄的烂尾项目，重新包装成高端别墅小区“江南世家”。
这个项目让他赚到了第一桶金，但那时候的张劲，在广州商界还排不上顶尖。真正让他名气暴涨的，是后来成立雪松控股，一头扎进大宗商品贸易。
2015年，张劲把手里所有业务整合重组，正式成立雪松控股，当年营收593亿。
可接下来的营收增速离谱得反常，2016年直接冲到1570亿，2017年又涨到2210亿。短短三年翻了将近四倍。这种增长速度放在正经行业里，说出去都没人敢信。
2018年，雪松控股第一次冲进《财富》世界500强，之后连续四年都在榜上。
张劲个人的身家也水涨船高，2018年以625亿元财富成为广州首富，2020年，更是以428.8亿元的身家再次登顶。
可实际上，这份世界500强的成绩根本经不起推敲。《财富》评选500强只看营收数字，不查利润真假，也不核实货物是不是真的交割了。张劲精准地抓住了这个漏洞。
怎么操作的？说穿了就是自己跟自己做生意。
他注册了上百家自己实际控制的关联公司，把一批电解铜、工业铝材之类的大宗商品放在仓库里原地不动。
让这些关联公司互相签合同、转仓单，左手卖给右手，右手再倒给下一家自己的壳公司。每倒一次手就多记一笔营收。
货物从头到尾没挪过仓库，账面上的营收却像滚雪球一样越滚越大。算下来这类业务的毛利率还不到百分之一，根本赚不到真金白银。唯一的作用，就是把公司包装成千亿巨头的模样。
费这么大劲刷营收图什么？答案就是世界500强的名头，有了这块金字招牌，银行愿意放贷，投资人愿意掏钱，地方政府高看一眼。
张劲算得很清楚：用几十亿的资金成本刷出上千亿的营收流水，换回一块世界500强的招牌，再用这块招牌去撬动几百亿甚至上千亿的资金。这笔买卖，在他看来稳赚不赔。
光有虚名还不够，张劲知道，要想搞大钱，还得有金融牌照。2019年，雪松控股斥资近百亿，接盘了当时已经深陷兑付危机的中江信托，随后更名为雪松信托。
当时张劲还信誓旦旦地承诺，9个月内解决中江信托79亿的历史逾期问题，一副实力雄厚、救危扶困的样子。
现在回头看，这笔收购从一开始就是场阴谋。信托牌照，金融业信用等级的“金字塔尖”；世界500强，商业世界的“金质名片”。
当两者叠加，一堵看似坚不可摧的信用高墙便拔地而起，而墙后，一台收割财富的巨型机器也悄然完成了组装。
从2020年开始，雪松信托打着“供应链金融”的旗号，大规模发行理财产品。
这些产品被包装得天衣无缝，宣传材料上赫然印着“底层资产为五矿钢铁应收账款”“合作方含四川长虹”，并许以8%到12%的年化收益。然而真相是，所谓的底层资产纯属子虚乌有。
五矿钢铁、四川长虹等企业事后公开辟谣，称从未有过相关业务。张劲只是把虚构的债权，通过信托这个看似最安全的渠道，卖给了最信任他的人。
据法院审理查明，雪松控股累计发行了1490个违规理财产品。这些产品通过金交所、产交所甚至“伪金交所”的通道对外销售，前后吸金高达596亿元。
而募集来的钱，一分钱没投进实体产业，全部用于“借新还旧”，兑付前期投资者的本息，以及继续收购企业维持虚假的繁荣，妥妥的庞氏骗局。
这场精心策划的骗局，最终造成巨大投资者损失。
他们中有将毕生积蓄投入其中的退休老人，有寻求财富稳健增值的工薪阶层，甚至包括雪松内部的600多名员工。
他们购买的不是一个复杂的金融产品，而是一份对“广州首富”和“世界500强”的信任。
超过200亿元的资金，就这样被吸入一个永远无法填满的黑洞。截至案发，未兑付资金规模约200亿元，波及投资者6800余人。
更让人愤怒的是，张劲一边对外哭穷说无力还债，一边私藏了84亿的“小金库”。
这84亿元并未用于企业经营，而是被张劲用于购买黄金、拍卖艺术品、养护私人飞机、购置海内外房产，甚至通过地下钱庄向境外转移资产。
这种将募集资金用于个人挥霍的行为，被法院认定为具有明显的“非法占有目的”——这也是张劲最终被定性为“集资诈骗罪”并判处无期徒刑的关键所在。
庭审中，张劲试图辩解称84亿元属于企业投资资金，但法院查明所有支出均由其个人单独审批，大额资产也均登记在其本人及关联人名下，缺乏任何合规财务记录。
2021年下半年，随着市场资金面收紧，“借新还旧”模式难以为继，旗下理财产品陆续出现逾期和违约。
2022年1月30日，张劲发布《致歉信》，承认原定于当年1月底完成的兑付无法落实，宣告雪松帝国彻底崩塌。
2023年5月7日，广州市公安局黄埔分局正式立案，对雪松控股涉嫌非法吸收公众存款案查处，张劲等主要嫌疑人被采取刑事强制措施。两天后，ST雪发发布公告，称无法与张劲取得联系。
2024年10月，包括张劲在内的19名自然人和雪松控股被提起公诉。19名被告名单中，囊括了雪松信托从上到下的核心掌舵层，原雪松信托董事长林伟龙、原雪松信托总裁李楠悉数在列。
2026年2月6日，广州市中级人民法院发布公告，案件定于2月10日公开宣判。
2月10日，一审判决下达。张劲因集资诈骗罪、非法吸收公众存款罪、背信运用受托财产罪被判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产，雪松控股被判处罚金11亿元。
2026年6月26日，广东高院作出终审裁定，维持原判。这个曾经连续四年上榜世界500强、年营收超2200亿、掌舵人身家428亿的千亿帝国，就此彻底归零。
张劲的套路其实不复杂，先花钱刷出一个世界500强的名头，再花钱买一块信托牌照，然后用这块金字招牌去骗普通人的钱。
最耀眼的信用标签，往往隐藏着最致命的陷阱，普通人看到“世界500强”就觉得靠谱，看到“信托”就觉得安全，看到“央企背景”就觉得稳当。
可这些标签，全是可以花钱买来的、可以造假造出来的。
张劲吃透了这一点，他精准摸透了世界500强只看营收的评选规则，他精准算准了普通人对“世界500强”和“信托牌照”的盲目信任。
他精准利用了“供应链金融”这个当时听着很高大上的概念，每一个环节，都是精心设计的陷阱。
许家印的恒大暴雷，张劲的雪松崩塌，两个广州首富，两座千亿帝国，同样的结局。
6800多个家庭、200亿的血泪窟窿、84亿的个人挥霍，这些数字背后，是一个个真实的人，一笔笔攒了一辈子的钱。
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