来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A/C类利润均超千万，期末净值合计7.11亿元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），国金核心资产一年持有A类和C类份额均实现显著盈利。A类本期利润1358.19万元，C类本期利润1026.14万元；加权平均基金份额本期利润分别为0.5916元和0.5794元。期末A类资产净值4195.13万元，份额净值1.8838元；C类资产净值2912.30万元，份额净值1.8393元。

主要财务指标国金核心资产一年持有A国金核心资产一年持有C本期已实现收益（元）4,680,076.053,454,853.96本期利润（元）13,581,889.2410,261,387.54加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）41,951,261.2329,123,013.06期末基金份额净值（元）

基金净值表现：A/C类收益率均超45%，大幅跑赢基准超40个百分点

本季度A类份额净值增长率45.76%，C类45.58%，同期业绩比较基准收益率仅5.39%，超额收益显著。拉长周期看，A类过去一年收益率122.12%，C类121.04%，均大幅跑赢基准（108.11%、107.03%）；自基金合同生效以来（2021年9月13日至今），A类累计净值增长88.38%，C类83.93%，超额收益3.46个百分点。

阶段国金核心资产一年持有A净值增长率国金核心资产一年持有C净值增长率业绩比较基准收益率A类超额收益C类超额收益过去三个月45.76%45.58%5.39%40.37%40.19%过去一年122.12%121.04%108.11%14.01%12.93%自合同生效起至今88.38%83.93%84.92%3.46%-0.99%

投资策略与运作：高仓位聚焦AI算力与半导体，减持有色金属

管理人表示，二季度国内经济呈现“K字型”分化，中高端制造业复苏与地产、消费疲软并存。基金保持高仓位运作，行业配置以AI算力、半导体、高端制造为主，适度调低有色金属配置，同时布局化工、建材、机械等受益于AI需求扩散的领域。投资逻辑上，AI产业链资本开支快速增长推动半导体进入需求拉动的通胀周期，相关企业ROE中枢抬升，成为贯穿全年的投资主线。

业绩表现：A/C类季度收益均超45%，超额收益创阶段性新高

截至报告期末，A类份额单位净值1.8838元，报告期内净值增长45.76%；C类份额单位净值1.8393元，净值增长45.58%。二者均大幅跑赢同期业绩比较基准（5.39%），超额收益分别达40.37%和40.19%，为近一年来单季度最高水平。

宏观展望：AI产业链涨价趋势延续，市场分化或持续

管理人认为，AI及相关产业链资本开支拉动制造业通胀，但传统领域需求和盈利被进一步压缩，二季度资本市场“K型分化”特征显著，且可能在半年报中体现。AI应用端B/C端均实现超预期增长，商业化闭环逐步形成，中国企业在设备和材料供应领域直接受益，ROE提升和涨价趋势有望持续。

资产组合：权益投资占比91.56%，现金储备仅7.01%

报告期末基金总资产7122.39万元，其中权益投资（全部为股票）6521.03万元，占比91.56%；银行存款和结算备付金499.57万元，占比7.01%；其他资产101.79万元，占比1.43%。高权益仓位配置反映管理人对AI产业链的强烈看好，但也意味着基金净值波动风险较高。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）65,210,266.52银行存款和结算备付金合计4,995,707.347.01其他资产1,017,881.591.43合计71,223,855.45

行业配置：制造业占比55.82%，信息技术合计超27%

股票投资组合中，制造业（含半导体、高端制造等）占比55.82%，金额3967.36万元；采矿业占5.33%（378.66万元）；信息传输、软件和信息技术服务业占7.73%（549.35万元）。港股通投资中，信息技术行业占比19.66%（1397.46万元），叠加A股信息技术配置，整体科技相关行业占比超27%，行业集中度较高。

行业类别A股投资金额（元）占总资产比例（%）港股通投资金额（元）占净值比例（%）制造业39,673,635.26采矿业3,786,649.925.33信息传输、软件和信息技术服务业5,493,478.657.7313,974,578.65港股通信息技术13,974,578.65

前十大重仓股：寒武纪、中国巨石居前，AI产业链占比超60%

期末前十大股票投资合计占基金资产净值比例约42.72%，第一大重仓股寒武纪（688256）占比7.73%，中国巨石（600176）占7.08%，建滔积层板（01888）、立讯精密（002475）、中芯国际（00981）等AI产业链相关个股占据前六大重仓位置，合计占比超30%，行业集中风险显著。

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）2寒武纪3,4435,493,478.657.733中国巨石69,0005,028,720.007.084建滔积层板45,0003,875,252.965.455立讯精密54,9003,864,960.005.446中芯国际41,0003,183,583.174.487紫金矿业97,4282,449,339.923.458阳光电源15,4002,448,908.003.459卫星化学86,2002,024,838.002.8510睿创微纳12,8391,986,064.912.79

份额变动：A/C类均净赎回，C类赎回率达15%

报告期内，A类总申购147.70万份，总赎回301.80万份，净赎回154.10万份；C类总申购150.79万份，总赎回429.75万份，净赎回278.96万份。按C类期初份额推算（期末份额+赎回-申购=1583.38+429.75-150.79=1862.34万份），净赎回比例约15%，投资者获利了结意愿较强，或对基金规模稳定性构成压力。

项目国金核心资产一年持有A（份）国金核心资产一年持有C（份）报告期总申购份额1,476,949.751,507,894.81报告期总赎回份额3,017,977.024,297,464.99报告期净赎回份额1,541,027.272,789,570.18期末基金份额总额22,269,567.3615,833,841.49

风险提示与投资机会

风险提示：基金权益投资占比超91%，且集中于AI、半导体等科技板块，若行业政策变化或技术迭代不及预期，可能导致净值大幅波动；C类份额净赎回比例较高，或影响基金运作灵活性。

投资机会：管理人持续看好AI产业链资本开支扩张带来的设备、材料需求，以及高端制造领域的复苏机会，投资者可关注相关板块业绩兑现情况，但需警惕估值过高风险。