【开源化工】氟化工行业周报：制冷剂Q3长协超预期，压力已过，下半年量价或将修复|r410a|制冷剂|国内铝土矿资源量|开源化工|氟化工|空调|长协

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（来源：Au化工）

开源化工团队

金益腾S0790520020002

毕挥 S0790523080001

张晓锋 S0790522080003

蒋跨跃 S0790523120001

徐正凤 S0790524070005

李思佳 S0790525070006

李婷 S0790126040022

报告摘要

本周（7月13日-7月17日）行情回顾

本周氟化工指数下跌9.45%，跑输上证综指3.64%。本周（7月13日-7月17日）氟化工指数收于4963.38点，下跌9.45%，跑输上证综指3.64%，跑输沪深300指数4.18%，跑输基础化工指数1.66%，跑赢新材料指数4.80%。

氟化工周行情：2026三季度长协涨幅超预期，下半年补库行情值的期待

制冷剂：截至07月17日，（1）R32内贸、外贸价格分别为64,500、64,500元/吨，较上周分别+0.78%、持平；（2）R125内贸、外贸价格分别为55,000、53,000元/吨，较上周分别持平、持平；（3）R134a内贸、外贸价格分别为64,000、63,000元/吨，较上周分别持平、持平；（4）R143a内贸、外贸价格分别为53,500元/吨、22,000元/吨，较上周持平、持平；（5）R227内贸、外贸价格分别为67,500元/吨、68,000元/吨，较上周持平、持平；（6）R152a内贸、外贸价格分别为28,000元/吨、25,000元/吨，较上周持平、持平；（7）R410a内贸、外贸价格分别为59,000元/吨、59,500元/吨，较上周+0.85%、持平；（8）R404内贸、外贸价格分别为54,000元/吨、38,500元/吨，较上周持平、持平；（9）R507内贸、外贸价格分别为54,000元/吨、38,500元/吨，较上周持平、持平；（10）R22内贸、外贸价格分别为23,000、20,000元/吨，较上周分别持平、持平。

又据卓创资讯数据，2026年三季度主流空调企业长协订单价格陆续明确，制冷剂R32价格在65100元/吨（承兑）、64500元/吨（现汇），分别较二季度执行价格上涨2900元/吨、2800元/吨，涨幅4.66%、4.54%；制冷剂R410A价格在60000元/吨（承兑）、59500元/吨（现汇），均较二季度执行价格上涨3300元/吨，涨幅分别在5.82%、5.87%。制冷剂长协价格延续上涨趋势。

我们认为，在2026上半年产业链整体有所承压的情况下，三季度长协价格涨幅扩大，超出市场预期，行业“价在量先”逻辑依然稳固，下半年制冷剂全球补库大概率发生，届时行情或有更佳表现。我们坚定认为，制冷剂稀缺商业模式将穿越周期，高端材料突破将验证成长，短期股价大幅波动不改行业逻辑，积极把握长期布局机会。

公司公告&行业新闻

【永和股份】拟回购1.5-3亿元，回购股份价格不高于38元/股。【东岳集团】2026H1归母净利润预计+31%。【新宙邦】2026H1归母净利润约9.7~10.3亿元，同比+100.48%~+112.88%。

受益标的

推荐标的：金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等。其他受益标的：东阳光、永和股份、东岳集团、新宙邦等。

风险提示

下游需求不及预期，价格波动，行业政策变化超预期等。

氟化工行业：2026三季度长协涨幅超预期，下半年补库行情值的期待

1.1、2026三季度长协涨幅扩大，巨化股份Q2制冷剂量稳价增

2026三季度长协涨幅扩大。据卓创资讯数据，2026年三季度主流空调企业长协订单价格陆续明确，制冷剂R32价格在65100元/吨（承兑）、64500元/吨（现汇），分别较二季度执行价格上涨2900元/吨、2800元/吨，涨幅4.66%、4.54%；制冷剂R410A价格在60000元/吨（承兑）、59500元/吨（现汇），均较二季度执行价格上涨3300元/吨，涨幅分别在5.82%、5.87%。制冷剂长协价格延续上涨趋势。

