美国市场几十年来一直向全球投资者兜售一个简单承诺：虽然参与者资金规模不等，但他们获取的核心事实相同。眼下，两项新变化正在测试这份透明度承诺还剩几分效力。

当地时间周四，特朗普媒体科技集团宣布，将向投资者出售Truth Social上可能影响市场走势的帖子的毫秒级优先访问权，产品名为Truth API。同一时间窗口，美国证交会正考虑允许企业将披露频率从季度报告降至半年度报告。两者叠加引发了新的担忧：美国市场可能变得更加依赖私人的、付费的信息流，而普通投资者能得到的定期公开文件却在减少。

打开网易新闻 查看精彩图片

Truth Social母公司TMTG临时首席执行官凯文·麦格恩在声明中直言不讳：“市场已经在根据Truth Social的帖子波动。”据相关消息，Truth API定于8月1日上线。

在三位证券法专家看来，这里动摇的是公平市场赖以存在的关键标记：信息是否透明、是否及时、是否可比较。“现代市场里毫秒必争，而总统的社交媒体发帖足以撬动行情。”健康市场协会首席执行官、前SEC法律顾问泰勒·格拉施对《财富》杂志表示。虽然声明未明确提及总统本人的帖子是否包含在内，但它确实提到了“热门社交帖”。总统在Truth Social拥有1290万粉丝，是该平台最具影响力的用户，他的两个儿子以及白宫账号同样坐拥数百万粉丝。

格拉施的判断很直接，Truth API将催生“一个两层市场，少数有关系的内部人士掌握信息”，其他人拿不到，这侵蚀了美国市场公平获取信息的核心原则。他说：“当一个市场看起来像这样，它看起来就有被操纵的嫌疑。”

SEC公司金融部前主任、波士顿学院法学院教授蕾妮·琼斯进一步指出，Truth API可能与证券法产生冲突，尤其考虑到特朗普作为这家上市母公司的最大股东，将从中获利。她对《财富》杂志表示：“重大非公开信息属于美国政府或美国人民，不属于Truth Social或特朗普总统。”

卡内基梅隆大学教授、SEC前首席经济学家切斯特·斯帕特则将两个动向放在一起对比。在他看来，半年度报告并不会在投资者中间制造真正的赢家或输家，大家终究还是会拿到同样的数字。但Truth Social不一样。他告诉《财富》杂志：“比之半年度报告，我更担心的是Truth Social帖子造成的信息不对称。”琼斯也认同，信息披露制度之所以存在，正是为了防止这种偏差。