2026年上半年，围绕中国企业海外资产的博弈密集升温，三起案子接连引爆：英国在7月16日通过《钢铁工业（国有化）法案》，正式将敬业集团旗下英国钢铁公司收归国有；澳大利亚国库部长查默斯在5月18日下令六家中资关联股东限期14天清仓北方矿业股份，拒不执行的三家香港实体在7月14日被直接剥夺投票权、表决权等全部股东权利，仅保留出售权；巴拿马则在今年1月底借最高法院裁决”违宪”为名，于2月23日出动官员强行进入由长和集团运营近30年的巴尔博亚港与克里斯托瓦尔港，完成物理接管。
三国动作发生在同一时间窗口，手法却指向同一个逻辑：先用”国家安全”或”公共利益”这顶大帽子压住合同和产权，再让国内法凌驾于国际投资规则之上。
要理解这三起案子，必须先把各自的来龙去脉捋清楚，不能混为一谈。澳大利亚针对北方矿业的行动，是从2023年阻止增持，到2024年下令出售，再到2026年剥夺权利，三年间层层加码的系统性清退，背后有一条明确的美国线索——2025年10月美澳签署关键矿产协议，北方矿业被列入”现代武器所需重稀土重要战略供应源”，美国进出口银行与澳大利亚出口金融署联手向其提供2.3亿美元资金，向美方”递投名状”才是堪培拉这套组合拳的真实动机。
巴拿马那边，长和集团1997年通过国际公开竞标合法取得特许经营权，2021年还续签到2047年，而特朗普政府2025年初在多个场合炒作”中国控制巴拿马运河”的说法，这句话在外交圈引发震动，远超其本身的事实依据，巴拿马的所谓”法律操作”从审计到执行前后不到七个月，整套流程替美国的战略意图铺了路。长和已于今年2月3日依据相关契约及国际仲裁规则发起国际仲裁，索赔金额达20亿美元。相比之下，英国这条线则是中方最有充分理由集中火力的案子。
2019年英国钢铁正式强制清算，约5000个岗位及供应链上2万个工作岗位受到威胁，全球寻找接盘方近十个月后，中国河北敬业集团以约7000万英镑收购股权，2020年3月完成交割。敬业接手后，疫情导致欧洲钢材需求大跌，后续能源危机来袭，2024至2025年度英国钢企电价每兆瓦时高达66英镑，高于德国50英镑、法国43英镑，截至双方谈崩，敬业累计投入已超12亿英镑，大部分用于填补亏损、维持运营。
2025年3月，面对每天70万英镑的持续失血，敬业表示拟关闭斯肯索普高炉止损。英国政府随即反手出牌：2025年4月，《钢铁行业（特别措施）法案》在一天之内完成立法程序并获御准生效，英国政府获得对英国钢铁生产运营的直接干预权，实际上接管了企业的经营决策。2026年7月16日，英国政府无视争议与企业合法诉求，通过紧急立法将英钢强行收归国有。
2026年7月19日，敬业集团正式宣布将通过法律途径向英国政府索要全额赔偿，其主张的总额超过10亿英镑。敬业明确指出，英国政府通过《钢铁行业（特别措施）法案》实质性接管其运营权与重大决策权，已构成事实上的征收行为，获得全面补偿是法律明确赋予投资者的基本权利，绝非”若有才需支付”的或有事项。
中国商务部随即表态，敦促英国政府遵守相关国际规则，切实履行中英投资保护协定有关义务，公平公正对待在英中资企业，并将采取有力措施坚定维护中国企业利益。中国外交部也直接放话，“英方如何处理此事将直接影响中国投资者对英投资环境的看法”，并强调投资者的正当合法权益必须依法得到充分保障，中方支持企业运用法律手段维权，必要时将采取维权措施。
