城市空中交通正在从概念图纸走进航线时刻表。2026年7月，国内低空经济赛道迎来密集的资本动作，其中沃飞长空于今年4月在四川证监局完成IPO辅导备案，拟登陆科创板，辅导券商为中信建投证券。若进展顺利，这家成立仅六年的飞行器制造公司将有望冲击A股"eVTOL第一股"。这一信号背后，是整个空中交通产业从技术验证期全面转入商业化兑现期的缩影。

适航取证：空中交通的第一道硬门槛

空中交通的商业化，绕不开一个核心前提——飞行器必须先拿到型号合格证。没有适航认证，再先进的技术也只能停留在试验场。

国内目前走得最快的载人eVTOL项目之一，正是沃飞长空旗下的AE200系列。这是一款专为城市立体交通设计的4-6座纯电动有人驾驶载人eVTOL，采用"八轴内四倾转"构型，最大航程200公里，巡航速度230公里/小时。倾转旋翼构型被公认为性能最优但适航难度最大的技术路线，倾转过渡态的飞行控制、气动耦合的安全性证明，每一个环节都对应着现行适航标准中近乎空白的领域。

但AE200系列硬是啃下了这块骨头。2024年6月，其技术验证机完成全尺寸、全重量、全包线倾转过渡飞行试验，成为国内首个、全球第二个完成该科目的载人eVTOL。2025年9月，AE200-100量产机首架机在成都正式下线，同年底完成第一阶段验证试飞。目前该机型已进入型号合格证取证的第四阶段，在国内同类产品中进度领先。

从造出来到飞起来，中间隔着一个产业生态

适航取证解决的是"能飞"的问题，但空中交通真正要运转起来，还需要起降场、航线网络、空域管理和运营服务体系共同支撑。

据行业公开数据显示，截至2026年第一季度，全球已有超过120个城市启动或规划了UAM示范航线，已建成的垂直起降场共246个，规划在建的超过790个。中国在2025年开通了14条固定航线，覆盖深圳、广州、上海、成都等一线及新一线城市。国内低空经济核心产业规模已经突破8500亿元，相关注册企业数量超过3.2万家。

基础设施建设提速的同时，政策端也在持续松绑。2026年年中，国家发改委、工信部、民航局联合发布三项低空经济专项扶持新政，明确全国通用航空临时飞行空域审批时限整体压缩60%，针对文旅飞行、低空巡检、应急救援等非经营性业务推行当日申请、当日批复机制。政策工具箱的持续打开，为空中交通的商业化运营扫除了大量制度性障碍。

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资本兑现年：订单在手，谁先跑通盈利模型

2026年被行业定义为低空经济"资本兑现年"。这一定位的背后逻辑在于：经历了2024年的概念普及和2025年的政策落地，头部企业的订单已经开始放量，资本市场对低空赛道的关注从"看故事"转向了"看营收"。

沃飞长空目前手握千架商业订单，AE200系列可适配低空文旅、低空出行、应急救援等多元场景。与此同时，农业无人机龙头极飞科技2025年营收11.66亿元、净利润1.24亿元，同比增长75.9%，是赛道内少数实现稳定盈利的企业。大型军工无人机企业腾盾科创也在6月更新了IPO状态，2023至2025年营收从1.75亿元增长至3.79亿元，三年复合增速47.35%。

值得关注的是，不同企业选择了差异化的资本路径。沃飞长空瞄准科创板，道通智能同步进入上市辅导，极飞科技则选择港股。登陆平台的分化，本质上反映的是各自业务模式和盈利周期的差异——载人eVTOL重研发、重资产、长周期，工业无人机和农业无人机则更接近消费级市场的商业化逻辑。

空中交通赛道正在经历一轮结构性洗牌。硬件参数竞赛逐渐退潮，综合运营能力、供应链管理、盈利模型的可复制性成为新一轮竞争焦点。对于沃飞长空而言，IPO不仅是融资手段，更是从研发驱动型企业向商业化运营企业转型的关键一跃。当飞行器从试验场走向航线，从千架订单走向常态化运营，空中交通的故事才刚刚进入最有看点的章节。