来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类本期利润9163万元 C类2367万元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），国联新经济混合A、C两类份额均实现显著盈利。其中，A类本期已实现收益2220.44万元，本期利润9163.45万元；C类本期已实现收益570.36万元，本期利润2366.59万元。期末A类基金资产净值2.18亿元，份额净值8.128元；C类资产净值7367.98万元，份额净值4.888元。

主要财务指标国联新经济混合A国联新经济混合C本期已实现收益（元）22,204,434.195,703,619.00本期利润（元）91,634,485.4923,665,890.51加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值（元）218,092,040.3373,679,816.34期末基金份额净值（元）

基金净值表现：A类单季跑赢基准55.87个百分点

本季度，国联新经济混合A份额净值增长率62.85%，C类62.82%，同期业绩比较基准收益率仅6.98%，A类超额收益达55.87个百分点，C类55.84个百分点。拉长周期看，A类过去一年净值增长163.81%，远超基准14.78%；自基金合同生效以来累计增长965.56%，是基准46.42%的20.8倍。

阶段国联新经济混合A净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（百分点）过去三个月62.85%6.98%过去一年163.81%14.78%自基金合同生效起至今965.56%46.42%

投资策略：聚焦五大方向 紧盯供需缺口

基金管理人在报告期内重点配置五大领域：一是PCB、光通信、设备等科技制造细分赛道；二是本土国产化相关的芯片及设备；三是中国机电工业出海份额提升标的；四是具有战略属性的小金属板块；五是电力设备如燃气轮机、变压器等。管理人指出，本季度观察到多个环节供需缺口扩大、上游供应链持续紧张，将紧密跟踪以寻找投资机会。

业绩表现：两类份额净值均突破历史高位

截至6月30日，国联新经济混合A份额净值8.128元，较期初（4月1日）的4.992元增长62.85%；C份额净值4.888元，较期初3.002元增长62.82%。两类份额净值均创基金成立以来新高，且净值波动率显著高于基准，A类净值增长率标准差2.43%，是基准0.69%的3.5倍。

宏观展望：供应链紧张格局延续 关注结构性机会

管理人认为，当前宏观经济及证券市场中，上游供应链紧张态势未缓解，全球缺电、缺电网建设的缺口持续扩大。在此背景下，具备技术壁垒、国产替代能力及海外市场拓展潜力的企业将持续受益，基金将围绕供需矛盾突出的领域进行布局。

资产组合：股票占比84.22% 现金仅10.60%

报告期末，基金总资产3.01亿元，其中权益投资（全部为股票）2.53亿元，占比84.22%；固定收益投资（全部为国家债券）1434.90万元，占比4.77%；银行存款和结算备付金合计3187.38万元，占比10.60%。高股票仓位显示管理人对市场保持积极态度，但也意味着组合波动风险较高。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）253,310,885.38固定收益投资（债券）14,348,991.074.77银行存款和结算备付金合计31,873,845.85

行业配置：制造业占比78.29% 集中度显著

股票投资组合中，制造业以2.28亿元公允价值占基金资产净值78.29%，为第一大重仓行业；信息传输、软件和信息技术服务业持仓2250.54万元，占比7.71%；水利、环境和公共设施管理业持仓239.04万元，占比0.82%。其余行业均未配置，行业集中度极高，制造业内部或存在细分赛道过度集中风险。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业228,415,075.33信息传输、软件和信息技术服务业22,505,410.057.71水利、环境和公共设施管理业2,390,400.000.82合计253,310,885.38

前十大重仓股：中际旭创领衔 前三大持仓占比23.03%

期末前十大股票投资明细显示，中际旭创（300308）以2336.80万元持仓居首，占基金资产净值8.01%；生益科技（600183）、中钨高新（000657）分别以2292.35万元、2087.65万元持仓紧随其后，占比7.86%、7.16%。前三大重仓股合计占比23.03%，前十大合计占比54.75%，个股集中度较高。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1中际旭创23,368,000.008.012生益科技22,923,480.007.863中钨高新20,876,532.007.164寒武纪19,451,350.056.675沪电股份16,303,760.005.596杰瑞股份13,862,250.004.757长川科技13,042,244.004.478华峰测控10,871,145.303.739麦格米特10,114,390.003.4710天孚通信8,856,416.803.04

份额变动：A类遭净赎回420.63万份 C类净申购165.85万份

报告期内，A类份额期初3103.96万份，期间总申购607.22万份，总赎回1027.84万份，净赎回420.63万份，期末份额2683.33万份，较期初减少13.55%；C类份额期初1341.65万份，期间总申购945.09万份，总赎回779.24万份，净申购165.85万份，期末份额1507.50万份，较期初增加12.36%。A类份额缩水或与持有人获利了结有关，C类因免申购费更受短期资金青睐。

项目国联新经济混合A（份）国联新经济混合C（份）报告期期初份额总额31,039,586.5113,416,527.56报告期总申购份额6,072,168.789,450,864.73报告期总赎回份额10,278,435.317,792,389.14报告期期末份额总额26,833,319.9815,075,003.15份额变动率-13.55%12.36%

风险提示与投资机会

风险提示：基金股票仓位高达84.22%，制造业单一行业占比78.29%，前十大重仓股集中度54.75%，若相关行业或个股出现回调，可能导致净值大幅波动。A类份额连续赎回或反映机构投资者对短期涨幅的谨慎态度。

投资机会：管理人重点布局的PCB、光通信、芯片设备、电力设备等领域，受益于全球供应链紧张及国产替代加速，供需缺口扩大背景下或存在持续业绩兑现机会。投资者可关注基金对细分赛道龙头的持仓调整及净值波动情况。