上周，美伊冲突升温持续，双方态度趋于强硬，“油价-通胀”担忧再起，金价延续回调，多日考验4000美元，周中收盘价一度触及3979.9美元，创近8个月新低，截至周五收盘，COMEX黄金期货周度下跌2.2%报4023.0美元/盎司，黄金ETF华夏（518850）周度跌2.72%，黄金股ETF华夏(159562)跌4.94%，有色金属ETF华夏(516650)周度跌6.25%。

消息面上，伊朗19日称，霍尔木兹海峡通航量已降至零，若美国持续挑衅，该海峡将保持关闭。美国能源部长赖特表示，美方军事行动将继续，直至特朗普目标实现。以色列国防军总参谋长扎米尔称，以军高度戒备，随时准备作战。

展望后市，专业人士指出市场关注的焦点是本月的美联储议息会议。美联储本月大概率保持利率不变，但需关注后续政策倾向。同时，美伊局势进展情况也值得密切关注，如果双方迟迟无法进入和平谈判，可能继续对贵金属市场造成不利影响。

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