来源：市场资讯
（来源：财富在线科技）
近期全球科技与资管机构密集释放最新观点，谷歌交出超预期二季度财报、伯克希尔重金布局Alphabet，叠加黑石、安本、景顺等头部资管发布三季度及下半年市场研判，AI依然贯穿全球投资主线，同时国内外权益、固收市场结构性机会逐步清晰。
一、谷歌二季度业绩大幅超预期，持续加码AI资本开支
7月22日谷歌公布了最新二季度财务数据，多项核心指标显著高于市场预期。
公司当期总营收1198亿美元，同比增长24%；营业利润408亿美元，同比提升30%，营业利润率升至34%。归母净利润同比暴涨298%至1121亿美元，利润大幅增长主要来源于Anthropic等AI相关股权投资产生980亿美元浮盈。
业务层面，传统广告业务基本盘保持稳定韧性，谷歌云依靠AI算力需求迎来高速增长。本季度谷歌云营收247.7亿美元，同比大涨82%，云业务营业利润达到88亿美元，经营利润率35.6%，正式进入盈利扩张周期。
需求端景气度持续上行，目前谷歌云待执行积压订单规模5140亿美元，环比新增540亿美元，多数订单将在未来24个月内转化为实际营收。
AI产品端，Gemini大模型月活突破9.5亿，新版本持续落地，同时谷歌已经启动Gemini4训练迭代。
公司明确持续加大AI投入力度，二季度AI相关资本开支达449亿美元，全年资本开支指引上调至1950亿-2050亿美元，并计划2027年继续增加AI领域投入。
二、伯克希尔310亿美元重仓谷歌，巴菲特长期看好AI时代红利
伯克希尔自2025年起分三轮建仓Alphabet，累计投入规模达到310亿美元。巴菲特敲定这笔AI相关投资，他认为巨头持续加码AI资本开支属于行业“被动参与的竞争”，若错失布局机会，或将错过新一轮产业变革。同时他也提示，当下优质投资标的愈发稀缺，投资需要保持耐心、严守操作纪律。
三、AI不是短期风口，具备长期成长逻辑
这一场AI是影响力堪比海啸级别的变革，影响力远超三十年前互联网革命，产业底层核心是算力。AI属于第四次科技革命，并非短期题材行情，具备长期成长逻辑。
黑石重点指出，AI产业扩张正在重构全球基础设施格局，数据中心是本轮变革的核心载体。海量AI模型训练、商业化应用持续催生庞大算力、存储需求。
资金投入层面，黑石预计至2026年底，自身数据中心投资组合将完成约1000亿美元投资及投资承诺。叠加同期第三方企业约2000亿美元AI芯片产能投入，短期全球AI基础设施投资规模合计约3000亿美元。当前AI基建浪潮仍处于发展早期，全球范围内持续存在大量投资机会。
安本发布三季度市场观点，认为在AI投资、消费回暖、财政政策托底支撑下，2026年下半年全球经济延续扩张态势，全年经济增速有望达到3.2%，高于长期均值。企业盈利回暖与AI资本开支周期支撑全球经济韧性，但各类尾部风险持续存在，投资组合需要兼顾收益与多元分散。针对中国市场，人工智能、绿色产业需求带来发展动能，而消费、地产领域压力，或将推动后续出台定向宽松政策。
景顺中国区则对2026年下半年A股市场保持建设性看法。随着流动性维持充裕、政策持续托底，叠加盈利逐步修复，若地产企稳、消费持续改善，市场有望迎来更多上行动力，后市更适合自下而上精选个股。
人工智能是国内市场最重要的结构性主线之一。国内大模型在复杂推理、代码任务、部署效率、智能体（Agent）落地层面优势凸显，同时拥有突出的成本优势，不断提升我国在全球AI产业中的话语权。
依托政策扶持、国内科技企业持续加码研发、庞大本土应用市场，国内AI全产业链具备成长空间，覆盖上游算力硬件、中游软件平台、下游各行各业智能化改造。随着海外资金对国内AI生态认可度不断提升，产业链上下游有望持续迎来增量资金，相关投资机会持续拓宽。
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