来源：新浪基金∞工作室

E类份额本期利润转负，A/C类保持正收益

报告期内（2026年4月1日-6月30日），平安惠利纯债各份额类别财务表现分化明显。其中，A类和C类份额实现正利润，E类份额则出现亏损。

单位：人民币元

主要财务指标平安惠利纯债A平安惠利纯债C平安惠利纯债E本期已实现收益3,896,089.1216,525.0035,140.94本期利润5,243,781.6022,902.45-23,812.35加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值702,000,643.883,843,317.381,228,104.44期末基金份额净值

数据显示，A类份额本期利润最高，达524.38万元，C类为2.29万元，而E类则亏损2.38万元。E类加权平均基金份额本期利润为-0.0040元，是唯一出现负收益的份额类别。从期末净值看，A类（1.1061元）和C类（1.1042元）较为接近，E类（1.0998元）略低。

各类型份额均跑输业绩基准，E类短期差距最大

报告期内，平安惠利纯债A/C/E三类份额净值增长率均低于同期业绩比较基准（1.11%），其中E类差距最大。

平安惠利纯债A净值表现与基准对比

单位：%

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③①－③过去三个月0.801.11过去六个月1.621.90过去一年2.101.610.49过去三年8.26

平安惠利纯债C净值表现与基准对比

单位：%

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③①－③过去三个月0.781.11过去六个月1.561.90过去一年2.001.610.39

平安惠利纯债E净值表现与基准对比

单位：%

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③①－③过去三个月0.691.11过去六个月1.451.90过去一年1.831.610.22

短期来看，过去三个月E类份额净值增长率（0.69%）与基准差距达-0.42个百分点，为三类份额中最大；中长期维度，过去一年三类份额均跑赢基准，但过去三年、五年A类份额持续跑输基准，差距分别为-3.70%、-4.31%。

投资策略：信用债为主，灵活调节久期与杠杆

基金管理人在报告中表示，报告期内债券市场收益率以下行为主，短端表现优于长端。本产品以信用债投资为主，结合市场情况灵活进行久期和杠杆调节，力争增强组合收益。这一策略与基金合同中“主要采取利率策略、信用策略、息差策略”的投资策略一致，聚焦固定收益品种的主动管理。

基金业绩表现：A类份额报告期增长率0.80%

截至报告期末，平安惠利纯债A份额净值1.1061元，报告期内（2026年4月1日-6月30日）净值增长率0.80%；C类份额净值1.1042元，增长率0.78%；E类份额净值1.0998元，增长率0.69%。三类份额均低于同期业绩比较基准收益率1.11%，主动管理收益贡献为负。

资产组合：99.17%配置固定收益，风险高度集中

报告期末，基金总资产9.24亿元，其中固定收益投资占比高达99.17%，银行存款和结算备付金仅占0.70%，权益投资、基金投资等其他资产占比为0。

单位：人民币元，%

项目金额占基金总资产比例固定收益投资916,476,471.38银行存款和结算备付金合计6,506,734.180.70其他资产1,192,381.310.13合计924,175,586.87

资产配置呈现“单一化”特征，几乎全部投向固定收益资产，尤其是债券，这与纯债基金的定位一致，但也意味着基金业绩高度依赖债券市场表现，利率风险和信用风险较为集中。

债券投资：中期票据占比43.32%，同业存单超20%

从债券品种分类看，中期票据是第一大配置品类，占基金资产净值比例43.32%；其次是同业存单（21.65%）、金融债券（32.89%，含政策性金融债2.14%）和企业债券（7.30%）。值得注意的是，“其他”债券品种占比17.80%，具体构成未在报告中披露。

单位：人民币元，%

债券品种公允价值占基金资产净值比例国家债券47,036,684.436.65金融债券232,585,777.82企业债券51,614,838.367.30中期票据306,291,805.48同业存单153,109,465.28其他125,837,900.01合计916,476,471.38

注：由于债券投资存在杠杆，各品种占净值比例合计超过100%。

前五名债券持仓集中度高，单只占比近10%

报告期末，基金前五大债券持仓公允价值合计2.83亿元，占基金资产净值比例39.94%，集中度较高。其中，“26中信银行永续债02BC”持仓70万张，公允价值7025.34万元，占净值比例9.94%，为第一大重仓债券；“26长沙银行CD072”以6915.80万元持仓、9.78%占比紧随其后。

单位：张，人民币元，%

债券代码债券名称数量公允价值占基金资产净值比例26中信银行永续债02BC700,00070,253,426.859.9426长沙银行CD072700,00069,157,980.559.7825河钢集MTN008500,00051,001,109.597.2126民生银行CD085500,00049,411,015.076.9923广州农商行二级资本债01400,00042,575,090.416.02

需注意的是，第一大重仓债券为永续债，属于混合型债券，存在发行人赎回权和利息递延风险；第五大持仓“23广州农商行二级资本债01”为二级资本债，在银行面临风险时可能被减记或转股，信用风险相对较高。

E类份额申赎活跃，净增625%；A类机构持有近48%

开放式基金份额变动情况

单位：份

项目平安惠利纯债A平安惠利纯债C平安惠利纯债E报告期期初份额总额572,172,130.83879,010.55153,890.40报告期期间总申购份额174,055,540.694,339,000.2029,546,360.69报告期期间总赎回份额111,568,910.591,737,483.6328,583,545.55报告期期末份额总额634,658,760.933,480,527.121,116,705.54

E类份额表现最为活跃，报告期内申购2954.64万份、赎回2858.35万份，期末份额111.67万份，较期初（15.39万份）净增96.28万份，增幅达625.6%。A类份额规模最大，期末6.35亿份，机构投资者持有3.04亿份，占比47.53%，存在单一机构大额持有风险。

风险提示：E类业绩亏损、债券集中度高、机构持有比例超40%

  1. E类份额业绩风险：E类份额本期利润为-2.38万元，是唯一亏损的份额类别，短期净值增长落后基准幅度最大（-0.42%），投资者需关注其业绩持续性。
  2. 债券持仓集中度风险：前五大债券占净值比例近40%，且第一大持仓为永续债、第五大持仓为二级资本债，信用风险和流动性风险较高。
  3. 机构大额持有流动性风险：A类份额机构持有比例47.53%，若该机构大额赎回，可能导致基金资产变现冲击成本上升，影响净值稳定性，甚至引发基金规模低于5000万元的运作风险。

投资者应结合自身风险承受能力，审慎评估该基金的配置价值。