来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类规模83.20亿元 C类利润0.0110元/份

报告期内（2026年4月1日-6月30日），该基金A类与C类份额财务指标呈现稳定特征。A类份额期末资产净值达83.1969亿元，份额净值1.0399元；C类份额期末资产净值2.4066万元，份额净值1.0328元。加权平均基金份额本期利润方面，A类为0.0122元，C类为0.0110元，两类份额利润差异主要源于费率结构不同。

指标新华安享惠融88个月定期开放债券A新华安享惠融88个月定期开放债券C加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）8,319,692,001.7024,065.78期末基金份额净值（元）

净值表现：两类份额均跑输基准 C类差距扩大至0.37个百分点

过去三个月，A类份额净值增长率1.17%，低于业绩比较基准收益率1.43%，差距0.26个百分点；C类份额净值增长率1.06%，跑输基准0.37个百分点，较A类差距更大。拉长周期看，自基金合同生效以来，A类累计净值增长率27.08%，较基准38.20%落后11.12个百分点，长期业绩持续低于基准。

阶段净值增长率（A类）业绩比较基准收益率（A类）净值增长率（C类）业绩比较基准收益率（C类）A类跑输基准（百分点）C类跑输基准（百分点）过去三个月1.17%1.43%1.06%1.43%过去六个月2.31%2.86%2.09%2.86%自基金合同生效起至今27.08%38.20%27.08%38.20%

投资策略与运作：中长期利率债为主 维持杠杆操作

二季度债市震荡走牛，4月超长债供给压制长端利率，中下旬宽松资金与弱基本面带动利率下行；5月央行阶段性回笼资金后再度加码MLF投放推升长债行情；6月跨季资金收紧与经济边际回暖引发震荡。基金经理表示，本季度债券投资以中长期利率债为主要持仓，保持一定比例杠杆，在维持组合流动性的前提下获取票息收益。

资产组合：固定收益占比99.42% 银行存款仅0.58%

报告期末，基金总资产145.15亿元，其中固定收益投资144.30亿元，占比99.42%；银行存款和结算备付金合计8466.50万元，占比0.58%。权益投资、贵金属、金融衍生品等均为0持仓，符合债券型基金定位。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）固定收益投资14,430,217,160.17银行存款和结算备付金合计84,665,018.990.58合计14,514,882,179.16

债券持仓：金融债占净值117.50% 杠杆率达173.45%

债券投资中，金融债券（全部为政策性金融债）持仓97.76亿元，占基金资产净值比例117.50%；国家债券2.99亿元，占比3.60%；其他债券43.55亿元，占比52.35%。债券投资合计占基金资产净值比例173.45%，显示基金通过杠杆操作放大持仓，杠杆率达1.73倍。

债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）国家债券299,379,515.583.60金融债券（政策性）9,775,776,873.49其他4,355,060,771.10合计14,430,217,160.17

前五大债券持仓：国开债占比65.86% 集中度显著

前五大债券持仓中，“18国开05”持有5270万张，公允价值54.79亿元，占基金资产净值65.86%，为第一大重仓券；“20农发清发02”持仓2250万张，公允价值22.46亿元，占比27.00%；“21江苏01”“17国开10”“20江西12”分别占比21.72%、12.17%、9.97%。前五大债券合计占净值136.72%，持仓高度集中于政策性金融债。

债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）18国开0552,700,0005,479,126,619.4020农发清发0222,500,0002,246,327,481.1221江苏0117,800,0001,806,836,578.5317国开1010,000,0001,012,656,578.6420江西128,300,000829,556,762.489.97

份额变动：A/C类份额零申赎 规模维持80亿份

报告期内，A类份额期初与期末均为80.0047亿份，C类份额期初与期末均为2.3302万份，无申购赎回发生。基金份额总额稳定在80.0049亿份，显示封闭期内持有人结构稳定。

项目新华安享惠融88个月定期开放债券A（份）新华安享惠融88个月定期开放债券C（份）本报告期期初基金份额总额8,000,469,670.2423,301.83报告期期间基金总申购份额00报告期期间基金总赎回份额00本报告期期末基金份额总额8,000,469,670.2423,301.83

风险提示：高杠杆叠加持仓集中 单一投资者占比达70%

报告显示，基金存在三大风险点：一是债券持仓占净值173.45%，高杠杆操作可能放大利率波动风险；二是前五大债券占净值136.72%，“18国开05”单一券种占比65.86%，持仓集中度极高；三是机构投资者持有比例过高，其中三个机构分别持有20%、25%、25%，合计占比70%，若大额赎回可能引发流动性风险及净值波动。此外，基金长期跑输业绩比较基准，需关注策略有效性。