最近，Meta的股价有点拧巴。

一方面是实打实的财务成绩单：2026年第一季度营收563.1亿美元，同比猛增33%，拿下自2021年以来最强的收入扩张速度；调整后每股收益7.31美元，稳稳高出分析师预期的6.79美元。另一方面，股价年内却跌了约3%，在1.6万亿美元市值上下徘徊，对比8月15日创下的796.25美元历史高点，还有大约19%的距离。

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这种生意火爆、股价打折的反差，让不少市场分析人士嗅到了机会的味道。而现在，这家公司又在人才战场上放了个大招。

根据最新消息，Meta刚刚成功地从亚马逊云计算部门挖来了一位重量级人物——C.W.赫布斯勒本。这位高管在AWS负责AI芯片的开发工作，而他将要加入的部门，正是扎克伯格手下那个野心日益膨胀的Meta超级智能实验室。这个实验室当前的任务很明确：为广告推荐、AI智能体以及自家定制硬件，打造更底层的算力基础。

C.W.计划于9月正式上任，出任工程副总裁一职。这步棋的意图相当直白。就在他加盟前不久，Meta刚公布第一季度的资本开支砸了198.4亿美元，全用来加码AI基础设施。更劲爆的是，公司还官宣了跟三星的联手，要在2026年9月投产自家的定制AI芯片MTIA，代号“Iris”。前脚刚定下芯片的量产时间，后脚就把别家负责芯片的高管招入麾下，Meta想摆脱对英伟达等外部芯片巨头的依赖、在AI算力上实现自给自足的念头，再也明显不过了。

把目光再拉回Meta的基本盘。很多人还在把它当成一家纯社交网络公司，但实际上，这头巨兽的掘金能力，早就不是靠信息流广告那么简单了。靠着手里Facebook、Instagram、WhatsApp等产品汇集的3.56亿日活跃用户，以及海量的数据，Meta的AI驱动广告系统已经展现出了恐怖的变现效率。一季度核心广告收入冲到550.2亿美元，广告展示量涨了19%，单次广告均价提升了12%。当别人的算法还在摸索，Meta已经让广告主的每一分钱都更精准地找到了买家。

收入暴增，利润就更藏不住了。一季度运营利润达到228.7亿美元，利润率稳稳站在40.6%。毛利润维持在82%的高位。值得注意的是，因为一笔80.3亿美元的一次性税务收益，GAAP标准下的每股收益甚至飙到了10.44美元。净利润猛涨61%，直接推高到267.7亿美元。

所以眼下的局面就清晰了：一家手握全球顶流社交矩阵、AI广告系统不断拉高核心利润天花板、现在又猛挖芯片大牛决心死磕底层算力的公司，股价却因为市场对AI泡沫的普遍焦虑，站在了历史高位的折扣区间。对于正在跟踪科技股板块的投资者来说，当S&P 500信息技术指数在一片AI软件和半导体的浪潮里高歌猛进时，Meta这近两成的价差到底是不是“黄金坑”，眼下无疑成了资金最想知道的答案。