要点

  • 二季度营收161亿美元，同比增长25%，市场预期约144亿美元

  • 数据中心与AI收入63亿美元，同比增长59%，大幅超出55.4亿美元的预期

  • 三季度指引全面上修，代工业务亏损同比收窄超10亿美元

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英特尔公布的二季度业绩及三季度指引全面超出分析师预期，人工智能带动的服务器芯片需求推动其录得2011年以来最快的单季营收增速，公司股价在盘后交易中大涨11%。

这家总部位于加州圣克拉拉的公司周四表示，截至6月27日的季度营收为161.28亿美元，同比增长25%。分析师此前平均预期约为144亿美元。剔除部分项目后的每股收益为0.42美元，市场预期为0.21美元。

该股周四收于100美元附近，今年迄今累计上涨超过170%，去年涨幅为84%——美国政府在去年入股10%，作为扶持本土芯片制造的举措之一。但本月该股回撤28%，位列标普500指数表现最差的十只个股之列。AMD和英伟达盘后亦跟随上涨。

“AI正在带来前所未有的算力需求，“首席执行官陈立武在声明中表示，公司在CPU、ASIC、先进封装和晶圆代工网络上”具备把握可持续增长的有利位置”。

超预期是全面性的，而非单点爆发。数据中心与AI部门收入增长59%至62.62亿美元，市场预期为55.4亿美元，该部门营业利润从上年同期的6.33亿美元升至24.74亿美元。客户端计算与物理AI集团收入增长13%至88.77亿美元，预期为79.9亿美元。

利润率的修复幅度超过营收本身。GAAP毛利率从上年同期的27.5%升至40.4%，非GAAP毛利率为41.8%，高于市场约39%的预期。营业利润率由-24.7%转正至11.1%。首席财务官David Zinsner将超预期归因于工厂良率提升与生产周期缩短带来的产量上行。

按美国通用会计准则计算，英特尔当季净亏损110.33亿美元，每股亏损2.16美元。该亏损主要来自一笔125.29亿美元的非现金损失——公司依据《芯片法案》Secure Enclave协议向美国商务部交付的托管股份，其衍生负债公允价值发生变动。剔除该项及其他调整后，非GAAP净利润为21.97亿美元，上年同期为亏损4.41亿美元。当季经营活动现金流为70.06亿美元，为上年同期的三倍以上。

代工业务收入增长31%至57.65亿美元，营业亏损从上年同期的31.68亿美元收窄至20.89亿美元。这一分部能否走向盈亏平衡，是过去两年投资者分歧最大的问题。

公司预计三季度营收为158亿至168亿美元，市场预期为150.6亿美元；非GAAP毛利率约42%，非GAAP每股收益0.38美元。

制程方面，18A-P已进入风险试产；代号Panther Lake的Core Ultra Series 3部分型号已采用ASML的EXE High NA EUV设备实现大批量量产。公司同时发布了首款基于18A制程的服务器芯片Xeon 6+，并宣布投资50亿欧元扩充基于Intel 3制程的产能。代工客户方面，英特尔将为Fortinet开发Security Processor 6。

Zinsner同时表示，为支撑今明两年产品与代工业务的增长，公司正在大幅增加设备、洁净室与基板方面的投资。当季调整后自由现金流为负84.19亿美元。

员工总数从上年同期的10.14万人降至8.23万人，本体员工数由9.64万降至7.76万。研发与销售管理费用同比下降6%。

管理层将于美西时间下午2点召开电话会议。投资者关注的重点包括18A外部客户订单的收入兑现节奏、全年资本开支口径，以及代工业务的盈亏平衡时间表。