今天，A股市场震荡调整。

截至收盘，上证指数、深证成指分别下跌0.29%、0.97%，创业板指数、科创50指数分别下跌1.21%、4.25%。

市场成交额接近2.6万亿元，较昨日缩量逾千亿元。上涨个股数量超过3300只，个股涨跌幅的中位数为上涨0.77%，平均股价指数下跌1.82%。

昨天上午收盘前后20分钟，资金对科技股猛冲猛打，但今天科技股却迎来了资金的兑现。因此，即便大盘今天一度上冲，也没有回补本周一的跳空缺口上沿。

尽管昨天大盘上演了深V反弹的戏码，但当前还难以对调整是否结束做出判断，还需要更多信号。

从近期的市场表现来看，市场风格再平衡继续演绎，高位的科技股筹码松动、抱团松动，一些资金选择了兑现，部分个股跌幅明显。

以今天的走势为例，隔夜美股AI股以及今天韩国股市均大幅上涨，但A股AI硬件方向高开后却迎来了资金的兑现。

这是逻辑发生了变化吗？其实并不是，是资金偏好变了。AI硬件之前涨幅巨大，对业绩的要求更高，业绩超预期对他们而言仅是基本要求。

而低位的板块，尤其是“老登”股，只要不低于预期、不爆雷，那么在防御风格下，容易获得资金的青睐。

不过，即便资金较为青睐，但除医药等少数板块之外，其他多数板块并没有太强的持续性，操作难度较大。医药板块虽然近期有走趋势的征兆，但对指数的贡献并不大。

达哥认为，在没有大主线行情的背景下，赚钱难度较大，甚至是越努力越亏钱。在主线行情出现之前，多看少动、观望或是良策。

板块方面，酿酒、医药、医疗保健领涨行业板块，传媒娱乐、互联网、食品饮料等低位板块涨幅居前。

概念板块涨幅前9位均是医药方向的板块，多只个股涨停或涨幅超过10%。这些概念板块中，有三个板块近期明显走强，一是CXO概念，二是创新药，三是“猴”概念。

医药板块上涨，既与资金防御有关，也与逻辑驱动有关。

行业层面，今年上半年我国创新药对外授权交易总额约1100亿美元，已达2025年全年总额的80%。此外，今年上半年我国共批准38个1类创新药上市，其中11个为新靶点、新机制药品，且均为自主研发的国产创新药。

业绩方面，昭衍新药、海思科、华海药业、华测检测、翰宇药业、海正药业等药企披露的半年度业绩预告，均实现同比正增长。

近期“猴子”刷屏投资圈。随着新药研发活跃，实验猴资源紧俏，市价已涨到每只20万元。

受此影响，相关概念股昭衍新药、康龙化成等股价大涨。有网友调侃，别站在光里了，要站在猴里。从达哥的观察来看，今天这个题材被吹爆了。

浙商证券研报指出，CXO板块经过多年调整，供给出清，需求复苏，有望重新复制2019-2021年的史诗级行情。

医药板块指数已经来到了4月份的波段顶部区域，当前已不再适合盲目去追。这方面可以参考证券板块近期的走势。

6月份证券板块连续异动，走出了一小波行情。7月初，证券板块指数回到了今年2月初的平台区域，随后证券板块迎来了一波调整。

其他低位板块方面，酿酒、传媒娱乐、互联网等板块，目前只能以反弹来看待。若能反复夯实阶段底部，可能会更好。

从上市酒企发布的业绩预告来看，次高端及区域酒企普遍亏损，利润大幅缩水。

半导体、元器件、建材、通信设备领跌行业板块。

AI硬件方面，德明利一字跌停，带动存储板块大幅下挫，并对AI硬件方向有明显的影响。

昨天达哥就提到，若单季度净利润环比下降，容易引发获利资金出逃。德明利跌停，正是与公司第二季度净利润环比下降有关。

AI硬件抱团已经松动，除了部分核心股及业绩大增的高辨识度个股表现较强之外，其他多数个股近期跌幅明显。尤其是一些仅靠叙事且没有业绩的个股，近期跌幅非常大。

明天，长鑫科技将迎来网上申购。最近一段时间，新股不败，所以不要忘记打新。至于能否炒新，则要看上市首日的表现。

来看今天的消息面。

1.央行：6月末广义货币（M2）余额356.71万亿元，同比增长8%。

央行货币政策司司长谢光启表示，未来一段时期，货币信贷会从外延式的扩张转向内涵式的发展，贷款的降速提质可能成为宏观运行的新常态之一。

2.国家统计局数据显示，上半年我国GDP同比增长4.7%，社会消费商品和服务零售总额同比增长2.7%。6月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.1%，涨幅比上月回落0.1个百分点。

3.据21财经报道，有报道称苹果已把今年折叠屏新机产量目标上调到约1000万台，此前市场预期为700万到800万台。

4.据新华社，美国阿克西奥斯新闻网站14日援引3名知情人士的话报道，美国总统特朗普14日在白宫战情室召开会议，讨论对伊朗大规模进攻计划。

5.网信办发布7款提供手机端侧生成式人工智能服务已备案信息，包括苹果智能、华为小艺、vivo蓝心、小米澎湃及努比亚豆包大模型。

6.英伟达CEO黄仁勋表示，Vera Rubin计算平台进展顺利，已投入生产。

最后，达哥作一个总结：当前难以判断大盘是否已结束调整。市场风格再平衡，在没有大主线行情的背景下，赚钱难度较大，容易出现越努力越亏钱的情况，多看少动或是良策。机会方面，关注第二季度业绩爆发式增长个股，尤其是最近两年及最近3个月涨幅不大的个股。

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（张道达）

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