7月24日，军工板块弹药赛道持续升温，长城军工今日高开后快速冲高封板，成功斩获2连板，备受市场资金高度关注。截至收盘报32.05元，涨幅9.99%，全天成交额9.55亿元。纯正的弹药消耗品属性、央企资产重组预期，叠加军贸订单大幅增长的预期，多重利好共振下短线资金入场热情持续高涨。中航证券指出，当前军工行业的配置窗口正在显现，下半年订单回暖的兑现路径有望打开。
一、盘面直击：高开高走早盘封板，2连板凸显资金认可度
交易所行情数据显示，长城军工今日以30.63元大幅高开，开盘后随即遭到资金抢筹快速拉升，早盘9点36分便牢牢封死涨停板，封单资金峰值达2.47亿元，多头攻势强劲，全天成交额9.55亿元。
至此，该股已连续两个交易日收获涨停，成功晋级2连板，市场交投情绪持续升温，资金关注度大幅提升，军工股在本轮大盘调整之际，展现出极强的避险弹性，有望崛起并成为新的人气主线。
二、核心炒作逻辑：三重催化共振，弹药龙头弹性全面释放
本轮股价强势上涨，是产业属性、重组预期、时间窗口三重逻辑共同发力的结果。
1.弹药主业刚需属性，地缘格局强化补库逻辑
公司是国内中小口径弹药领域的核心供应商，主营迫击炮弹、单兵火箭、光电对抗弹药等地面弹药装备，产品覆盖陆、海、空、火箭军、武警等多军兵种。其中迫击炮弹技术处于国内行业领先地位，单兵火箭部分产品综合性能达到同类武器国际先进水平。
炮弹、火箭弹属于一次性消耗品，在全球地缘冲突持续的大背景下，实战化训练常态化与装备补库需求具备刚性特征，市场对弹药产业链的业绩增长预期持续强化。
2.央企重组预期加持，打开资产重估想象空间
公司间接控股股东兵器装备集团的央企重组事项，是本轮行情重要的估值催化因素。根据公开公告信息，经国务院批准，兵器装备集团已实施分立：汽车业务分立为独立央企，分立后的军工主业资产将注入中国兵器工业集团，重组后公司间接控股股东或将发生变更，但实际控制人仍为国务院国资委。
3.行业窗口临近，季节性行情加持
2026年是“十五五”规划开局之年，国防科创顶层规划落地的红利持续释放；同时八一建军节临近，从历史行情规律来看，七八月份是军工板块全年胜率较高的时间窗口，板块性情绪升温带动个股走出强势行情。
三、基本面观察：军贸订单预期高增，上半年业绩暂承压
消息面上，机构研报普遍指出，当前军工装备行业正受益于多重逻辑共振：“十五五”国防科创顶层规划落地、全军装备批量列装、实战化训练带来耗材增量、军民融合产业扩容，产业链企业订单储备充足，业绩兑现确定性持续提升。
公司业绩说明会披露的信息显示，预计2026年向关联方（特品单位）销售商品金额将提升至8亿元，相比2025年的4.4亿元增长约82%，收入增量涵盖装备需求及军贸订单预期。其中军贸业务的成长潜力尤为受到市场关注，成为公司中长期业绩增长的重要看点。
需要注意的是，公司当前业绩尚未完全兑现行业景气度。根据此前披露的半年度业绩预告，预计2026年上半年归母净利润亏损约9600万元，主要因部分总装产品合同签订进度延后、部分产品交付延期，叠加原材料价格上涨影响，短期业绩承压，本轮行情更多以题材与预期驱动为主。
四、后市重点观察核心信号
央企重组的后续推进节奏，以及是否涉及上市公司层面的资产整合，这是估值重估逻辑的核心变量；
军贸订单与关联方销售的实际落地与交付情况，验证8亿元销售预期的兑现程度；
下半年产品交付节奏与业绩修复情况，观察行业景气度向公司盈利端的传导效果；
军工板块整体情绪持续性，板块联动效应是个股行情延续的重要基础。
风险提示
本文仅整理上市公司公开信息、交易所行情数据与行业公开资讯，不构成任何投资建议。军工行业订单交付、业绩释放存在季节性波动；央企重组与资产整合进度存在不确定性，目前暂无针对上市公司的具体资产注入计划；军贸订单受国际地缘局势影响较大，落地节奏存在变数；个股短期涨幅较大，以题材预期驱动为主，业绩兑现尚需时间，股价波动风险较高。
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