来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：银华日利实现收益2.17亿元 期末净值795.03亿元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），银华交易型货币基金各份额类别均实现稳定收益。其中银华日利（A类）本期已实现收益216,907,998.10元，期末基金资产净值79,503,196,818.98元；银华日利B本期已实现收益1,462,695.12元，期末资产净值290,495,398.39元；银华日利C本期已实现收益17,108,812.46元，期末资产净值2,303,196,506.49元。由于货币基金采用摊余成本法核算，本期已实现收益与本期利润金额相等。

银华日利、银华日利B采用收益不结转份额的全价计价方式，期末基金份额净值分别为100.5677元、100.6328元；银华日利C采用收益结转份额的计价方式，申赎价格以每份1.00元为基准。

主要财务指标银华日利（元）银华日利B（元）银华日利C（元）本期已实现收益216,907,998.101,462,695.1217,108,812.46本期利润216,907,998.101,462,695.1217,108,812.46期末基金资产净值79,503,196,818.98290,495,398.392,303,196,506.49

基金净值表现：各份额均跑赢基准 银华日利C超额收益0.196%

报告期内，银华交易型货币各份额净值收益率均显著高于业绩比较基准（活期存款利率税后）。其中银华日利过去三个月净值收益率0.2595%，较基准0.0873%超额0.1722%；银华日利B和C类过去三个月净值收益率均为0.2833%，较基准超额0.1960%。长期来看，银华日利自基金合同生效起至今累计净值收益率39.5571%，远超基准的4.7414%，超额收益达34.8157%。

阶段银华日利净值收益率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月0.2595%0.0873%0.1722%过去六个月0.5093%0.1736%0.3357%过去一年1.0617%0.3502%0.7115%自基金合同生效起至今39.5571%4.7414%34.8157%阶段银华日利C净值收益率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月0.2833%0.0873%0.1960%过去六个月0.5791%0.1736%0.4055%过去一年1.2274%0.3502%0.8772%自基金合同生效起至今6.6322%1.3843%5.2479%

投资策略与运作分析：灵活调整杠杆久期 聚焦高等级品种

二季度经济呈现供给偏强、需求稍弱的分化格局，出口延续强势上涨，内需表现相对疲软。通胀方面，CPI、PPI同比走强，但受美伊冲突缓和影响，上涨斜率放缓。资金面在4-5月保持宽松，6月逐步回归中性，资金利率水平抬升，债券收益率整体先下行后回调。

报告期内，基金管理人以流动性安全为首要目标，灵活调整组合杠杆水平、久期和资产配置结构。配置品种以高等级为主，在市场收益率上行期间及时调整仓位结构，精准把握配置窗口，应对规模波动。同时密切跟踪各类资产及不同期限利差水平，通过精细化管理提升组合收益。

业绩表现：银华日利B/C收益率0.2833% 均超A类

本报告期内，银华日利基金份额净值收益率0.2595%，银华日利B和银华日利C份额净值收益率均为0.2833%，三者均高于业绩比较基准收益率0.0873%。其中B类和C类收益率较A类高出0.0238个百分点，体现了不同份额类别在费率或申赎机制上的差异对收益的影响。

宏观经济与市场展望：三季度经济平稳 债市或呈震荡走势

管理人认为，三季度经济走势可能偏平稳，在外需仍有韧性的背景下，总量刺激政策紧迫性不高。通胀方面，随着地缘与关税冲突降温，PPI或已处于年内高点附近。货币政策将延续呵护态度，但总量宽松预期较低。在此背景下，债券市场整体或呈震荡走势。

