2026年6月，国内私募基金行业景气度持续上行，在规模和投资两端均呈现出良好态势。近期中国证券投资基金业协会（以下简称“中基协”）发布的月度数据显示，私募行业管理规模连续九个月刷新历史新高，私募证券基金规模首次突破8万亿元，成为行业增长重要支柱。与此同时，投中嘉川CVSource半年度报告显示，2026年上半年国内VC/PE市场募资、投资、退出数据全面向好，募资数量翻倍增长，投资规模稳步抬升。一、二级私募市场的向好趋势，既体现了资本市场信心的持续修复，也凸显出私募行业对科技创新的助力作用。
私募基金规模连续9个月创新高
中基协数据显示，截至6月末，全国存续私募基金管理人18662家，存续基金143204只，整体管理规模达23.66万亿元，自2025年10月以来实现连续9个月增长，持续刷新纪录。9个月累计新增规模约1.61万亿元，增幅7.3%；仅2026年年内，行业规模增量便达1.51万亿元。
从机构类型来看，6月底我国有私募股权（PE）、创业投资（VC）基金管理人共11189家，私募证券投资基金管理人7309家，还有私募资产配置类基金管理人3家；其他私募投资基金管理人161家。
同时，市场发行端高热度持续。6月全市场新备案私募基金2219只，备案总规模1091.67亿元，成为年内继2月、3月之后第三个单月备案规模破千亿元的月份，私募产品发行热度显著回升。
从发行的产品结构来看，私募证券投资基金是市场发行的绝对主力，6月新备案1466只，规模719.35亿元，占全市场备案总规模的66%。截至6月末，存续私募证券基金规模首次突破8万亿元，过去一年新增规模2.47万亿元，同比增幅高达44%，成为拉动整个私募行业规模扩容的核心引擎。同期，创业投资基金新备案599只、规模284.02亿元，持续赋能硬科技初创企业；私募股权投资基金备案154只、规模88.31亿元，聚焦成熟产业提质升级。
此外，行业常态化出清机制持续落地，6月新增2家证券类私募基金管理人备案，同步注销私募基金管理人68家，行业优胜劣汰提速，整体合规水平与发展质量持续提升。
上半年VC/PE市场全面回暖
投中嘉川CVSource发布的《2026年半年度并购报告》显示，2026年上半年国内VC/PE一级市场实现整体性复苏，募资、投资、退出全链条指标大幅改善，机构活跃度、交易热度同步提升，行业景气度持续上行。
具体来看，募资端呈现“数量翻倍增长、结构持续优化”的鲜明特征。投中嘉川CVSource数据显示，上半年国内新成立VC/PE基金4606只，较去年同期增加2640只，同比增幅达134.28%，市场募资热情全面爆发。受中小规模基金集中设立影响，上半年整体募资规模10139.92亿元，同比小幅下降4.93%，行业资金格局从过往大额集中模式转向分散化布局，市场结构更趋健康均衡。
与此同时，参与市场的机构主体持续扩容，上半年共有2231家机构参与基金新设，较去年同期的1333家增长67.37%，机构参与度大幅提升。其中18%的机构年内新设3只及以上基金，较去年同期10%的占比显著提升。从不同地域来看，浙江省上半年新设基金1364只，稳居全国第一，江苏省、江西省分别以788只、560只紧随其后。
从出资结构来看，国资平台、产业资本、母基金形成多元协同的出资格局，成为市场稳定发展的核心支撑。上半年国资平台依旧是出资主力，出资规模占比41%，出资额同比大增141%，持续为市场提供稳定资金支撑。FOF母基金增长势头最为迅猛，出资金额同比提升177%。
与此同时，企业类LP出手次数占比达46%，依托自身产业资源深耕产业链上下游投资，叠加各地政策鼓励龙头企业设立CVC产业基金，产业资本布局积极性持续高涨。
投资端也保持高景气态势，上半年VC/PE市场共计完成投资案例6317起，同比增长24.5%，投资总规模8285亿元，同比增长44.14%，单笔投资均值升至1.31亿元，一级市场投资活力重回高位。其中，投资导向深度贴合政策趋势，早期投资交易数量占比提升至25%，“投早、投小、投硬科技”从政策导向转化为机构真实投资行为，科技创新赛道成为资本的核心布局方向。
半导体、AI为最热门细分赛道
在投资区域和细分赛道方面，市场呈现出差异化发展格局。
从不同区域来看，上半年融资交易数量方面，广东省以1078起稳居全国首位，江苏、浙江、上海、北京紧随其后；融资规模方面，北京市以1552.1亿元吸金能力领跑全国，广东、上海位列第二、三位。
从行业赛道来看，电子信息、先进制造、医疗健康稳居前三位，半导体、人工智能成为最热门细分领域，新材料、航空航天、机器人、新能源等前沿产业投资潜力持续释放。
交易量级方面，一级市场“两端扩容、中间收窄”的哑铃型分化格局愈发明显，千万元以内小额早期交易、10亿元以上大额成熟项目交易占比同步提升，中间档位成长期项目融资占比持续收缩，资本精准聚焦早期科创资产与行业龙头企业。
值得注意的是，退出市场也迎来回暖。投中嘉川CVSource数据显示，上半年有353只私募基金通过并购方式完成退出，同比增长79.19%，回笼资金1044.69亿元，同比大幅增长192.73%。其中，中芯北方、宁德时代两大项目贡献了高额退出收益。同时，上半年156家中企成功IPO上市，同比增长19.08%，行业整体退出回报率达312%，股权账面价值大幅回升，修复了机构投资信心，为下半年私募市场持续稳健发展筑牢基础。
来源 | 金融时报
编辑 | 王茅
审核丨秦婷
责编 | 兰银帆
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