高频 | 猪油同步上行，新增专项债或加速发行|下行|专项债|二手房成交|开工率|猪肉价格|螺纹钢

来源：市场资讯

（来源：财通固收团队固收彬法）

2026

联系人：孙彬彬/隋修平/许帆

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摘要

每周重点观察：

（1）本周螺纹钢、水泥等高频数据显示传统基建实物工作量依旧偏弱，不过，下周用于项目建设的新增专项债开始加速发行，后续重点关注新增专项债加速发行是否延续、新型政策性金融工具落地节奏以及7月政治局会议是否有财政增量。

（2）本周油价大幅上涨，主要受中东地缘冲突升级与供应中断风险上升影响。目前市场或基本定价“低烈度长期对抗”，后续若事态进一步升级，油价仍有上行风险。猪肉价格方面，周初涨至高点后小幅回落，后续在供需尚未修复前，或将保持震荡偏强。7月以来，猪油同步上行，对CPI的支撑需要持续关注。

一线城市形成支撑。7月10日至7月16日，Wind20城新房成交面积环比-5.15%、同比0.17%。具体来看，各线城市新房成交面积均弱于上期；同比角度，三四线城市新房成交面积弱于去年同期，其余各线城市新房成交面积均强于去年同期。北上深杭四城二手房成交面积环比1.29%、同比11.24%。具体来看，环比角度，上海、杭州二手房成交面积弱于上期，北京、深圳二手房成交面积强于上期；同比角度，除杭州（-9.73%）外，其余重点城市二手房成交面积强于去年同期。

投资方面，商品价格表现分化。本周螺纹钢价格、表观消费量上行，库存下行；玻璃期货、水泥价格下行，沥青价格上行。

生产方面，本周开工率表现分化。石油沥青开工率、汽车轮胎开工率、涤纶长丝开工率上行；焦化企业开工率、钢厂高炉开工率、PTA开工率下行。

消费方面，8城地铁出行、国内执行航班、电影票房符合季节性，乘用车当周日均厂家零售低于季节性。

出口方面，本周SCFI指数下行、BDI和上周港口完成货物吞吐量均下行。

通胀方面，布油现货价、猪肉价格和蔬菜价格均上行。