基金组合将结合基本面、资金面和政策面预期，综合考虑股票市场潜在波动对组合规模的冲击，主要采取中性的久期策略和灵活的杠杆策略，力争为投资者获取稳健回报。

基金资产组合情况：固定收益占比51.79% 银行存款达27.45%

报告期末，基金总资产95,632,173,604.59元，资产配置以固定收益投资和银行存款为主。其中固定收益投资49,528,996,871.78元，占基金总资产的51.79%；银行存款和结算备付金合计26,251,539,471.93元，占比27.45%；买入返售金融资产19,823,986,246.10元，占比20.73%。其他资产27,651,014.78元，占比0.03%。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）固定收益投资49,528,996,871.78买入返售金融资产19,823,986,246.10银行存款和结算备付金合计26,251,539,471.93其他资产27,651,014.780.03合计95,632,173,604.59

债券投资组合：同业存单占比44.31% 为第一大配置品种

报告期末，基金固定收益投资中，同业存单为主要配置品种，公允价值36,380,706,125.70元，占基金资产净值的44.31%；其次为金融债券，公允价值6,994,117,560.44元，占比8.52%（其中政策性金融债2,500,404,637.34元，占比3.05%）；企业短期融资券5,939,808,946.66元，占比7.24%；中期票据214,364,238.98元，占比0.26%。剩余存续期超过397天的浮动利率债券351,332,233.07元，占比0.43%。

债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）金融债券6,994,117,560.448.52其中：政策性金融债2,500,404,637.343.05企业短期融资券5,939,808,946.667.24中期票据214,364,238.980.26同业存单36,380,706,125.70合计49,528,996,871.78

前十名债券投资明细：北京银行、农发债位列前二

报告期末，基金前十大债券投资中，同业存单占据八席，政策性金融债一席。其中“26北京银行CD030”和“25农发31”公允价值均超19.8亿元，占基金资产净值比例均为2.42%，并列第一；“26中国银行CD032”以19.78亿元、2.41%的占比位居第三。前十大债券合计公允价值13.42亿元，占基金资产净值比例16.35%。

债券代码债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）26北京银行CD0301,985,954,306.242.4225农发311,983,967,822.222.4226中国银行CD0321,978,263,535.382.4126上海银行CD0171,796,800,595.422.1926广发银行CD0501,290,275,176.861.5726交通银行CD0691,092,336,079.461.3326上海银行CD015998,424,534.241.2226宁波银行CD086996,645,434.381.21

基金份额变动：C类净赎回59.84亿份 份额缩水72.2%

报告期内，基金份额变动呈现显著分化。银华日利C份额遭遇大额净赎回，期初份额8,287,476,483.20份，报告期内总申购8,620,332,460.58份，总赎回14,604,612,437.29份，期末份额2,303,196,506.49份，净赎回5,984,279,976.71份，份额较期初减少72.2%。

银华日利（A类）份额基本稳定，期初788,960,180.00份，申购250,143,910.00份，赎回248,559,750.00份，期末790,544,340.00份，净申购1,584,160.00份，份额微增0.20%。银华日利B份额有所减少，期初3,612,974.05份，申购9,586,465.29份，赎回10,312,753.27份，期末2,886,686.07份，净赎回726,287.98份，份额减少20.1%。

项目银华日利（份）银华日利B（份）银华日利C（份）报告期期初份额总额788,960,180.003,612,974.058,287,476,483.20报告期总申购份额250,143,910.009,586,465.298,620,332,460.58报告期总赎回份额248,559,750.0010,312,753.2714,604,612,437.29报告期期末份额总额790,544,340.002,886,686.072,303,196,506.49净申购（赎回）份额1,584,160.00-726,287.98-5,984,279,976.71份额变动率0.20%-20.1%-72.2%

风险提示：C类份额大额赎回需关注流动性管理

银华日利C类份额报告期内净赎回规模达59.84亿份，份额缩水72.2%，大额赎回可能对基金组合流动性管理带来挑战。不过报告显示，基金投资组合平均剩余期限99天，处于合理区间，且报告期内偏离度绝对值最高仅0.0494%，远低于0.25%的监管阈值，影子定价与摊余成本法估值偏离风险可控。投资者需关注后续规模变动对基金运作的潜在影响，选择与自身流动性需求匹配的份额类别。