中方集中对准英国而非同步三线出击，这背后有精确的战略考量。巴拿马是小国，被美国直接操控使用，体量有限，反制已经产生实效：巴拿马海事局局长于7月16日至18日主动申请访华，讨论续签中巴《海上运输协定》，同时寻求解决巴拿马籍船舶在中国港口频繁被检查的问题——穆利诺总统亲口承认这不是中方邀请，是巴方主动申请，一句话道出了两国博弈当下的力量对比。
澳大利亚的操作主要受美澳关键矿产协议驱动，其出手有相对完整的行政程序背书，且稀土加工链高度依赖中国，澳洲可以驱逐中国资本，却无法在一夜之间建立起替代中国数十年积累的稀土加工产业链，这才是堪培拉最无力却又不敢承认的软肋。
英国案子的性质则与两者有本质区别：英国曾以霍布斯、洛克等人的契约思想为傲，以成熟法治与市场化环境作为吸引外资的核心招牌，五年多前英国部长亲临祝贺敬业收购，五年后便以国内法凌驾于国际投资规则之上。这套”请进来、救活了、再收走”的操作，一旦不付出代价，就给其他国家树立了最危险的示范。
英国要付出什么代价，至少可以从三个层面来算这笔账。第一是财务账：截至国有化完成，英国政府为维持运营已累计投入约6.4亿英镑，平均每天超过100万英镑，英国国家审计署预计若无改善，到2028年公共资金投入将升至15亿英镑。换言之，英国抢来的这个厂，将长期用纳税人的钱填窟窿，财务上的得与失不成比例。
第二是信用账：此事已引发国际社会对跨国投资安全、市场契约精神的广泛讨论，全过程凸显出英国背离市场化原则的单边行政干预行为。在英国布局核电、新能源、金融的中资企业都会重新评估风险，这种无形成本远超直接赔偿数字。
第三是规则账，也是最关键的：2026年4月，中国国务院发布《反外国不当域外管辖条例》，扩大了对外国域外管辖措施的限制范围；同月还出台了《国务院关于产业链供应链安全的规定》，对境外主体围绕中国产业链、供应链开展的信息收集和调查活动加强监管。
条例明确了国家层面的反制措施，中国政府可对有关国家实施不当域外管辖措施的行为进行评估，确定风险等级，依法采取外交外事、出境入境、贸易、投资、国际合作等方面的反制和限制措施，并建立恶意实体清单制度。这套法律工具箱刚完成更新，英国的行为正好卡在其适用边界上，中方”必要时将采取维权措施”这句话并非外交套话，而是有落地路径的。
从更长远的视角看，2026年这一轮的显著特征是攻击对象从”新增投资”转向”存量资产”。以往西方封堵中企，主要是在准入端设门槛，审查新投资；现在开始直接剥夺已经投入、经营数年甚至数十年的存量权益。
从2020年欢天喜地迎外资，到2025年强行剥夺控制权，再到2026年立法没收，英国政府给全球投资者展示了一套流程完整的操作模板。这个模板一旦不被追责，复制成本就会趋近于零。中方枪打出头鸟，打的不是英国一国，打的是这个模板本身。
目前博弈仍在进行中。英国政府确认，具体赔偿方案将于2026年秋季提交议会，届时委任独立评估人，但评估机制尚未启动，亦无时间表披露。敬业集团的国际仲裁程序持续推进，中方外交和商务层面的跟进还会随赔偿评估的走向不断调整力度。
巴拿马那边，长和索赔20亿美元、中方对巴拿马籍船舶的依法检查所形成的压力，已经逼出了巴拿马官员主动进京”试水温”的局面，中方精准反制让巴方冷暖自知，包括加强检查巴拿马籍船舶及其出口产品、支持长和发起国际仲裁等。
澳大利亚的稀土博弈，则将持续暴露一个现实困境：目前全球约60%的稀土开采、87%的冶炼分离产能集中在中国，哪怕澳洲把矿石挖出来，短期内仍绕不开中国的分离提纯工艺和装备制造。三条战线上，中方的牌并未打完，局面会怎么走，取决于对方愿意在规则上让步多少。:
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