来 源丨深蓝财经
撰文丨卢文希
狂飙的存储芯片板块，最近突然踩下了急刹车。
7月16日，存储龙头德明利(001309.SZ)再度一字跌停，连续两个交易日封死跌停板。
就在两天前，公司刚刚交出一份看起来十分亮眼的半年度业绩预告——营收预计同比增长3倍左右，净利润预计同比暴增50倍左右，成功实现扭亏为盈。
然而，资本市场对此给出的反馈跟一些人想的不太一样。
作为过去一年多涨幅超过11倍的“超级牛股”，德明利不仅遭遇资金集中出逃，也把此前一路高喊“科技牛”的网红经济学家任泽平推上了舆论风口。
一名自称重仓德明利、江波龙并爆仓亏损超千万元的任泽平粉丝，在会员群中怒斥其“没底线”的聊天记录，更是在网络上广泛流传。
业绩大增却挡不住股价暴跌，市场究竟在担心什么？而当科技牛行情出现剧烈波动，那些持续高喊“调整就是买点”的声音，也开始接受市场的检验。
1
德明利二季度业绩，
来了个大反转
7月16日，德明利连续第二个交易日一字跌停，截至收盘报596.16元，总市值1352.36亿元，跌停板一整天始终未能打开。
当天，存储芯片板块整体下跌5.20%，德明利、兆易创新、华天科技等7只个股集体跌停。
而就在7月14日晚，德明利刚刚发布一份看着十分不错的2026年半年度业绩预告。
公司预计，上半年实现营业收入160亿元至180亿元，同比增长289.39%至338.06%；归属于上市公司股东的净利润57亿元至65亿元，同比大增4932.74%至5611.02%，去年同期则亏损1.18亿元，实现大幅扭亏。
单看数据，这是一份足以令人惊艳的成绩单。但此次市场关注的，并不是同比，而是环比。
按照业绩预告测算，德明利今年第二季度预计实现归母净利润23.54亿元至31.54亿元，相较一季度的33.46亿元，环比下降约5.74%至29.65%。
也就是说，公司虽然仍处于高盈利阶段，但利润增速已经出现放缓迹象。这一变化，在同行中显得尤为突出。
目前A股主要存储上市公司中，包括兆易创新、北京君正、江波龙、香农芯创、佰维存储、大普微等均预计二季度利润继续环比增长，而德明利成为唯一一家预计环比下滑的企业。
根据《上海证券报》统计，兆易创新预计二季度净利润环比增长272%，北京君正预计增长138%至202%，香农芯创增长64%至101%，大普微增长124%至164%，均有望翻倍，显示出业绩仍在加速释放。
至于江波龙和佰维存储，两家公司预计的二季度归母净利润环比增幅分别不超过85%和59%，没有翻倍，显示其业绩增长势头稳健但边际有所放缓。
业内人士认为，这反映出当前存储行业虽然仍处于高景气周期，但不同企业因产品结构、客户布局及业务模式不同，在行业周期不同阶段的受益程度出现了明显分化。
德明利则在公告中表示，今年上半年，AI应用加速落地持续拉动存储需求，在行业供给偏紧背景下，存储产品价格持续上涨，公司依托长期稳定的供应链合作，盈利能力持续改善。
与此同时，公司持续加大研发投入，推出自研PCIe/SATA双模企业级SSD主控芯片，多款QLC方案嵌入式存储产品实现量产，持续完善产品矩阵。
德明利成立于2008年，总部位于深圳，是一家专业存储控制芯片及解决方案提供商，2022年7月登陆深交所主板。
公司产品线涵盖固态硬盘、嵌入式存储、内存条及移动存储四大系列，已广泛应用于车载电子、数据中心、新能源汽车、手机、平板、安防监控等多元应用场景。
随着AI算力需求爆发、国产替代持续推进，DRAM、NAND价格持续上涨，存储行业自2025年下半年进入高景气周期，德明利、兆易创新、江波龙、佰维存储等龙头公司股价轮番创出历史新高。其中，德明利的股价表示十分抢眼。
2025年7月22日，该股最低收盘价仅79.05元；到2026年6月29日，其股价最高收于970元，期间累计涨幅高达1127.07%，成为A股存储板块的“超级牛股”。
值得一提的是，在2026年6月26日盘中，德明利股价更一度触及980元，为公司上市以来最高。
不过，近期AI产业链波动，存储板块显著回调，高估值开始遭遇兑现压力，德明利也成为资金获利了结最集中的标的之一。
