来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类本期利润220.76万元 C类14.12万元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），融通通祺债券A类和C类份额均实现正收益。其中，A类本期已实现收益489.43万元，本期利润220.76万元，加权平均基金份额本期利润0.0051元；C类本期已实现收益27.12万元，本期利润14.12万元，加权平均基金份额本期利润0.0043元。

主要财务指标融通通祺债券A（元）融通通祺债券C（元）本期已实现收益4,894,263.22271,204.28本期利润2,207,618.74141,188.99加权平均基金份额本期利润

基金净值表现：A/C类近三月均跑输基准 最大差距达0.21%

过去三个月，A类份额净值增长率0.48%，低于业绩比较基准（中债综合指数收益率）0.62%，差额-0.14%；C类份额净值增长率0.41%，较基准低0.21个百分点。拉长周期看，A类过去一年净值增长1.33%，跑赢基准1.89个百分点，但近三个月表现明显弱于基准。

阶段融通通祺债券A融通通祺债券C业绩比较基准收益率过去三个月净值增长率0.48%0.41%0.62%与基准差额-0.14%-0.21%过去六个月净值增长率1.31%1.20%0.91%与基准差额0.40%0.29%

投资策略与运作：二季度操作保守错失弹性 三季度计划转向积极

管理人表示，2026年二季度债券市场呈现“牛平”格局，资金中枢回落至历史低点，利率中枢下移导致1-3年期国债收益率与隔夜资金利率倒挂，信用债利差极致压缩。但本基金受负债结构变化影响，操作相对保守，信用债虽搭建安全垫，但弹性不足。展望三季度，组合将在结构稳定后回归相对看多思路，博取净值弹性。

资产组合：90%仓位集中政策性金融债 前五大持仓占比89.18%

报告期末，基金总资产1.94亿元，其中固定收益投资占比89.09%，达1.73亿元，全部为债券投资。债券持仓中，政策性金融债占基金资产净值的89.17%，前五大债券持仓合计占比89.18%，分别为“26农发01”（36.43%）、“25国开18”（26.42%）、“25国开20”（15.83%）、“26国开05”（5.26%）、“22国开08”（5.24%）。

序号债券代码债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）126农发0170,576,301.37225国开1851,177,917.81325国开2030,666,558.90426国开0510,185,545.215.26522国开0810,142,054.795.24

份额变动：A类净赎回4.39亿份 规模缩水超七成

报告期内，A类份额遭遇大额赎回。期初份额5.96亿份，报告期内总申购1.57亿份，总赎回5.96亿份，期末份额仅剩1.57亿份，净赎回4.39亿份，份额缩水73.65%；C类份额变动较小，期初3302.52万份，期末3291.89万份，净赎回11.33万份，份额变动率-0.34%。

项目融通通祺债券A（份）融通通祺债券C（份）报告期期初份额总额596,429,671.4733,025,246.32报告期总申购份额157,108,866.3425,053.48报告期总赎回份额596,384,473.81131,358.14报告期期末份额总额157,154,064.0032,918,941.66份额变动率-73.65%-0.34%

风险提示：份额集中赎回存流动性风险 持仓债券发行主体多次受罚

需警惕两大风险：一是A类份额规模大幅缩水，若未来单一持有人大额赎回，可能引发净值剧烈波动；二是前五大持仓债券中，“25国开18”“25国开20”“26国开05”“22国开08”发行主体国家开发银行多次被监管机构处罚，虽为政策性金融债，仍需关注信用风险传导。