5月27日，山推股份获得证监会备案，即将登陆港交所。从A股到“A+H”，这家全球第三、中国第一的推土机制造商，正推开全球化战略的下一扇门。
山推的底气很硬：全球市场份额10.2%，中国市场63%。
这意味着中国每卖出三台推土机，就有两台是山推的。这个统治地位从2010年守到现在，整整16年没丢过。2025年营收146亿元，净利润12亿元，2026年一季度营收39.64亿元，同比增长20.11%。
70年代，国内只能造中小马力推土机，大马力全得靠进口。外汇紧张，每一分钱都得掰着花。就这么被卡着走了将近50年。
山推的前身济宁机器厂，1952年成立于烟台，曾是胶东地区抗日兵工之地，战后转产农机和军工配件。
1966年迁至济宁，改名济宁机器厂，开始尝试生产工程机械零部件。1970年，国家基建急需大马力推土机，济宁机器厂被列为重点生产基地——这里是国内少有的能做重型履带和液力传动的工厂。
但毫无建造经验，推土机制造难如登天。
老工程师们逐字翻译、边啃图纸边尝试。1981年，第一台“中国组装、日本技术”的D85-18A在山推出产，中国基建终于开始脱离进口机械的桎梏。
山推人知道，组装别人技术不值得庆祝，只有从内到外完全国产才算成功。
从零件开始，一个又一个实现国产化，反复磨合测试。1990年，220马力的YT220推土机，90%以上零件实现国产化，成为三峡、青藏公路、首钢矿山的施工顶梁柱。1997年，山推在深交所上市，成为国内推土机第一股。
2000年，完全自主研发的SD系列诞生。SD90从机械传动到液力传动再到静液压，全部实现国产化，中国推土机之梦在39年后终于实现。2006年，SD系列通过欧盟CE认证，国产推土机打开了欧美高端市场大门。
SD90-C5更是全球唯一“三最合一”的推土机：最大马力950匹，最大自重106吨，最高效率每小时推土4500立方米。
2017年，山推实现800米远程操控；2019年融入智能辅助驾驶，自动找平、坡度控制、安全预警全面升级；2020年全球首台纯电推土机面世，能耗成本降低60%；2022年发布昆仑、轩辕、盘古三大智慧施工平台，覆盖矿山、道路、土方全场景；2025年交付全球第一台AI纯电无人推土机，无需驾驶员、纯电驱动、自主作业。
全球市场占有率从2020年的8%升至2024年的11.4%，稳居全球前三，仅次于卡特彼勒和曾经的“老师”日本小松。营收从2021年的91亿元攀升至2025年的146亿元，连续五年正增长。
从被卡脖子到全球首发，从手摇启动到AI无人驾驶。
这50年，山推走下来了，中国推土机走下来了。山推七十余年的成长史，本身就是中国工程机械从无到有、从弱到强的缩影。如今正在冲击港交所的山推，肩扛中国机械制造的技术底气，向着更广阔的全球市场继续前行。
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