巨化股份Q2制冷剂量稳价增，上半年“压力测试”再次验证产业逻辑。据公司经营数据，公司2026H1主营业务收入125亿元，同比+7%。分板块看：

（1）制冷剂：H1制冷剂实现营收71亿元（占比57%），同比+17%；外销量约15.6万吨，同比+0.91%；不含税均价45,521元/吨，同比+15.6%（+6149元/吨）。其中：Q2单季度实现营收39.6亿元，同比/环比分别+14%/+26%；外销量8.5万吨，同比/环比分别+0.74%/+21%；不含税均价46,347元/吨，同比/环比分别+13%（+5436元/吨）/+4%（+1824元/吨）。

（2）非制冷剂：H1营收达54亿元，同比-3.4%。2025年底对环己酮、己内酰胺生产装置进行减值处理并实施停产退出，同比对石化材料营业收入产生一定影响但边际效益改善。其他板块受下游景气回暖和海外冲突以及原材料波动等影响，整体边际转好。其中，氟聚合物、含氟精细化学品板块量价齐升。

1.2、氟化工行情概述

萤石：本周（7月13日-7月17日，下同）萤石价格有所修复。据百川盈孚数据，截至7月17日，萤石97湿粉市场均价3,300元/吨，较上周同期上涨1.35%；7月均价（截至7月17日）3,260元/吨，同比上涨1.87%；2026年(截至7月17日)均价3,326元/吨，较2025年均价下跌4.46%。

又据氟务在线跟踪，供应端萤石现货持续趋紧：近期矿山安全生产标准提升，内蒙古出台《非煤矿山安全生产“十条”规定》，严格遵守安全“三同时”要求，部分矿山停工检修；浙江、福建等南方主产矿区仍处停产整改阶段且复工时间待定，场内流通货源紧缺，矿企挺价情绪浓厚，支撑现货价格走高。需求端，受北方氟化氢大厂集中停车影响，行业现货供应大幅收缩，原有散单分流至其他生产企业，散单现货货源偏紧，议价空间抬升，商谈价格较月初明显走高，企业采购萤石意愿持续升温，原料萤石消耗预期上行，叠加硫酸价格高位震荡，成本支撑力度较强，氟化氢市场短期延续上行态势。市场供需博弈格局下，供应紧缺与下游需求提振双重影响下，预计短期萤石湿粉市场行情稳中偏强运行。

制冷剂：截至07月17日，（1）R32价格、价差分别为64,500、49,217元/吨，较上周分别+0.78%、+0.63%；（2）R125价格、价差分别为55,000、37,012元/吨，较上周分别持平、+0.82%；（3）R134a价格、价差分别为64,000、40,505元/吨，较上周分别持平、-0.26%；（4）R143a价格为53,500元/吨，较上周持平；（5）R227价格为67,500元/吨，较上周持平；（6）R152a价格为28,000元/吨，较上周持平；（7）R410a价格为59,000元/吨，较上周+0.85%；（8）R404价格为54,000元/吨，较上周持平；（9）R507价格为54,000元/吨，较上周持平；（10）R22价格、价差分别为23,000、12,500元/吨，较上周分别持平、-0.27%。

其中外贸市场，（1）R32外贸参考价格为64,500元/吨，较上周持平；（2）R125外贸参考价格为53,000元/吨，较上周持平；（3）R134a外贸参考价格为63,000元/吨，较上周持平；（4）R143a外贸参考价格为22,000元/吨，较上周持平；（5）R227外贸参考价格为68,000元/吨，较上周持平；（6）R152a外贸参考价格为25,000元/吨，较上周持平；（7）R410a外贸参考价格为59,500元/吨，较上周持平；（8）R404外贸参考价格为38,500元/吨，较上周持平；（9）R507外贸参考价格为38,500元/吨，较上周持平；（10）R22外贸参考价格为20,000元/吨，较上周持平。

又据氟务在线跟踪，国内制冷剂市场整体维稳运行，空调企业长协定价陆续落实，海外出口同比持续缩量，入伏以来全国多地开启高温模式，空调售后维保需求释放，总体需求较为弱势，7月制冷剂生产企业减产情况较为普遍，季节性缩量高质量发展。分品种来看：R32方面，市场主流价64500-65500元/吨，散单市场让价情况存在；R134a市场主流64000-65000元/吨，渠道库存低位，新能源售后逐步提量；R227ea交投平稳，主流成交价67000-68000元/吨；R22持续消耗库存，配额消化靠前，市场主流价24000-25000元/吨；R125外销数量有限，企业多用以混配R410，主流成交价55000-60000元/吨；R410a方面，主流价59500-60000元/吨，散单存让利空间。A5国家中东、印度等国家配额收官年，当地制冷剂货源紧缺，库存干涸，对国内进口采购需求强烈，但受美伊战争持续升级影响，出口运力短期持续受阻。综合来看，高温天气持续，海内外采购需求有望进一步释放，当前阶段性持续消化涨幅。

