2025年，全球私营部门对核聚变的投资达到了创纪录的44.8亿美元。推动这一增长的核心力量，是人工智能数据中心日益膨胀的能源需求，以及不断上升的全球能源安全担忧。

根据核聚变工业协会（FIA）的数据，业内对核聚变技术可行性的信心正在增强。目前，约71%的核聚变公司预计将在2030年代向电网输送商业电力。这种信心正转化为实实在在的资本和基础设施，核聚变公司已经开始与大型科技公司签署选址协议和电力购买协议（PPA）。

打开网易新闻 查看精彩图片

三年前，Helion Energy与微软公司签署了首份同类电力购买协议，Helion承诺在2028年前从一座商业核聚变电厂向微软供应至少50兆瓦电力。这并非一份宽泛的意向书，而是一份具有约束力的企业PPA。如果Helion未能按期交付，将面临微软及其输电合作伙伴Constellation Energy的潜在财务罚款。Constellation Energy作为主要电力销售商，负责管理从反应堆直接到电网的输电。

去年，Helion在华盛顿州马拉加为其首个商业规模发电设施Orion破土动工。选址靠近哥伦比亚河的马拉加，可以直接接入华盛顿州的主输电网络，并且正好位于为微软庞大云基础设施供电的上游区域。

Helion获得了OpenAI首席执行官Sam Altman的大力支持，他以个人资本向该公司注资数亿美元。为了赶上严格的2028年微软交付期限，Helion去年完成了由Thrive Capital领投的4.65亿美元G轮融资。这笔注资使Helion的估值提升至155亿美元，将其从一家投机性的科学企业，转变为资本雄厚的公用事业竞争者。

2025年8月，麻省理工学院（MIT）孵化的企业Commonwealth Fusion Systems（CFS），在B2轮融资中筹集了8.63亿美元。这轮超额认购使其总融资额达到近30亿美元。CFS的一些知名支持者包括科技巨头和私募股权公司，例如英伟达、谷歌和Planet First Partners，以及科技亿万富翁比尔·盖茨旗下Breakthrough Energy Ventures、乔治·索罗斯的Counterpoint Global和斯坦利·德鲁肯米勒。CFS将利用这笔资金开发其专有的聚变装置SPARC，这是一种紧凑型托卡马克装置，目标是在2027年前实现净能量增益。与Helion的Orion不同，SPARC是一座占地17万平方英尺的研究和示范设施，旨在证明商业核聚变在科学和实践上是可行的。通过使用与麻省理工学院合作开发的高温超导磁体，SPARC的体积和成本得以大幅降低。