霍尔木兹海峡二度封锁了！但这次的行情跟上次完全不一样，看不懂的，下半年备货可能要亏几十万！为什么？

先来对比一下两次封锁核心变化，用数据说话：

2月底第一次封海峡，几乎所有能化库存都在五年高位，甲醇、纯苯大面积憋库，涨价纯靠市场想象；

这次7月12日的封海峡，除了尿素、丁二烯，其余品种库存、仓单全部大幅下降，沥青、甲醇、乙二醇、纯苯库存跌到近五年最低，这是天然利多的局面。

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再看具体产品，涨势可以分为三种：

第一，涨幅最猛的会是离原油近、高度依赖中东进口的甲醇、乙二醇、LPG、纯苯和沥青，航道一封，进口货源直接缩水，上涨弹性最大；

第二，是涨幅中等波动的产品，比如中游聚酯 PTA、短纤，虽有成本带动，但供需缓冲大，涨幅有限；

第三，是影响不大的产品，比如PVC、橡胶、尿素，原油传导链条太长，受地缘冲击极小，很难走出大涨行情。

综合来看，这次封锁不是短期情绪炒作，是库存低位 + 进口断供双重基本面支撑，产业链越靠近原油，机会越大。