我们认为，氟化工产业链已进入长景气周期，从资源端的萤石，到碳中和最为彻底的行业之一制冷剂，以及受益于需求迸发的高端氟材料、含氟精细化学品等氟化工各个环节均具有较大发展潜力，国内企业将乘产业东风赶超国际先进，全产业链未来可期，建议长期重点关注。推荐标的：金石资源（萤石）、巨化股份（制冷剂、氟树脂）、三美股份（制冷剂）、昊华科技（制冷剂、氟树脂、氟精细）等。其他受益标的：东阳光（制冷剂、氟树脂、氟化液）、永和股份（萤石、制冷剂、氟树脂）、东岳集团（制冷剂、氟树脂）、新宙邦（氟化液、氟精细）等。

1.3、板块行情跟踪：本周氟化工指数下跌9.45%，跑输上证综指3.64%

本周（7月13日-7月17日）氟化工指数下跌9.45%。截至7月17日，上证综指收于3764.15点，下跌5.81%；沪深300指数收于4529.1点，下跌5.26%；基础化工指数收于6425.37点，下跌7.79%；新材料指数收于5357.78点，下跌14.25%。氟化工指数收于4963.38点，下跌9.45%，跑输上证综指3.64%，跑输沪深300指数4.18%，跑输基础化工指数1.66%，跑赢新材料指数4.80%。

1.4、股票涨跌排行：本周氟化工板块鲁西化工涨幅靠前

本周（07月13日-07月17日）氟化工板块的13只个股中，有1只周度上涨（占比7.69%），有12只周度下跌（占比92.31%）。个股7日涨跌幅分别为：鲁西化工（+0.51%)、联创股份（-1.75%)、金石资源（-3.47%)、三美股份（-3.82%)、永和股份（-4.50%)、中欣氟材（-6.79%)、东岳集团（-7.92%)、永太科技（-8.90%)、巨化股份（-9.88%)、东阳光（-11.79%)、新宙邦（-16.78%)、昊华科技（-22.61%)、多氟多（-23.99%)。

萤石：价格有所上涨

本周（7月13日-7月17日）萤石价格有所上涨。据百川盈孚数据，截至7月17日，萤石97湿粉市场均价3,300元/吨，较上周同期上涨1.35%；7月均价（截至7月17日）3,260元/吨，同比上涨1.87%；2026年(截至7月17日)均价3,326元/吨，较2025年均价下跌4.46%。

据百川盈孚资讯，本周（7月13日-7月17日）国内萤石价格继续上行，政策端监管再度加码，市场看涨情绪浓郁。北方市场，内蒙古出台《非煤矿山安全生产"十条"规定》，对于矿山生产过程管控再度趋严，部分矿山开工受到抑制，出货节奏放缓；同时本周正值那达慕，蒙古及口岸发运同步放缓，进口货源补充时效延长，二连浩特等口岸库存消耗加快，高品位货源流通偏紧，持货商惜售捂货心态进一步加重。南方市场，江西、福建等地受近期火灾事故影响，同步加强火工材料监管，赣州、三明等主产区受限明显，萤石矿山开工下行，此前市场对上述地区矿山复工的预期落空，短期增量难以实现，原矿偏紧局面加剧，选厂挺价意愿极为坚决。需求端，下游及贸易商心态发生明显转变，此前部分观望矿山复产的下游工厂开始向外围积极询价，对于次月上行预期下的萤石价格接受力度同步小幅上行，贸易面询单问价较为活跃，部分中小贸易商入局增多，实单成交价格逐步走高。

我们认为，萤石行业环保、安全检查等趋严或将成长期趋势，落后中小产能或将不断出清。从长期来看，含氟新材料等萤石下游需求的不断积累以及行业成本的不断提高，萤石价格中枢将不断上行，萤石行业长期投资价值凸显。