从980元高点跌至596.16元，公司股价累计回撤超39%。如今连续两个跌停，更让市场情绪降温。
2
粉丝听劝买德明利爆仓？
任泽平又一次陷入舆论争议
比股价下跌更具话题性的，是德明利意外卷入了与任泽平有关的舆论风波。
7月15日，一张聊天截图在网上传开。据该图片，一名购买了任泽平会员课程的粉丝在“泽平宏观VIP群30”里面痛斥这名网红经济学家“为了会员费没有底线”。
这名粉丝对任泽平说：“听了你的科技牛还在，千金难买牛回头，每次回调都是买入机会，所以我坚定持有，我在存储芯片德明利和江波龙，满仓满融的，今天已经爆仓了，亏损1000多万，一辈子毁了。”
更有意思的是，这位粉丝在群内情绪崩溃后，紧接着收到的并非任泽平本人的回应，而是一条群内AI机器人自动发送的信息。
此前有媒体了解到，消费者在购买2980元的泽平宏观年度VIP会员后，会被拉入VIP群，但任泽平本人并不驻群，群内仅由工作人员同步整理其各类市场观点。
也就是说，消费者支付近3000元VIP会员费，本以为能够与任泽平本人直接交流，却没想到获得的仅是进入相关VIP群的资格。
依据上述截图，相关VIP群编号已到30，如果按每群500人、每人2980元计算，30个群的总会员收入高达4470万元，十分可观。
当然，这只是根据网传截图进行的粗略测算，实际人数和收入并未得到当事人证实。
就在事件发酵后，7月16日上午，微信公众号“泽平宏观”发布《写给股民的九条建议》，疑似对网传截图进行回应。
该文开头就写道：“市场有涨有落，有其规律性，有其魅力，但也有其残酷性，对此要有充分了解，保持良好的心态，不要影响正常的生活和工作。”
作为炒股圈的知名网红，任泽平频频在社交媒体上发言，其此前的一些观点后来被证实为“反向指标”。比如2022年6月，他提出“当下不投新能源，就像20年前没买房”，结果后来有人说那是逃离新能源的最后时刻。
对于“反指”言论，任泽平于今年4月专门发布声明进行回应，表示：“网上信息不少滞后，难以准确反应我的观点和时间节奏，我的思维框架一般人不深入思考也理解不了。”
到了今年，科技成为任泽平最新看好的板块。事实上，过去一个多月，他几乎持续不断地表达对科技板块的乐观判断。
从5月底开始，他连续发文提出“AI科技浪潮刚刚开始”“风格切换是伪命题”“千金难买牛回头”“科技牛调整是黄金坑”等观点，并预测下半年“下一个光”是市场新主线。
6月30日，面对AI泡沫的质疑，他直接开怼：“当前讨论泡沫见顶或风格切换纯属短视，坐井观天，这样的认知对得起贫穷，真正应该担心错失伟大时代机遇。”
7月2日科创50指数大跌7.7%时，他仍表示市场只是正常调整，并强调：“我会在顶部信号出现时会员内部及时提醒，届时需果断离场，顶是尖的，稍有犹豫就会被套牢。”
7月14日，也就是德明利连续跌停前夕，他依旧发文称：“坚定看好科技牛是康波周期量级的机会，天花板远远没有看到，两大波机会：卖铲子——超级应用，这将是我们这代人最重要的时代机遇。”
一路下来，任泽平的科技牛口号越喊越来响，但市场就没有那么配合了。进入7月后，前期领涨的科技板块数次迎来深度回调，资金开始集中兑现高位个股。
任泽平粉丝重仓的德明利，股价已累计回撤近四成，另一只重仓股江波龙也从7月1日盘中创下749.88元历史高位后回落至最新收盘价463.59元，累计跌幅超过38%。
平心而论，把任泽平的言论放回当时语境来看，并非毫无逻辑。他反复强调的“AI科技浪潮刚刚开始”“科技牛是康波周期量级的机会”，更多是在判断产业长期趋势，而非预测某只股票的短期涨跌。
作为经济学家出身的财经IP，他或许需要输出鲜明、有感染力的观点，但投资者也应明白，任何观点都不是收益承诺。最终按下买入卖出键的人是自己，赚亏都不能简单归因于某一个人的判断。
对于投资者来说，比相信谁更重要的，或许始终是给自己留一条退路。
*免责声明：本文内容仅代表作者看法。市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。
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