“登陆资本市场对长鑫科技而言，既是新的起点，更意味着新的责任。”7月15日，长鑫科技（688825）董事长朱一明在IPO网上路演现场表示。
作为今年A股市场最受关注的IPO，长鑫科技发行工作的每一步都走在聚光灯下，公司将于7月16日正式启动申购。7月14日晚间，长鑫科技发行价公布，为8.66元/股，募资、发行市值等热点也相继而来。若本次发行成功，预计公司募集资金总额约579.19亿元（超额配售选择权行使前），较295亿元的预计募资超募近300亿元，超越2020年7月上市的中芯国际，成为A股近19年最大IPO。经计算，长鑫科技的发行市值也逼近5800亿元。
另外，作为国内存储双雄之一，长鑫科技的顶级战略配售名单也引发了市场极高关注，澜起科技、西安奕材、小米、蔚来等知名企业或其子公司悉数现身。此外，还有不少社保基金、险资等长期资金入场。
募资总额位列A股第五
备受关注的长鑫科技发行价出炉，为8.66元/股。
发行价公布后，围绕其发行定价是否过低的情况，引发了市场不少讨论。对此，天使投资人、资深人工智能专家郭涛对北京商报记者表示，当前存储赛道处于AI驱动的上行周期，芯片价格持续回暖，盈利弹性充足，但行业强周期性特征显著，机构定价会提前预判未来景气回落趋势，预留周期回调安全边际。
针对其定价模式，郭涛进而指出，存储属于重资产、高波动周期行业，市场普遍采用PB为主、PE为辅的估值框架。
伴随着其发行价的披露，长鑫科技的募资情况也随之揭晓，较其预计募资实现较大幅度的超募。
据了解，长鑫科技本次募投项目，原预计使用募集资金为295亿元。按此次发行价格计算，若本次发行成功，超额配售选择权行使前，预计公司募集资金总额约579.19亿元，扣除发行费用约2.81亿元（不含增值税，含印花税）后，预计募集资金净额约576.38亿元。
不难看出，若本次发行成功，长鑫科技预计募集资金总额较此前招股书披露的295亿元，超募近300亿元。
经同花顺iFinD统计，若以579.19亿元的保守募资来看，长鑫科技超越了2020年7月上市的中芯国际，成为A股近19年最大IPO，仅次于农业银行、中国石油、中国神华、建设银行，位列A股第五，同时，也将刷新科创板IPO历史融资纪录。
若超额配售选择权全额行使，预计长鑫科技募集资金总额将进一步增至666.07亿元，扣除发行费用约2.96亿元（不含增值税，含印花税）后，预计募集资金净额约663.1亿元。届时，公司募资额也将超越中国神华，位列A股第三。
此外，在行使超额配售选择权之前，长鑫科技发行后总股本668.81亿股，对应发行市值为5791.88亿元。截至7月15日收盘，该市值在A股上市公司中排名第27，在科创板个股中排名第4。
7月15日，在IPO网上路演现场，朱一明在开场致辞中表示，长鑫科技坚定走自主创新之路。自2019年成功推出首颗自主设计的8Gb DDR4芯片，实现中国大陆DRAM产业“从0到1”的历史性突破以来，长鑫科技坚持高强度研发投入，采取跳代研发策略，快速完成从第一代到第四代工艺平台的量产，实现DDR5、LPDDR5/5X等产品的覆盖和迭代。
朱一明进而表示，公司将不断加快产能建设，丰富产品组合，持续提升产能以满足下游市场需求。基于出货量和销售额统计，公司均是中国第一、全球第四的DRAM厂商。
顶级战略配售阵容吸睛
长鑫科技的战略配售阵容可谓豪华，澜起科技、西安奕材、拓荆科技等多家公司现身战配名单。
据了解，长鑫科技此次发行采用战略配售、网下发行与网上发行相结合的方式进行。其中，本次发行最终战略配售数量约为16.67亿股，约占初始发行数量的24.93%，约占超额配售选择权全额行使后发行数量的21.67%。