制冷剂：稳中有升，静待下半年量价修复行情

本周（7月13日-7月17日）制冷剂向上趋势不变。截至07月17日，（1）R32价格、价差分别为64,500、49,217元/吨，较上周分别+0.78%、+0.63%；较6月分别+1.57%、+2.40%；较2025年分别+19.44%、+17.89%。（2）R125价格、价差分别为55,000、37,012元/吨，较上周分别持平、+0.82%；较6月分别持平、+3.38%；较2025年分别+20.88%、+21.94%。（3）R134a价格、价差分别为64,000、40,505元/吨，较上周分别持平、-0.26%；较6月分别持平、+2.82%；较2025年分别+28.00%、+26.01%。（4）R143a价格为53,500元/吨，较上周持平；较6月+16.30%；较2025年+7.54%。（5）R227价格为67,500元/吨，较上周持平；较6月+0.12%；较2025年-4.02%。（6）R152a价格为28,000元/吨，较上周持平；较6月+0.74%；较2025年+4.33%。（7）R410a价格为59,000元/吨，较上周+0.85%；较6月+1.72%；较2025年+19.19%。（8）R404价格为54,000元/吨，较上周持平；较6月+17.39%；较2025年+13.47%。（9）R507价格为54,000元/吨，较上周持平；较6月+17.39%；较2025年+13.47%。（10）R22价格、价差分别为23,000、12,500元/吨，较上周分别持平、-0.27%；较6月分别+2.22%、+17.83%；较2025年分别-34.29%、-52.81%。

其中外贸市场，（1）R32外贸参考价格为64,500元/吨，较上周持平；较6月+4.03%；较2025年+37.23%。（2）R125外贸参考价格为53,000元/吨，较上周持平；较6月+3.92%；较2025年+17.78%。（3）R134a外贸参考价格为63,000元/吨，较上周持平；较6月+12.50%；较2025年+36.96%。（4）R143a外贸参考价格为22,000元/吨，较上周持平；较6月-20.33%；较2025年-19.88%。（5）R227外贸参考价格为68,000元/吨，较上周持平；较6月-6.56%；较2025年+3.08%。（6）R152a外贸参考价格为25,000元/吨，较上周持平；较6月-7.63%；较2025年+6.38%。（7）R410a外贸参考价格为59,500元/吨，较上周持平；较7月+8.18%；较2025年+29.35%。（8）R404外贸参考价格为38,500元/吨，较上周持平；较6月+22.66%；较2025年+18.88%。（9）R507外贸参考价格为38,500元/吨，较上周持平；较6月+22.66%；较2025年+18.88%。（10）R22外贸参考价格为20,000元/吨，较上周持平；较6月+37.93%；较2025年-39.39%。

3.1、R32价格稳定运行

本周（7月13日-7月17日）R32持稳运行。据百川盈孚数据，截至7月17日，R32市场均价64,500元/吨，较上周同期+0.78%；价差为49,217元/吨，较上周同期+0.63%；7月均价（截至7月17日）为64,192元/吨，环比+0.94%；2026年(截至7月17日)均价为63,470元/吨，较2025年均价+18.28%。本周R32产量为5,453吨，环比+2.83%。

其中R32外贸市场，截至7月17日，R32外贸参考价格64,500元/吨，较上周同期持平；价差为49,217元/吨，较上周同期-0.39%；7月外贸参考均价（截至7月17日）为63,500元/吨，环比+2.22%；2026年(截至7月17日)外贸参考价格为61,532元/吨，较2025年+30.63%。

据百川盈孚资讯，R32延续高位向上整理态势，受制于终端需求疲软及空调排产下滑影响，价格向上动能略显不足，行情进入横盘整固阶段。但工厂挺价心态坚决，第三季度主流空调厂长协价格明确，继续保持上扬，其中R32现汇价格64500元/吨，较上季度增加2800元/吨，R32承兑价格65100元/吨，相较二季度增加2900元/吨。尽管短期需求端仅维持刚需小单补货，备货情绪偏谨慎，对行情拉动作用有限，但在配额政策刚性约束下，供应端弹性受限。综合来看，行业供需紧平衡格局未改，中长期基本面依旧向好，短期制冷剂R32仍将维持稳中偏强的运行基调。当前主流企业出厂参考报价在65500-66000元/吨，实单成交存在差异。

3.2、R125价格稳定

本周（7月13日-7月17日）R125价格稳定运行。据百川盈孚数据，截至7月17日，R125市场均价55,000元/吨，较上周同期持平；价差为37,012元/吨，较上周同期+0.82%；7月均价（截至7月17日）为55,000元/吨，环比持平；2026年(截至7月17日)均价为53,302元/吨，较2025年均价+18.39%。本周R125产量为1,953吨，环比+7.96%。

