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（来源：商品智贸）

大商所07合约集中交割在本周结束，最终有一整船的PB粉成为仓单。这批PB粉的铁和磷都有明显优势，根据大商所交割奖罚标准核算，其价格对盘面价格溢价20人民币。但是类似的品质和普通PB粉在现货市场溢价不到10人民币，这也从另外一个角度显示出现货市场的疲态。

15.5万干吨的PB粉仓单将会是大商所价格的压舱石，这也将大商所铁矿石期货合约从2013年上市以来首次将交易结构从贴水转为升水。我们在6月下旬的报告里提到，PB粉的发运维持高位，港口库存仍在累积，所以按现在PB粉自身的供需来看，-50可能不是终点，预计在近期的交割里将出现pb粉的身影，在7月合约如期实现。

中矿不再接受钢厂调剂的平价pb粉，市场传闻如果如果钢厂将自有长协PB粉销售，中矿最新报价为-0.40。对于PB粉投机意愿的缺失已经有一段时间，作为投机指标的PB粉溢价一直处于收缩状态，在最大的“贸易商”不再维持其溢价水平后，普氏报告将pb粉的溢价-0.6，连续的负溢价的评估坐实了衍生品的升水结构。