来源：市场资讯

（来源：券研社 券研社）

巅峰时期超过9万人的庞大群体，如今已跌破2万关口。这场无声的“人员清洗”，宣告了中国券商传统经纪业务模式的终结。

2026年上半年的数据，为证券行业画下了一道深刻的分水岭。

公开数据显示，截至2026年上半年末，全行业证券经纪人总数已降至约1.72万人。相较于2024年末的2.8万人，仅仅半年时间，又有超过5700人离开了这个岗位。

若将时间轴拉长至2025年全年，这一年半以来，证券经纪人群体已累计减少近1.2万人。而在2017年的行业顶峰时期，这一群体的规模曾超过9万人。

曾经占据券商营业部半壁江山的“证券经纪人”，正在加速走向“归零”。

一、 监管“压降”与行业出清

这场减员并非偶然，监管层的导向是重要推手。

早在2023年，监管层已向行业传达信号，券商应顺应财富管理转型方向，逐步压降并出清经纪人存量。2020年修订的《证券经纪人管理暂行规定》，进一步压实了券商的主体管控责任，大幅提高了券商的合规管理成本。

“证券经纪人是历史遗留问题，监管的意见是逐步收缩。”有券商人士向媒体表示，“公司的经纪人也会逐步清零。”

在这一明确的政策预期下，券商普遍采取了 “只退不进” 的策略：经纪人合同到期后不再续约，符合条件的人员则转为正式员工或投资顾问。

二、 佣金归零与模式崩塌

如果说监管是外部推力，那么商业模式的崩塌则是内在驱动力。

证券经纪人模式本质上靠交易佣金驱动。然而，随着行业佣金战愈演愈烈，2023年行业平均净佣金率已跌破万2.5。以上海地区为例，A股平均佣金率已跌至万1.73左右。

佣金的持续下行，让依靠“高提成、无底薪”生存的经纪人收入空间被严重挤压。当通道业务利润薄如纸片，券商已无力支撑庞大的线下“人海战术”。与此同时，90%以上的个人业务已可线上完成，传统经纪人“拉人头”的职能被APP和AI技术全面替代。

有资深投顾算了一笔账：在上海地区，一名营销人员要服务近千名客户、沉淀1亿至2亿元客户资产，才能拿到基础薪资。

三、 分化：头部清零与中小券商的困局

在这一轮出清中，行业分化极为显著。

中信证券、国信证券、招商证券、中金公司等头部券商，其经纪人数量已率先“清零”。华泰证券在册经纪人仅剩个位数。

然而，仍有部分券商保留了较大规模的经纪人队伍。例如，国泰海通存量超过千人，方正证券、光大证券分别超过800人和700人，国元证券超过500人。

这种分化背后是战略与资源的差异。头部券商品牌效应强、APP流量大，可以靠正式投顾承接服务；而部分中小券商在三四线城市和县域市场，仍依赖经纪人低成本获客。对后者而言，将经纪人转为正式员工意味着需要承担底薪、社保等刚性成本，转型阵痛更为剧烈。

四、 投顾崛起与财富管理新时代

经纪人的“退”，对应的是投顾的“进”。

就在经纪人数量锐减的同时，证券投资顾问人数持续增长。截至2026年上半年末，行业投顾人数已超过9.6万人，上半年逆势增员超过1600人。

一个岗位的退场，与另一个岗位的扩容，清晰地勾勒出券商从“通道佣金”向“财富管理”转型的路径。

“经纪人入职门槛低，一部分达不到投顾的要求。”有券商负责人表示。传统经纪人若不能提升大类资产配置、数字化工具应用等能力，将难以跨越转型的门槛。专家建议，从业人员需主动考取投顾资格，从“股票推荐”转向“全品类配置”，从“卖方销售”进化为“买方投顾”。

结语

一年半减员近1.2万，巅峰9万人跌至不足2万。 这组数据宣告了那个靠“人海战术”、跑马圈地的草莽时代终结。

券商经纪人这一群体的“归零”，是整个行业告别低水平重复竞争，迈向专业化、数字化财富管理时代的必然代价。对于仍在观望的从业者而言，行业的“归零时刻”，或许也正是自我重塑的起点。