7月23日，A股市场呈现分化格局，上证指数窄幅震荡，微跌0.07%，而深证成指与创业板指则小幅飘红，涨幅分别为0.19%和0.2%。在市场整体表现平淡的背景下，有色金属板块异军突起，表现亮眼。截至13:04，有色金属ETF国泰（159881）盘中涨幅达3.53%，显示出强劲的上涨动能。

在全球大国博弈、资源民族主义与地缘冲突加剧的背景下，全球矿山扰动率持续偏高，传统供应链的脆弱性日益凸显。为此，各国纷纷将铜、锂等关键矿产资源提升至国家战略高度，将其列入关键矿产清单，使得有色金属的战略资产属性愈发重要，这构成了当前板块投资的核心驱动力。

从具体品种来看，这一逻辑在多个领域得到验证。首先，铜正从传统的再通胀资产，转变为支撑全球能源转型、AI数据中心建设及电力投资的战略性资源。供给端来看，全球矿山的高扰动率、复产难度以及能源供给等因素共同制约了后续的供给增量。而在需求端，随着前期去库周期的影响逐步出清，电力侧投资的强劲拉动有望为铜需求注入新的活力。此外，铝板块也因海外供需缺口而备受关注，中期来看，海外电解铝的减量恢复需要较长时间，全球供给增量释放节奏推后，供需缺口或将持续存在，为铝价提供支撑。同时，黄金作为传统的避险资产，在全球央行购金和投资者多元化配置的需求下，其慢牛行情预计仍将延续。

东方财富在其2026半年度投资策略中明确指出，下半年供给端的刚性约束与需求端的共振，将持续强化有色金属的战略资产属性，建议投资者锚定战略资产与核心资源。在地缘冲突的催化下，与宏观预期共振的金、铜、铝板块值得重点关注。同时，报告也提示关注钨、锂等因供需格局优化、基本面扎实而具备投资价值的细分板块。从估值角度看，当前跟踪指数中证有色金属指数的市盈率（PE）为18.98倍，处于近一年20%分位点的偏低位置，为投资者提供了较好的布局窗口。

对于希望便捷把握有色金属行业结构性机遇的投资者而言，有色金属ETF国泰（159881）提供了一个高效的配置工具。该ETF紧密跟踪中证有色金属指数，该指数全面覆盖了A股市场中有色金属采选、有色金属冶炼与加工业务的核心上市公司，能够较好地反映有色金属板块的整体表现，帮助投资者一键分享行业景气度提升带来的红利。

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。微跌