来源：新浪基金∞工作室

7月18日消息，近期银河灵活配置混合A披露2026年第二季度报，基金规模2385.90万元，比2026年第一季度降低12.64%。基金经理石磊最新投资观点同步出炉。

石磊表示，二季度市场受美伊冲突、AI 投资热潮及资金流向影响，呈现 AI 产业链与非 AI 公司分化态势，三季度将聚焦有估值优势的优质公司。 宏观经济： 二季度美伊冲突对市场产生短暂影响，随着战争缓和、原油价格下跌，投资者心态改善。全球 AI 大规模基础设施投资兴起，带动资金流向 AI 相关产业链。 资本市场： 二季度股票市场中，AI 关联产业链表现强势，资金迅速聚集；与 AI 关联度不高的行业和公司表现较弱。个别资金对个股和宽基 ETF 的大规模减持，加剧了 AI 产业链和非 AI 相关公司的分化。 投资方向： 虽然二季度增加了在 AI 相关产业链的研究和配置，但与市场平均水平仍有差距。三季度将继续聚焦具备估值优势的优质公司，不过未明确提及是否会加大对 AI 产业链的配置。 风险提示： 报告未明确提及相关风险，但市场存在不确定性，如地缘政治冲突、行业发展不及预期、资金流向变化等，可能对基金投资产生影响。

业绩回报：2026年第二季度跑赢基准6.07%

数据显示，截至2026年第二季度末，银河灵活配置混合A净值为3.70元，2026年第二季度年基金份额净值增长率为7.65%，同期业绩比较基准收益率为1.58%，跑赢基准6.07%。

石磊自2019年4月22日担任银河灵活配置混合A基金经理，截止2026年7月18日，任期回报77.46%。

表：银河灵活配置混合A业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月9.12%0.79%8.33%近6月7.65%1.58%6.07%近1年27.95%3.25%24.70%近3年9.51%10.42%-0.91%近5年10.19%18.66%-8.47%成立以来
(2014-2-11)269.69%66.93%202.76%

资料显示，石磊，硕士研究生学历，拥有26年证券行业从业经验，曾先后就职于海通证券、银河基金、中银基金、江海证券，从事行业和上市公司研究、股票及债券投资等工作，2014年6月加入银河基金，现任股票投资部基金经理兼专户投资经理，2019年4月起担任银河灵活配置混合型证券投资基金基金经理，还曾在多只银河旗下基金任职基金经理，目前同时管理3只公募基金和1只私募资产管理计划。

整体来看，银河灵活配置混合A 2026年二季度报显示基金规模有所下降。二季度受美伊冲突、AI 投资热潮及资金流向影响，市场呈现 AI 产业链与非 AI 公司分化态势。该基金二季度虽增加了 AI 产业链研究和配置，但仍低于市场平均。业绩方面，二季度跑赢基准 6.07%，基金经理石磊任期回报良好。展望三季度，基金将聚焦有估值优势的优质公司，不过未明确是否加大对 AI 产业链配置。鉴于市场存在地缘政治冲突、行业发展不及预期等不确定性，投资者需密切关注该基金投资策略调整及市场变化，谨慎做出投资决策。

附公告原文节选：

二季度美伊冲突对股票市场产生了短暂的影响,但是随着战争的缓和,原油价格的下跌,投 资者心态明显改善｡在全球AI 大规模基础设施投资的带动下,资金迅速向AI 关产业链聚集｡而 与AI 关联度不高的行业和公司在二季度表现较弱｡同时二季度个别资金对个股和宽基ETF 的大规 模减持,进一步加剧了AI 产业链和非AI 相关公司的极致分化｡

二季度虽然增加了在AI 相关产业链的研究和配置,但是与市场平均水平相比仍存在很大的差 距｡此外非AI 行业的配置虽然有所降低,但是一些个股由于短期资金行为造成的股价下跌,这些 优质公司在组合中仍占有很高的比例｡三季度将继续聚焦具备估值优势的优质公司｡

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