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文 / 郭静

来源 / 节点AI

面壁智能又拿钱了。

据报道，面壁智能近日完成新一轮融资，投资方涵盖国家级基金、央企、汽车厂商和知名财务投资人。至此，2026年上半年，面壁智能累计融资超50亿元，估值突破200亿元，成为端侧AI领域公开估值最高的独角兽。

起步不算高调，2023年天使轮数千万元，知乎领投，智谱AI跟投。此后融资骤然加速：2024年华为哈勃、春华创投领投；2025年茅台、洪泰基金入局；2026年春节后中国电信领投，4月深创投和汇川产投再加码，最新一轮落地后，半年累计破50亿元。

一个值得注意的变化，投资方从VC切换到了央企、国资和产业方。钱的来源本身就是风向标，早期融资靠的是看好你，后期融资靠的是我要用你。钱的来源变了，说明端侧AI是产业链的真实需求。

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面壁智能的故事始于清华大学的实验室。2018年，清华大学NLP实验室带头人、长聘副教授刘知远带领团队研发了THU-ERNIE模型系列，首创知识图谱增强的预训练框架。

2020年6月，OpenAI发布GPT-3，刘知远深刻感受到学术界与工业界的技术代差，开始思考如何将实验室的创新转化为产业级生产力。2021年，刘知远牵头发布中国首个中文大模型“悟道·文源”CPM大模型，同时着手孵化创业公司。

2022年8月，面壁智能正式成立，刘知远担任首席科学家。不久后，原知乎CTO李大海带领知乎独家领投了面壁天使轮融资，并躬身入局出任董事长兼CEO。

转折点在2024年2月。面壁发布全球首个端侧基座大模型MiniCPM 2.4B，押注端侧AI。

彼时百模大战正酣，几乎所有人在卷云端，端侧是条少有人走的路。刘知远的判断是，AI会像PC一样，从大型机走向个人设备，这不是押某个产品形态，而是技术演进的必然方向。

两年后，这个非共识变成了市场最大共识——虽然大模型是时下明星项目，但一个明显的事实是，云端大模型同质化严重，商业化才刚起步，端侧AI虽然声量没那么大，但凭低延迟、高隐私、低成本的优势，从智能硬件的可选项升级为必选项。

面壁的先发优势开始兑现。MiniCPM系列开源模型累计下载量突破3800万，已在长安、上汽、吉利等车型量产落地，2026年预计搭载数十万辆汽车。团队首创的密度定律被《Nature》收录为封面文章，用更少参数实现更强能力，这套理论正在被工业界验证。

科创板的大门，也恰好开在面前。

先从一级市场看，200亿估值在AI创业公司中是一道分水岭。清科数据显示，2026年一季度AI领域投资总额超1100亿元，同比暴涨185.4%。百亿独角兽排队诞生，但200亿意味着进入核心圈。

更关键的变量在政策端开始亮绿灯。

6月17日陆家嘴论坛上，证监会主席吴清宣布扩大科创板第五套上市标准至AI大模型领域，上交所同日发布配套指引，要求申报企业至少有一个大模型产品已完成上线发布并实现规模化应用。智谱已递交科创板IPO申请，MiniMax紧随其后。

对面壁智能来说，3800万下载量和数十万辆汽车的量产落地，恰好卡在规模化应用的门槛之上，从数字来看，前景一片辽阔。

弗若斯特沙利文预测，全球端侧AI市场将从2025年的3219亿美元扩张至2029年的1.22万亿美元，年均复合增长率40%。赛道够大，窗口已开。但200亿，对面壁智能这个先发者来说，或许只是起点。