巴菲特最新公开警示震动全球资本市场，他直言当下股市已经被短线投机彻底主导，整个市场正在变成巨型赌场。
当所有参与者都沉迷于短期对赌博弈，依靠价格涨跌博取差价，不再关注企业本身的经营价值，想要找到拥有足够安全边际的优质标的，已经变得无比艰难。
巴菲特所说的市场赌场化，并不是否定股权投资的本质。
股票原本是分享企业成长红利的凭证，而如今市场已发生异化。
单日期权交易量呈爆炸式增长，大量资金放弃长期持有，转而利用期权进行高频对赌，以极小的本金博取巨大的短期波动收益，整个市场投机氛围达到顶峰，价值投资已然失去生存土壤。
对于这一现象，东方豪侠此前早已给出更为透彻的解读。
期权、期货本身就是纯粹的对赌工具，而现如今的普通股票，也早已失去了投资属性，越来越具备传销的特征。
这一点在存储芯片板块展现得淋漓尽致。
本轮行情里，一众存储芯片相关个股走出惊人涨幅，可剥开概念外衣就不难发现，大部分所谓的存储芯片企业仅处于产业链下游，业务停留在测试、组装、代工等低端环节，没有自主核心技术，也没有不可替代的行业壁垒，更没有市场定价话语权。
企业的生存完全依附于海外行业巨头，全靠承接行业龙头不愿意做的低收益低端订单存活，自身没有独立造血能力。
然而，就是这些没有核心竞争力的下游代工企业，股价涨幅竟然比SK海力士这样的全球行业龙头还多十几倍。
海力士手握顶尖核心技术，占据全球领先的市场份额，是整个产业链的规则制定者，股价表现却远远落后于一众低端代工企业，这种违背常识的走势，根本无法用企业价值来解释。
不过，其背后的逻辑也十分简单，就是依靠资金抱团炒作，如同传销模式一般层层推高股价。
传销不靠产品价值盈利，只靠不断有新的资金入场接盘维系价格上涨，很多科技题材股这波上涨逻辑与之别无二致。
股票本身的涨跌，已经和公司业绩、行业地位、技术实力脱钩，只要入场买入的资金规模大于卖出的筹码，股价就能够持续走高。
资金集中抱团制造财富效应，再吸引更多散户跟风入场，新入场的资金继续推高股价，形成循环。
无数投资者只关心股价会不会继续上涨，完全忽略了企业是否具备持续盈利的能力，忘记股票是投资一家公司的未来。
巴菲特发出警告市场已成“赌场”，是担心投机吞噬价值。
而如今股票市场的传销式抱团，比单纯的赌场投机更加隐蔽，风险也更加巨大。
赌场式的对赌盈亏分明，而传销式的股价拉升，会不断抬高投资者的预期，把泡沫吹到极致。
一旦后续资金难以接续，买入力量枯竭，没有业绩支撑的股价将会迎来断崖式下跌，高位入场的投资者将会承受巨额损失。
不过，市场投机之风愈盛，价值就愈发珍贵。
脱离企业基本面，依靠资金抱团堆砌出来的涨幅终究难以长久，潮水退去之后，所有非理性的上涨都会被市场一一修正。
热门跟贴