来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：三类份额利润合计2.356亿元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），银华交易型货币基金各份额均实现正收益。其中银华日利（A类）本期已实现收益2.169亿元，期末基金资产净值795.03亿元；银华日利B本期已实现收益146.27万元，期末资产净值2.905亿元；银华日利C本期已实现收益1.711亿元，期末资产净值23.03亿元。三类份额本期利润与已实现收益金额相等，符合货币基金采用摊余成本法核算的特征（公允价值变动收益为零）。

主要财务指标银华日利（A类）银华日利B银华日利C本期已实现收益（元）216,907,998.101,462,695.1217,108,812.46本期利润（元）216,907,998.101,462,695.1217,108,812.46期末基金资产净值（元）79,503,196,818.98290,495,398.392,303,196,506.49

基金净值表现：C类份额收益率领先 超额收益显著

过去三个月，银华日利（A类）净值收益率0.2595%，超出业绩比较基准（活期存款利率税后）0.1722个百分点；银华日利B和C类净值收益率均为0.2833%，超额收益达0.1960个百分点。从长期表现看，A类自基金合同生效以来累计收益率39.56%，较基准超额34.82个百分点，年化收益稳定。

阶段银华日利（A类）净值收益率业绩比较基准收益率超额收益（百分点）过去三个月0.2595%0.0873%过去一年1.0617%0.3502%自基金合同生效起至今39.5571%4.7414%阶段银华日利C净值收益率业绩比较基准收益率超额收益（百分点）过去三个月0.2833%0.0873%过去一年1.2274%0.3502%自基金合同生效起至今6.6322%1.3843%

投资策略与运作：灵活调整杠杆久期应对资金面波动

二季度资金面呈现“先松后紧”特征：4-5月市场流动性宽松，6月资金利率抬升回归中性。管理人表示，报告期内组合以“流动性安全”为首要目标，配置品种以高等级为主，通过调整仓位结构把握配置窗口。具体操作上，灵活调整组合杠杆水平和久期，密切跟踪资产利差，精细化管理提升收益。

业绩表现：三类份额均跑赢基准 C类收益优势明显

本报告期内，银华日利（A类）净值收益率0.2595%，银华日利B、C类均为0.2833%，三类份额均显著跑赢业绩比较基准（0.0873%）。其中C类份额收益率较A类高出0.0238个百分点，体现不同份额费率结构差异对收益的影响。

宏观经济展望：三季度债市或震荡 货币政策中性偏呵护

管理人认为，三季度经济走势趋于平稳，外需韧性较强背景下总量政策刺激紧迫性不高。通胀方面，地缘冲突缓和后PPI或已处于年内高点。货币政策延续呵护态度，但总量宽松预期较低，债券市场整体或呈震荡走势。基于此，组合将采取“中性久期+灵活杠杆”策略，应对股票市场波动对组合规模的潜在冲击。

基金资产组合：固定收益占比超五成 现金类资产达27.45%

报告期末，基金总资产956.32亿元，其中固定收益投资495.29亿元，占比51.79%；买入返售金融资产198.24亿元，占比20.73%；银行存款和结算备付金合计262.52亿元，占比27.45%。资产配置以高流动性品种为主，符合货币基金“安全性、流动性优先”的原则。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）固定收益投资49,528,996,871.78买入返售金融资产19,823,986,246.10银行存款和结算备付金合计26,251,539,471.93其他资产27,651,014.780.03合计95,632,173,604.59

债券品种配置：同业存单占比44.31% 为第一大持仓

从债券品种看，同业存单是组合主要配置方向，期末公允价值363.81亿元，占基金资产净值比例44.31%；其次为金融债券（69.94亿元，8.52%）和企业短期融资券（59.40亿元，7.24%）。政策性金融债占比3.05%，剩余存续期超过397天的浮动利率债券占比0.43%，整体久期控制合理。

债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）金融债券6,994,117,560.448.52其中：政策性金融债2,500,404,637.343.05企业短期融资券5,939,808,946.667.24中期票据214,364,238.980.26同业存单36,380,706,125.70合计49,528,996,871.78

前十名债券持仓：北京银行、农发债等占据主导

前十大债券持仓中，7只为同业存单，3只为政策性金融债，均为高评级品种。其中“26北京银行CD030”和“25农发31”持仓公允价值均接近19.86亿元，并列第一，分别占基金资产净值2.42%。前十大持仓合计占比16.79%，集中度适中，分散化配置降低单一券种风险。

债券代码债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）26北京银行CD0301,985,954,306.242.4225农发311,983,967,822.222.4226中国银行CD0321,978,263,535.382.4126上海银行CD0171,796,800,595.422.1926广发银行CD0501,290,275,176.861.5726交通银行CD0691,092,336,079.461.3326上海银行CD015998,424,534.241.2226宁波银行CD086996,645,434.381.21

债券回购融资：期末余额114.16亿元 占比环比升35%

报告期内，债券回购融资余额平均占基金资产净值10.28%，期末余额114.16亿元，占比升至13.91%，较报告期均值上升3.63个百分点，变动率35.32%。管理人通过增加回购融资提升组合杠杆，以应对6月资金利率抬升带来的收益机会，但整体杠杆水平仍处于货币基金常规区间（未超过20%）。

项目金额（元）占基金资产净值比例（%）报告期末债券回购融资余额11,415,843,709.63报告期内债券回购融资余额均值占比

开放式基金份额变动：C类份额净赎回59.85亿份 缩水72%

报告期内，银华日利C份额遭遇大额赎回：期初份额82.87亿份，报告期内总申购86.20亿份，总赎回146.05亿份，期末份额降至23.03亿份，净赎回59.85亿份，份额变动率-72.21%。A类份额相对稳定，期初7.89亿份，期末7.91亿份；B类份额小幅减少，期末288.67万份。C类份额的大幅缩水或与机构资金季节性调仓有关。

项目银华日利（A类）银华日利B银华日利C报告期期初份额（份）788,960,180.003,612,974.058,287,476,483.20报告期总申购份额（份）250,143,910.009,586,465.298,620,332,460.58报告期总赎回份额（份）248,559,750.0010,312,753.2714,604,612,437.29报告期期末份额（份）790,544,340.002,886,686.072,303,196,506.49

影子定价偏离：风险可控 偏离度绝对值平均0.0385%

报告期内，基金“影子定价”与摊余成本法确定的资产净值偏离度最高0.0494%，最低0.0166%，日均绝对值平均0.0385%，远低于0.25%的监管预警线。未出现偏离度绝对值达到0.25%或0.5%的情况，表明组合估值风险可控，净值稳定性良好。

风险提示与投资建议

风险提示：C类份额大额赎回可能影响组合流动性管理，需关注后续规模波动对收益的潜在冲击；三季度债市震荡预期下，货币基金收益率或面临波动。

投资建议：作为场内交易型货币基金，银华日利（A类）兼具流动性和收益性，适合短期闲置资金配置；B、C类份额针对不同持有期限投资者，可根据资金使用周期选择。当前组合杠杆水平温和、持仓品种高评级，整体风险较低，可作为现金管理工具配置。