长鑫存储这家中国存储芯片巨头的首次公开募股（IPO）吸引了散户投资者的强烈兴趣，申购倍数达到可认购股票数量的200多倍。然而，这笔募资额达86亿美元的超级IPO，其超额认购倍数远低于近期大多数中国IPO的热度，这一反差正在资本市场引发关注。

根据长鑫存储（CXMT）周四晚间披露的数据，其IPO在面向散户的“线上”发行部分获得了243.93倍的超额认购。在将部分机构投资者配额回拨给散户后，最终中签率约为0.47%，对应超额认购倍数212倍。

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212倍的超购数字，放在A股市场原本算不上冷清。但据《证券时报》报道，这一中签率已是长鑫存储即将挂牌的科创板（STAR Market）有史以来的最高水平。此前的纪录保持者是上海和辉光电，当时的中签率约为0.3%。

中签率的走高，直接反映出参与打新的资金热度在下降。背后是投资者对科技股日益增长的谨慎态度。近期，市场对科技股的估值和流动性问题愈发敏感，板块波动明显加剧。自7月1日触及阶段高点以来，科创50指数已累计下跌近20%。市场担心，长鑫存储这类大型IPO会进一步抽走市场流动性。有投资者预期，该股上市后估值可能飙升至数万亿元。

面对这种焦虑，官方媒体开始释放安抚信号。《上海证券报》在周五刊登的一篇文章中明确表示，大型IPO并不会改变市场的原有轨迹，中国市场的流动性仍然充裕。文章称，不必对长鑫存储的上市过于担忧。从更长期的角度看，长鑫存储的上市还将成为科创板的“压舱石”，让投资者能够分享科技发展的红利。

本周五，上海证券交易所已为长鑫存储的新股发行举行了摇号抽签仪式。据知情人士透露，该股计划于7月27日在上海正式挂牌交易。这笔今年亚洲规模最大的IPO，正在成为检验中国科技股市场信心的关键试金石。