其中R125外贸市场，截至7月17日，R125外贸参考价格53,000元/吨，较上周同期持平；价差为35,012元/吨，较上周同期+0.87%；7月外贸参考均价（截至7月17日）为52,500元/吨，环比+2.94%；2026年(截至7月17日)外贸参考价格为46,774元/吨，较2025年+16.69%。

据百川盈孚资讯，R125延续高位横盘态势，底部支撑坚实。配额政策压制供给弹性，叠加部分装置存在临停检修现象，工厂惜售挺价态度坚决，报盘始终居于高位。同时作为制冷剂R410a、R404a等混配产品的关键原料，制冷剂R125企业资源多自用为主，外销资源投放偏紧，进一步巩固卖方主导地位，对高价形成有力支撑。反观需求侧表现平淡，下游受高价压制，仅维持刚需小单补货，囤货意愿低迷，导致市场上行驱动不足。整体来看，尽管需求端缺乏爆发性增量，但在配额严控与供应偏紧的双重托底下，制冷剂R125短期维持高位震荡运行。当前主流企业出厂参考报价在60000元/吨，实单成交存在差异。

3.3、R134a价格保持上涨趋势

本周（7月13日-7月17日）R134a上行趋势延续。据百川盈孚数据，截至7月17日，R134a市场均价64,000元/吨，较上周同期持平；价差为40,505元/吨，较上周同期-0.26%；7月均价（截至7月17日）为64,000元/吨，环比+1.17%；2026年(截至7月17日)均价为60,604元/吨，较2025年均价+22.27%。本周R134a产量为3,097吨，环比+2.69%。

其中R134a外贸市场，截至7月17日，R134a外贸参考价格63,000元/吨，较上周同期持平；价差为39,505元/吨，较上周同期-0.27%；7月外贸参考均价（截至7月17日）为62,750元/吨，环比+8.19%；2026年(截至7月17日)外贸参考价格为53,985元/吨，较2025年+21.29%。

据百川盈孚资讯，R134a延续强势运行，价格中枢高位企稳，工厂挺涨意愿依旧强烈。配额政策刚性约束下，供给端缺乏弹性，头部企业把控出货节奏，叠加期内个别装置仍处在检修阶段，流通货源紧缺格局未改，支撑成交价居高不下。步入下半年，伴随年度配额消耗，社会库存持续去化，卖方主导权进一步增强，企业提涨情绪不减。需求端虽未现爆发性增长，但受高温天气催化，叠加刚需释放节奏稳健，底部支撑信号明确。整体而言，尽管现阶段下游接货偏理性，但在政策收紧与季节性旺季共振下，制冷剂R134a强势行情将延续。当前主流企业出厂参考报价在65000-68000元/吨，实单成交存在差异。

3.4、R410a市场趋势向好

本周（7月13日-7月17日）R410a市场趋势向好。据百川盈孚数据，截至7月17日，R410a市场均价59,000元/吨，较上周同期+0.85%；7月均价（截至7月17日）为58,692元/吨，环比+0.95%；2026年(截至7月17日)均价为56,932元/吨，较2025年均价+16.42%。

其中R410a外贸市场，截至7月17日，R410a外贸参考价格59,500元/吨，较上周同期持平；7月均价（截至7月17日）为58,375元/吨，环比+4.87%；2026年(截至7月17日)均价为53,268元/吨，较2025年均价+22.93%。

据百川盈孚资讯，R410a行情高位企稳，工厂挺价态度坚定，随着三季度长协定价落地，市场看涨情绪进一步升温。其中，R410a现汇价格59500元/吨，较上季度增加3300元/吨，R410a承兑价格60000元/吨，相较二季度增加3300元/吨。成本端，核心原料R32与R125持续盘踞高位，为价格构筑了坚实的底部支撑。供应端，在配额严控的背景下，企业优先保障长单交付，散水货源释放受限，控量保价策略下现货流通持续偏紧，卖方议价优势显著。需求端，受空调排产下滑拖累，下游接货心态偏谨，补库节奏偏迟缓，但季节性刚需支撑依旧稳固。整体而言，在配额管控与旺季需求的托底效应下，制冷剂R410a价格易涨难跌，短期将继续维持高位横盘运行格局。当前主流企业出厂参考报价在60000-61000元/吨，实单成交存在差异。

