美大新老板星商创新还没坐稳，已浮亏4200万。
从一年净赚6.65亿元，到半年预亏上千万；从复牌一字涨停，到连续两个跌停板——“集成灶第一股”浙江美大，正在经历一场前所未有的动荡。
85岁的创始人夏志生，在儿女双双放弃接班后，最终父子俩选择以12.9亿元转让控股权，黯然离场。
接盘方是一家成立仅10天的跨境电商资本。这场跨界联姻，能拯救陷入泥潭的浙江美大吗？
0185岁创始人也无力回天
浙江美大是典型的家族企业，创始人夏志生今年85岁，被誉为“集成灶品类开创者”。2003年，世界上第一台集成灶在美大诞生。2012年，公司登陆深交所，成为行业首家A股上市公司。
然而，这家公司的家族传承之路，却走得异常坎坷。
2017年，76岁的夏志生因身体原因辞去董事长职务，其子夏鼎——莫斯科国立大学经济学博士——接任董事长兼总经理。
但夏鼎对制造业似乎缺乏兴趣，经营风格被业内形容为“佛系”，两年半后，他辞去职务前往香港从事投资。
2019年底，女儿夏兰接棒。她有券商从业背景，擅长资本运作，却不熟悉工厂生产和线下渠道管理，仅四个月后，她便辞去总经理职务。
79岁的夏志生不得不重新出山兼任总经理“救火”。2023年，夏兰彻底退出公司管理层。到2026年6月新一届董事会换届，夏鼎与夏兰均未进入董事会，夏志生仅挂名“名誉董事长”。
7月16日晚，浙江美大公告披露，夏志生、夏鼎父子与深圳星蓝图产业投资合伙企业签署《股份转让协议》，合计转让29.99%股份。其中夏志生转让14.20%，夏鼎转让15.79%。转让价格为每股6.656元，交易总价约12.9亿元。
交易前，夏志生直接持股21.20%，夏鼎持股20.99%，夏兰持股10.22%，三人合计持股52.41%。
转让完成后，夏氏家族合计持股降至22.42%。深圳星蓝图以29.99%的持股成为新任控股股东，实控人变更为跨境电商企业星商创新的创始人张海政。
值得注意的是，深圳星蓝图成立于2026年7月7日，距签署协议仅10天。29.99%的持股比例也颇为微妙——刚好卡在《证券法》规定的30%全面要约收购红线之下。
02从年赚6.65亿到半年预亏千万
浙江美大的困境，远不止接班难题。2021年是这家公司的巅峰时刻，营收21.64亿元，归母净利润6.65亿元。然而随着房地产市场下行、集成灶行业需求疲软，公司业绩急转直下。
2024年营收腰斩至8.77亿元，净利润暴跌76%至1.10亿元。2025年营收再跌48%至4.54亿元，净利润仅余1154.23万元。从6.65亿元到1154万元，缩水超过98%。
2026年一季度，公司营收7319.70万元，同比下降25.59%；净利润290.98万元，同比下降62.66%。
7月13日发布的半年度业绩预告更是首次出现中报亏损：预计归母净利润亏损1000万元至1400万元。这也是公司自2012年上市以来首次半年报归母净利润亏损。
集成灶行业与房地产高度绑定，约七成销量来自新房装修。据奥维云网数据，行业零售额已从2022年的259亿元缩水至2025年的98亿元。行业的黄金时代，已然落幕。
03跨境电商“准独角兽”的接盘
接盘方星商创新来头不小，这家跨境电商企业2025年营收141.74亿元，净利润7.13亿元。
星商创新创始人张海政拥有上海交通大学计算机科学硕士、美国麻省理工学院计算机科学博士学位，曾任职于微软、亚马逊。
星商创新业务覆盖家居、户外、汽配、3C等多个品类，已完成E轮融资，投资方包括海尔资本、软银亚洲和中金资本等。
公告显示，交易完成后，收购方拟通过其跨境电商渠道为上市公司丰富产品矩阵、拓展市场并提供业务推广和营销支持，尤其是开拓海外市场。
但挑战同样明显，首先，张海政承诺60个月内不转让股份、36个月内不质押，并承诺36个月内不向上市公司注入资产。这意味着短期内不会出现借壳或资产重组。
其次，集成灶属于强安装属性品类，海外市场的安装标准、渠道结构、消费者习惯与国内完全不同。跨境电商能力能否嫁接到需要线下服务的厨电品类上，仍是未知数。
资本市场也给出了谨慎的回应，7月17日复牌首日一字涨停后，7月20日、21日连续两个交易日跌停。
截至7月21日收盘，股价报6.44元——已低于每股6.656元的转让价格。这意味着交易尚未落地，新实控人账面已“浮亏”约4200万元。
从发明全球第一台集成灶到转让公司控制权，85岁的夏志生即将退居幕后。
由他开创并见证黄金时代的集成灶行业，也在房地产调整和消费需求变化中迎来转折。张海政能否凭借跨境电商经验带领浙江美大走出困境？新的故事，才刚刚开始。
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