本次战略配售投资者主要划分为三大类，一是联席保荐人（联席主承销商）相关子公司，包括中金财富、中信建投投资。二是长鑫科技高级管理人员与核心员工为参与本次战略配售设立的专项资产管理计划。三是与公司经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业，以及具有长期投资意愿的大型保险公司或其下属企业、国家级大型投资基金或其下属企业。
从具体名单来看，澜起科技、西安奕材、拓荆科技、安集科技等多家半导体产业链企业现身战配名单。
此外，下游企业则有小米科技（武汉壹捌壹零企业管理有限公司）、美团（深圳三快网络科技有限公司）、阿里云（杭州阿里云飞天信息技术有限公司）、蔚来等“明星”企业。
对于参与战略配售的投资者的选择标准和考虑因素，长鑫科技表示，引入战略配售的投资者能够增强公司产业链协同能力，保障关键资源供给；能够带来下游应用场景、客户资源和订单增长机会；能够优化股东结构并支持公司长期发展。
另外，从战略配售名单来看，全国社保基金多个组合、基本养老保险基金多个组合、国调基金二期、人保财险、中国人寿、中邮人寿、泰康人寿等长期资金在列。
长鑫科技表示，引入具有长期投资意愿的大型保险公司、国家级大型投资基金等长期资金投资者，有助于增强资本市场对公司长期价值、行业地位和成长空间的认可，优化公司投资者结构，稳定长期资本基础。
上半年业绩“炸裂”
存储行业进入高景气周期，在这一背景下，长鑫科技预计上半年业绩继续高速增长。此外，就行业公司来看，江波龙、佰维存储等A股上市公司，业绩也均实现爆发式增长。
作为国产存储双雄之一，长鑫科技业绩增长势头十分迅猛。2026年1—3月，长鑫科技实现营业收入约为508亿元，同比增长719.13%；对应实现归属净利润约为247.62亿元，同比扭亏。
此外，长鑫科技预计2026年1—6月实现营业收入1100亿—1200亿元，同比增长612.53%—677.31%；预计实现归属净利润500亿—570亿元。
投融资专家许小恒提到，从驱动逻辑看，本轮周期的核心变量是AI数据中心建设带来的海量需求，叠加三大原厂将产能转向HBM、DDR5等高端产品，导致通用DRAM供给收紧，供需错配格局显著。
7月15日，朱一明表示，未来，随着公司产线建设的稳步推进，公司整体产能将持续提升，预计将进一步提升在全球市场的竞争力。在产品矩阵方面，公司积极拓展产品组合以满足各类下游市场需要，已形成DDR系列、LPDDR系列等多元化产品布局，并可提供内存DRAM晶圆、内存DRAM芯片、内存DRAM模组等多样化的产品方案，可以有效满足服务器、移动设备、个人电脑、智能汽车等市场需求；并正在积极布局并计划推出更新代际产品，以持续满足未来新一代信息技术产业快速发展的需求。
放眼存储芯片板块内上市公司2026年上半年业绩情况，多股净利大涨。
具体来看，江波龙预计今年上半年实现归属净利润约为92亿—110亿元，同比暴涨62204.03%—74393.95%，公司也暂列A股“预增王”。
此外，佰维存储7月15日晚间发布的2026年半年度业绩预告显示，公司预计上半年实现归属净利润70亿—75亿元，上年同期为-2.26亿元，同比扭亏。
对于公司无实控人的情况，长鑫科技副总裁、董事会秘书袁园7月15日在回复投资者提问时表示，公司上市后股权结构将进一步分散，前五大股东持股比例均不超过30%，不存在单一持股比例超过50%的股东。此外，公司已建立由股东会、董事会、各专门委员会和经营管理层组成的现代企业治理结构，董事会由11名成员构成，无任何一名股东通过实际支配表决权能够决定公司董事会半数以上成员的选任，上市后公司预计仍将保持较为分散的董事会提名结构。因此，公司上市后仍将保持无实际控制人的控制权架构。
北京商报记者 马换换 李佳雪
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