中经记者 李哲 北京报道
近日，五矿发展（600058.SH）公告披露，其拟以全资子公司五矿贸易作为置出标的，置换控股股东五矿股份持有的五矿矿业100%股权、鲁中矿业100%股权。从评估价格来看，拟置入资产的规模是拟置出资产的5.09倍，差额达到225.95亿元。
五矿发展方面向《中国经营报》记者表示：“本次交易完成后，公司主营业务由大宗商品贸易转为上游铁矿采选，盈利能力全面提升，业绩确定性显著增强。”
置入铁矿资产
公告显示，五矿发展拟置出的资产为五矿贸易100%股权，该资产的全部股东权益评估价值为55.19亿元。拟置入资产为五矿矿业100%股权和鲁中矿业100%股权，两者全部股东权益评估价值合计为281.15亿元。
从资产规模来看，拟置入资产的规模是拟置出资产的5.09倍，差额达到225.95亿元。据悉，差额部分将由五矿发展以发行股份及支付现金的方式向交易对方支付。其中，以现金方式支付的交易对价为30亿元，以发行股份方式支付的交易对价为195.95亿元。
同时，五矿发展还拟采用询价方式向不超过35名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金，金额不超过80亿元。
根据公告，本次重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产交易完成后，五矿发展在注入黑色金属业务的同时，置出原有业务相关的主要资产及负债。交易完成后，五矿发展将持有五矿矿业100%股权及鲁中矿业100%股权，预计将不再从事资源贸易、金属贸易等业务。
这将改变五矿发展的业务结构。根据2025年财报，五矿发展主要从事资源贸易、金属贸易、供应链服务三大类业务。2025年贸易业务实现营收493.12亿元，占总营收的93.36%。
根据公告中披露的经审计的模拟财务报表，截至2025年年底，五矿贸易总资产227.18亿元，资产负债率78.25%。2025年，五矿贸易实现营业收入528.23亿元，净利润1509.8万元。
目前，五矿矿业与鲁中矿业的在产矿山铁矿石资源量约7.23亿吨，在建矿山资源量约14.41亿吨，合计拥有的铁矿石资源量21.63亿吨。
五矿发展方面向记者表示，本次交易将五矿矿业、鲁中矿业优质铁矿资源注入上市公司，整合安徽、山东、辽宁多地在产、在建、远景储备铁矿，形成多层次稳定产能梯队，为落实国家“基石计划”提供了规范有效的执行载体，有助于提升国内供应链在面对外部扰动时的韧性与稳定性，与国家保障铁矿资源安全的政策方向高度契合。
在上述资产置换计划披露后，五矿发展股价连续两个交易日跌停。截至7月16日收盘，五矿发展收于8.62元/股，较7月10日收盘时11.38元/股的价格下跌32.02%。
能否提振业绩？
公告显示，五矿矿业旗下拥有11家合并范围以内的子公司，包括6家矿山采选公司、5家专业化支持公司。其中，五矿矿业旗下子公司世纪鞍山持有的陈台沟铁矿是国内首个超大规模开采、超深井“双超”矿山。陈台沟铁矿具备资源量12.16亿吨，于2023年6月开工建设，预计2027年建成投产，设计开采规模铁矿石1100万吨/年。此外，五矿矿业下属世纪本溪已取得花红沟铁矿探矿权，目前铁矿资源储量核实工作正在进行中，估算推断资源量18.955亿吨。
2025年，五矿矿业完成铁矿石产量959.58万吨，铁精粉产量297.55万吨，实现营收28.8亿元，净利润4.84亿元。截至2025年年底，五矿矿业具备总资产135.48亿元，资产负债率30.92%，毛利率41.22%。
同期，鲁中矿业生产铁矿石原矿449.26万吨，产能利用率74.70%，生产铁精粉184.69万吨，实现营收16.84亿元，净利润1.62亿元。截至2025年年底，五矿矿业具备总资产43.66亿元，资产负债率44.12%，毛利率35.77%。
五矿发展方面表示，上述优质矿山注入上市公司平台，将进一步为国内大型钢铁企业提供稳定可靠的国产优质矿源，推动原料端供需结构改善，支撑钢铁企业在高端产品领域的技术突破和产能扩张，助力行业产品结构从低端同质化竞争向高端差异化发展转变。拟置入标的五矿矿业、鲁中矿业所属矿山产出的优质铁精粉有害杂质含量低、冶金性能优异，可补齐高端钢铁原料本土供给短板，支撑钢企高端化产品研发生产，推动上游铁矿供给端结构性优化，助力钢铁行业转型升级。
根据五矿发展7月14日披露的业绩预告，预计2026年上半年实现归母净利润580万元，同比减少 95%；扣非净利润亏损1640万元，同比减少39%。
五矿发展方面表示，2026年上半年，受市场需求持续放缓、主营钢材及冶金原材料等大宗商品市场价格震荡等不利因素影响，公司利润水平同比下降。
本次交易完成后，五矿发展的主营业务将由大宗商品贸易转为上游铁矿采选，这将对经营业绩带来哪些影响？
对此，五矿发展方面向记者回应称：“公司的盈利能力将全面提升，业绩确定性显著增强。一方面，公司原有贸易业务市场竞争激烈，业绩易受上下游供需变化、大宗商品价格波动、行业信用环境等多重扰动因素影响。拟置入标的五矿矿业、鲁中矿业主营铁精粉，行业毛利率显著高于贸易业务，且拥有长周期铁矿资源储量，产能持续稳定释放，盈利抗周期能力大幅提升。”
（编辑：董曙光 审核：吴可仲 校对：颜京宁）
热门跟贴