“一家公司上市时，市值就是万亿美元。如果你没有在这条路上参与进来，很明显你错过了增长周期的一大块。”这是高盛另类投资全球负责人克里斯汀·奥尔森（Kristin Olson）给出的最新警示，背后是一波正在彻底改变华尔街的私募投资浪潮。
CNBC独家了解到，高盛已经创建了一个全新的另类投资平台，专门为高净值客户和家族办公室铺设直接进入快速成长型私企的通道。一份内部备忘录显示，这个平台将高盛现有的另类资产业务和两个新设团队整合在一起，核心任务不再是投向宽泛的私募股权基金，而是直接锁定单个私人公司，并协助客户买卖这些股份。
奥尔森在接受CNBC采访时坦承，市场一直高度聚焦大型成长型科技公司的名字，并试图在它们首次登陆公开市场之前帮客户拿到入场券。实际上，高盛为富裕客户安排后期私企直接投资的历史已有大约二十年，比如2012年IPO前的Facebook，以及后来的SpaceX、Stripe和Canva。只不过，这一资产类别的需求增长最终说服管理层将业务单独拆分出来。
这一动作正好踩在两条重塑华尔街的主线上。一方面，高盛多年来持续向财富和资产管理领域纵深，因为这块业务能带来比投行和交易更稳固的收入；另一方面，最成功的创业公司保持私有的时间比过去长得多，让早期投资者几乎吃尽了公开市场投资者无法触及的涨幅。用奥尔森的话说，公司的上市市值门槛已经抬到了万亿级别，不提前介入就等于主动放弃一个庞大的增长片段。
在高盛的定位里，早期阶段的项目并不是重点。奥尔森强调，他们一般瞄准产品已经确立、有可观收入、且盈利路径更清晰的后期公司，追求她所称的风险与回报之间的“甜蜜点”。而眼下的人工智能投资热潮，更是把这种需求推向了新的高度。除了头部模型开发商，高盛越来越多地引导客户把目光投向支撑AI的基础设施层，包括数据中心和相关项目。
高盛刚刚披露的创纪录季度营收，也印证了这条逻辑。在投行、交易和融资业务中，由AI驱动的活动被反复提及，让投资者相信高盛可以在AI投资周期的多个环节获利。而在另类投资平台正式浮出水面的同时，高盛另一个帮助客户为私人持股寻找流动性的业务也同步升级——通过新设的二级顾问团队，计划扩展一个买卖私人持仓的市场。这意味着，不只是上市前的股权获取，围绕私募资产的定价与流转，正在成为一个更加系统化的富人游戏。
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