（快消品讯）2026年7月21日，明治控股株式会社官宣重大在华业务重组，正式出让中国乳制品核心板块，将旗下乳制品（饮用奶及酸奶）及B2B业务，整体转让至上海澳雅食品有限公司，交易基础对价为3.20亿元人民币，含可调金额在内的交易总价上限为3.50亿元人民币。
同日，澳雅食品母公司、港交所上市企业澳亚集团（02425.HK）同步披露交易公告，确认本次战略收购。
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两大核心工厂纳入转让，广州基地保留自用
据双方公告披露，本次转让的目标业务资产范围涵盖明治（中国）投资有限公司、明治乳业（天津）有限公司、明治乳业（苏州）有限公司旗下全部乳制品及乳品B2B相关业务。
而明治食品（广州）有限公司未纳入转让范围，将继续作为明治中国全资子公司运营，未来转型为巧克力核心产品生产基地。同时，广州工厂原有乳品生产线将在交易交割前终止生产，彻底剥离乳品产能。此外，交易标的不含酸奶产品（含乳酸菌）相关核心知识产权及部分品牌权益，B2B业务仅涉及乳品板块，巧克力、冰淇淋等品类业务保持独立运营。
根据交易流程规划，明治将于2026年8月21日新设专属目标公司，完成转让资产、附属公司及对应员工的划转整合，同步更新相关经营合同。本次交易预计2026年12月31日完成正式交割，整体通过目标公司股权过户方式落地，交割前提为全部先决条件顺利达成。
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2年商标授权过渡期
明治中国披露，交割完成后，明治仅针对牛奶、奶油等承接产品开放商标授权使用，商标使用期限原则为2年；企业字母品牌商标仅开放6个月非独占授权，仅限中国境内使用。同时，明治建立完善的品牌管控机制，要求受让方严格遵守明治全球统一质量标准，保留明治集团审计权限，若出现重大质量问题，可直接终止商标授权协议，全方位防范品牌风险。
人员安置方面，双方已达成原则性共识，目标业务在岗员工将由承接公司优先续聘，具体聘用条件将严格依据国内法律法规、行业实操规范及员工个人意愿最终确定，目前双方正细化落地细则。
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乳品业务持续失血
本次业务重组的核心动因，是明治在华乳品业务长期经营亏损、盈利乏力，叠加国内乳品市场竞争白热化的双重压力。数据显示，2023至2025财年，目标业务虽销售额稳步增长，分别实现3.92亿元、4.03亿元、4.22亿元营收，但持续深陷亏损泥潭，三年营业利润分别为-4.91亿元、-1.44亿元、-1.55亿元。
明治坦言，此前虽通过新品迭代、成本改革、渠道优化等方式推进业务自救，但销售额增长持续不及预期，减值压力持续加大，最终确定剥离低效乳品业务、聚焦高价值赛道的转型方向。
《快消品》了解到，明治曾重金布局中国乳品市场，不仅扩建苏州、天津工厂完善全国产能，更曾以集团史上最大规模并购入股澳亚集团，锁定上游原奶供应链。但随着国内低温乳品赛道价格战白热化，明治高端定价策略水土不服，叠加消费环境变化、产能扩建后供需错配、市场响应滞后等问题，前期大额投资未能转化为业绩增量，反而形成持续经营负担。
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澳亚补齐下游短板
截至目前，明治集团持有澳亚集团15.85%股份，双方长期保持资本与业务深度绑定，为本次重组奠定基础。对于澳亚集团而言，本次收购是其从上游原奶养殖向下游终端加工延伸的关键战略布局，彻底补齐产业链短板。
澳亚集团为新加坡注册的投资控股企业，2022年12月正式登陆香港联交所主板上市，是国内最早布局万头规模化标准化牧场的乳企运营商之一。核心主营涵盖原料奶生产销售、肉牛养殖与销售、饲料加工、自有乳制品分销等全链条业务，同时布局自有“澳亚牧场”乳制品品牌，具备稳定、优质的上游奶源供给能力。陈荣南任执行主席，杨库任行政总裁。
同时，明治表示，本次交易完成后，集团将彻底优化在华业务结构，剥离持续亏损的乳品终端业务，把全部资源、资金与运营重心倾斜至巧克力等优势核心品类，聚焦高成长性、高盈利性业务，构建更稳健、高效的在华经营体系。
（资料来源：小食代）
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