核电是美国最大的无碳电力来源，2023年提供了全美47%的零排放电力，比风能和太阳能加起来还多。

它不仅是清洁能源，更重要的是能提供全天候稳定运行的基础负载电力，让电网更可靠，能应对全天不同时段的用电波动。

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随着人工智能发展提速，数据中心规模持续扩张，越来越多的科技公司把目光转向了核电，来解决长期电力供应问题。在这样的背景下，有两家公司值得留意。

Cameco是全球最大的铀生产商之一，在加拿大阿萨巴斯卡盆地拥有麦克阿瑟河矿和雪茄湖矿的控股权。这两座矿山是全球品位最高的铀矿之一，开采出的矿石铀浓度极高，这意味着更低的运营成本，形成了难以被对手复制的竞争优势。

未来五年，Cameco承诺年均交付2800万磅铀，借此优化库存水平，防止市场供应过剩。今年3月，公司与印度原子能部签下总价值26亿美元的大单，将在2035年前供应2200万磅铀浓缩物。

除了铀供应业务，Cameco还通过参股核电站建设来获取收益。公司持有西屋电气49%的股份，另外51%由布鲁克菲尔德资产管理公司控制。今年6月，美国能源部有条件承诺提供175亿美元贷款额度来支持本土核反应堆建设，这笔资金将用于至少10座西屋AP1000反应堆的设备采购。这意味着Cameco既能从新设施的建设中获益，也能从后续的燃料供应中持续获得收入。

Cameco手握北美高品位矿山和西屋电气股权两张牌，长期增长逻辑清晰。今年这只股票波动剧烈——市场仍在消化核电大规模建设周期的各类消息。目前股价已较52周高点回落36%，对长期投资者来说，或许是一个值得关注的窗口期。