来源：市场资讯
（来源：浙商证券研究所）
注：音频如有歧义以正式研究报告为准。
本期精华
【浙商机械 邱世梁/王华君/蒋逸】斯莱克（300382）：金刚石散热有望放量，主业将拐点向上。
【浙商机械 王华君/王一帆】汽轮科技（300277）：工业汽轮机龙头，自主燃机打开空间。
内容详情
01 市场总览
1、大势：
7月22日上证指数上涨0.07%，沪深300下跌0.46%，科创50下跌2.26%，中证1000下跌1.39%，创业板指下跌3.23%，恒生指数下跌0.95%。
2、行业：
7月22日表现最好的行业分别是石油石化（+3.23%)、有色金属（+2.9%)、煤炭（+2.43%)、美容护理（+1.79%)、公用事业（+1.41%)，表现最差的行业分别是通信（-4.44%)、建筑材料（-3.53%)、传媒（-2.91%)、电子（-1.96%)、机械设备（-1.86%)。
3、资金：
7月22日全A总成交额为26686.4亿元，南下资金净流入75.17亿港元。
02 重要推荐
【浙商机械 邱世梁/王华君/蒋逸】斯莱克（300382）公司更新：金刚石散热有望放量，主业将拐点向上
1、机械-斯莱克（300382）
2、推荐逻辑：
金刚石/金属复合材料散热放量在即，主业有望拐点向上。
1）超预期点：
金刚石/金属复合材料散热有望在算力领域加速应用，公司产品研发进展顺利，放量在即。
2）驱动因素：
金刚石/金属复合材料订单超预期等。
3）盈利预测与估值：
预计2026-2028年公司营业收入为2789/3665/5074百万元，营业收入增长率为33%/31%/38%，归母净利润为79/137/316百万元，归母净利润增长率为-/74%/130%，每股盈利为0.12/0.21/0.49元，PE为123/71/31倍。
3、催化剂：
金刚石/金属复合材料订单超预期等。
4、风险因素：
算力需求不及预期；金刚石散热技术迭代风险；公司金刚石散热业务进度不及预期风险。
报告日期：2026年7月21日
报告详情：
【浙商机械 王华君/王一帆】汽轮科技（300277）公司深度：工业汽轮机龙头，自主燃机打开空间
1、机械-汽轮科技（300277）
2、推荐逻辑：
工业汽轮机龙头，自主燃机打开空间。
1）超预期点：
AIDC发电需求景气，自主燃机打开成长空间。
2）驱动因素：
燃气轮机业务有望超预期，自主燃机打开成长空间。
3）盈利预测与估值：
预计2026-2028年公司营业收入为6251/7118/8137百万元，营业收入增长率为13%/14%/14%，归母净利润为452/502/602百万元，归母净利润增长率为55%/11%/20%，每股盈利为0.30/0.33/0.40元，PE为39/36/30倍。
3、催化剂：
自主燃机订单有望加速。
4、风险因素：
下游需求及政策变化风险、燃机业务拓展不及预期风险、高管减持及股价波动风险、重组后整合管控不及预期风险。
报告日期：2026年7月22日
报告详情：
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