2024年，一切看起来都充满希望。Coinbase计划利用其名为Base的应用，围绕其同名的区块链，打造一个去中心化的交易和社交媒体平台。结果事与愿违。

Base的原始构想如今已支离破碎，该项目在很大程度上看起来像是一项代价高昂的分心事。这让众多用户感到苦涩，也迫使Coinbase不得不奋力追赶如Hyperliquid和Robinhood这类势头正盛的加密货币新贵。

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这一切是如何发生的？在一篇异常坦诚的帖子中，负责Base的Coinbase高管Jesse Pollak承认，试图将这款应用变成一个社交媒体论坛——让每个人都出售与其发布内容挂钩的“创作者代币”——是一个错误。事实证明，很少有人愿意为了一个基于加密货币的替代品，而放弃使用X和Instagram。

雪上加霜的是，Coinbase有时似乎偏袒自己网络中的个人和项目，这操作让少数被选中的人得以在其他用户和开发者蒙受损失的情况下套现。最后还有Pollak本人的问题，他那过于活跃的社交媒体发文可能让人觉得尴尬，让许多人，包括Coinbase内部的一些人，认为他沉溺于自我迷恋。

在Pollak的认错帖中，他承认了自己的失败，但也指出“在一家大型中心化上市公司内部构建去中心化区块链”的艰难。这凸显出，尽管Coinbase首席执行官Brian Armstrong依旧是一位真正的加密货币信徒，但他同样必须应对季度财报和失去耐心的股东。这意味着，在Coinbase公司的大伞下打造一个重大的去中心化项目，从一开始就注定要受到束缚。

但即便Armstrong和Pollak都承认了围绕Base的失误，他们也并未意识到一个总体上的战略错误：为一个已不复存在的加密货币时代进行开发。那个时代充斥着小型开发者小圈子，高谈阔论着去中心化（而这往往成了不承担责任的借口），同时不遗余力地兜售代币。这种模式行之有效长达十多年，因为在那些盲目投机的日子里，不断有轻信的散户投资者涌入，为代币炒家们接盘。如今，这些业余投资者已被加密货币伤得太深，转而投向预测市场之类的新鲜事物，不太可能再回头。

与此同时，加密货币终于走出了它的投机时代，像Hyperliquid这样的新玩家正在将区块链轨道应用于石油等传统大宗商品交易，而华尔街大型公司也开始拥抱代币化资产。如果Coinbase想在这种环境中竞争，就再也无法像一个加密货币亚文化圈子那样继续运作。

Base的实验也并非一无是处。它催生了令人印象深刻的X402协议，这是一个面向智能代理商务的开源协议，正迅速成为行业标准，而Coinbase正处在利用这一优势的有利位置。正如Armstrong所暗示的，Base应用可以成为向更广阔领域扩展的载体。