3.5、R22底部企稳反弹

本周（7月13日-7月17日）R22底部企稳反弹。据百川盈孚数据，截至7月17日，R22市场均价23,000元/吨，较上周同期持平；价差为12,500元/吨，较上周同期-0.27%；7月均价（截至7月17日）为23,000元/吨，环比+1.79%；2026年(截至7月17日)均价为19,674元/吨，较2025年均价-35.71%。

其中R22外贸市场，截至7月17日，R22外贸参考价格20,000元/吨，较上周同期持平；价差为9,500元/吨，较上周同期-0.35%；7月外贸参考均价（截至7月17日）为20,000元/吨，环比+22.45%；2026年(截至7月17日)外贸参考价格为16,588元/吨，较2025年-43.76%。

据百川盈孚资讯，R22行情稳健运行，价格重心维持高位。现阶段厂商挺价意愿坚决，捂盘惜售现象普遍。受配额政策的刚性约束，供给弹性显著收窄，头部企业执行控量保价策略，散水货源流通趋紧，市场交投集中于小包装规格，报价高位企稳。需求端虽未见明显放量，但受夏季高温天气影响，售后维修市场需求稳步释放，构筑坚实底部支撑。贸易商补库心态谨慎，多以销定进、消化既有库存为主，主动囤货积极性不高。综合来看，制冷剂R22市场紧平衡态势未改，短期回调概率较低，市场延续偏强震荡格局，价格呈现易涨难跌特征。当前主流企业出厂参考报价在24000-25000元/吨，实单成交存在差异。

3.6、R143a、R404、R507、R227等报价稳中有升

据百川盈孚数据，截至7月17日，【R143a】出厂价53,500元/吨，较上周持平；7月均价（截至7月17日）为53,500元/吨，同比+16.30%,环比+0.50%；2026年(截至7月17日)均价为48,098元/吨，较2025年均价+7.54%。【R404】出厂价54,000元/吨，较上周持平；7月均价（截至7月17日）为54,000元/吨，同比+17.39%,环比持平；2026年(截至7月17日)均价为51,385元/吨，较2025年均价+13.47%。【R507】出厂价54,000元/吨，较上周持平；7月均价（截至7月17日）为54,000元/吨，同比+17.39%,环比持平；2026年(截至7月17日)均价为51,385元/吨，较2025年均价+13.47%。【R227】出厂价67,500元/吨，较上周持平；7月均价（截至7月17日）为67,500元/吨，同比+0.12%,环比持平；2026年(截至7月17日)均价为61,716元/吨，较2025年均价-4.02%。【R152a】出厂价28,000元/吨，较上周持平；7月均价（截至7月17日）为28,206元/吨，同比+0.74%,环比-3.73%；2026年(截至7月17日)均价为28,477元/吨，较2025年均价+4.33%。

其中外贸市场，截至7月17日，【R143a】外贸参考价22,000元/吨，较上周持平；7月均价（截至7月17日）为22,000元/吨，同比-20.33%,环比+6.11%；2026年(截至7月17日)均价为20,390元/吨，较2025年均价-19.88%。【R404】外贸参考价38,500元/吨，较上周持平；7月均价（截至7月17日）为38,500元/吨，同比+22.66%,环比持平；2026年(截至7月17日)均价为36,896元/吨，较2025年均价+18.88%。【R507】外贸参考价38,500元/吨，较上周持平；7月均价（截至7月17日）为38,500元/吨，同比+22.66%,环比持平；2026年(截至7月17日)均价为36,896元/吨，较2025年均价+18.88%。【R227】外贸参考价68,000元/吨，较上周持平；7月均价（截至7月17日）为68,000元/吨，同比-6.56%,环比持平；2026年(截至7月17日)均价为59,602元/吨，较2025年均价+3.08%。【R152a】外贸参考价25,000元/吨，较上周持平；7月均价（截至7月17日）为25,000元/吨，同比-7.63%,环比持平；2026年(截至7月17日)均价为26,226元/吨，较2025年均价+6.38%。

3.7、我国制冷剂出口跟踪：1-5月制冷剂出口承压

据海关总署数据，2026年1-5月我国HFCs单质制冷剂总出口量约为5.78万吨，同比-27.4%；出口总额约为28.44亿元，同比-11.8%。其中R32、R125/R143、R134出口量分别为9,815、2,191、33,312吨，分别同比-57.9%、-65.6%、-10.8%；出口均价分别为56,897、32,209、51,431元/吨，分别同比+37%、+10%、+21%。

5月单月，我国HFCs单质制冷剂总出口量约为1.57万吨，同比-28.9%；出口总额约为7.82亿元，同比-15.4%。其中R32、R125/R143、R134出口量分别为2,783、410、9,678吨，分别同比-57.9%、-65.6%、-10.8%；出口均价分别为56,287、35,865、52,294元/吨，分别同比+31%、+8%、+20%。

据海关总署数据，2026年1-5月我国HFCs混配制冷剂总出口量约为3.57万吨，同比-14.8%；出口总额约为16.22亿元，同比-11.3%。其中HFC-143a（≥15%）混合物、HFC-125（≥40%）混合物、HFC-134a（≥30%，不含HFOs）混合物、其他混合物出口量分别为13,773、17,640、2,086、1,469吨，分别同比+11.4%、-17.1%、-19.8%、-70.5%；出口均价分别为32,148、52,084、52,701、64,763元/吨，分别同比-+1%、+21%、+24%、-11%。

5月单月，我国HFCs混配制冷剂总出口量约为0.81万吨，同比-38.1%；出口总额约为3.83亿元，同比-35.3%。其中HFC143a（≥15%）混合物、HFC-125（≥40%）混合物、HFC-134a（≥30%，不含HFOs）混合物、其他混合物出口量分别为3,102、4,236、439、173吨，分别同比-25.2%、-30.7%、-48.3%、-91.0%；出口均价分别为34,472、52,788、53,976、77,874元/吨，分别同比+1%、+21%、+24%、-11%。

3.7、制冷剂原料：氟化工原材料价格有所波动

含氟材料行情跟踪：氟材料行情整体稳定

近期行业动态：多氟多、东岳集团、新宙邦发布业绩预告；永和股份拟回购股份；东阳光签订算力合同

5.1、近期公司公告：多氟多、东岳集团、新宙邦发布业绩预告；永和股份拟回购股份；东阳光签订算力合同

5.2、本周行业新闻：东阳光拟建设1.5万吨PVDF；Solstice收购特种化学品制造供应商Element

【PVDF】乳源东阳光年产1.5万吨PVDF项目公示。据氟务在线公众号，7月14日，乳源东阳光氟树脂有限公司年产1.5万吨PVDF项目环境影响评价公众参与第二次公示在相关网站发布，拟投资2亿元，新建VDF装置、聚合产线、后处理产线及相关配套的公用工程、安全环保设施，对现有R142b装置进行工艺优化，将厂区内现6.3万吨/年产能提升到8万吨/年；同时新增一套1.65万吨/年VDF装置及配套直冷机组，现有PVDF聚合厂房二新增6条聚合产线，现有PVDF后处理厂房新增两条后处理产线及配套包装输送线；现有焚烧装置增加一个焚烧炉、急冷器及新增一套含盐废水配套处理系统。本改扩建项目实施后新增15000吨/年PVDF（聚偏氟乙烯）、17000吨/年R142b（1,1-二氟-1-氯乙烷）及16500吨/年VDF（偏氟乙烯），生产的R142b、VDF全部作为生产PVDF的原料，不外售。

【全氟聚醚】1500吨全氟聚醚及氟化液项目公示。据氟化工公众号，7月15日，贵州思诺新材料科技有限公司《氟材料一体化一期（1500吨全氟聚醚及氟化液）环境影响报告书》（征求意见稿）公示，拟投资2.8亿元建设600吨/年工业级全氟聚醚1、500吨/年工业级全氟聚醚2、200吨/年电子级全氟聚醚、200吨/年氟化液、550吨/年氟氮混合气，同时副产279.78吨/年氟化钙。

【并购】Solstice收购特种化学品制造供应商Element。据氟化工公众号，7月6日，Solstice Advanced Materials（纳斯达克代码：SOLS）与Element Solutions（纽约证券交易所代码：ESI）宣布已达成最终协议，Solstice将以现金加股票交易收购Element，交易金额约为145亿美元，包括承担净债务。

风险提示

下游需求不及预期，价格波动，行业政策变化超预期等。

研报信息

研报发布机构：开源证券研究所

研报首次发布时间：2026.07.19

开源化工团队介绍

开源化工团队研报回顾

A.公司深度---------------

【开源化工】HNBR行业深度之一：氢化丁腈-橡胶领域皇冠明珠，进军锂电赛道，市场潜力蓄势待发

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