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（来源：中商信息CCM）

一、市场行情综述（7月20-24日）

本周国内甲苯市场呈现强势上行格局，地缘冲突持续升级为最主要驱动因素。美伊冲突再度激化，市场对中东原油及芳烃供应中断的担忧显著升温。成本端原油价格大幅拉涨——截至7月24日，ICE布油期货09合约收报100.69美元/桶，周内涨幅达7.04%；NYMEX原油09合约报92.19美元/桶，环比上涨6.17%。在成本与地缘风险双重利好支撑下，甲苯市场量价齐升，业者挺价心态浓厚。

二、价格走势分析

本周甲苯价格逐日攀升。7月20日，华东地区甲苯主流报价区间在6880—7020元/吨；生意社基准价报6840.00元/吨。7月21日，价格延续涨势，市场观望情绪浓厚。7月22日，甲苯市场振荡上行，成本面支撑良好。

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7月23日，甲苯市场延续涨势，均价报6963元/吨，环比上涨391元/吨，涨幅5.95%。当日华南地区主流报价7000—7100元/吨，较前一交易日上调150元/吨，中石化华南挂牌价执行6950元/吨；生意社基准价6856.67元/吨。7月24日，国内甲苯均价进一步涨至7054元/吨，较前一日上涨90元/吨，涨幅1.30%。当日生意社基准价报6856.67元/吨，较本月初（5721.00元/吨）累计上涨19.85%；现货报价6940元/吨，5天上涨6.77%，20天上涨21.45%。

综合来看，本周江苏市场周均价在6868元/吨，较上周期上涨444元/吨，涨幅6.91%。中石化华北石家庄炼厂甲苯挂牌价执行7000元/吨。

三、国际市场分析

国际方面，美伊冲突持续升级，美国威胁将打击更多伊朗基础设施，伊朗方面则重申霍尔木兹海峡处于关闭状态。中东局势不稳定性导致全球芳烃供应风险升温。周期内亚、美价差均值在401.88美元/吨。远月纸货方面，截至7月24日，7下报7050元/吨，8下报7000元/吨。

四、供应端分析

本周国内甲苯供应端呈现偏紧格局。前期行业整体开工率持续走低，日度开工负荷率一度降至65.54%的低位水平。7月份仍有部分出口订单待交付，甲苯行业流通量存在进一步下降空间。同时，企业装置开工率多在八成左右，产品以自用和系统内互供为主，少量外销，库存维持低位。供应与成本双重利好共同支撑甲苯价格振荡上行。

五、需求端分析

需求端表现分化。一方面，出口订单交付持续支撑甲苯行业供需稳定；另一方面，下游采购维持刚需为主。PX行业开工负荷仍存继续下降预期，刚需有所减少；TDI市场窄幅震荡，周内华东地区TDI均价16533元/吨，较上周下跌0.60%。当前甲苯价格处于阶段性高位，下游接货意愿偏谨慎，采购多以刚需为主。

六、后市趋势分析

短期来看，地缘冲突短期内难以缓和，布伦特原油已站上100美元/桶关口，成本端对甲苯形成强托底。供应端库存低位叠加出口订单交付，亦对价格构成支撑。但高价对下游需求的抑制效应正逐步显现，PX及TDI等主力下游接货谨慎，刚需采购为主。预计甲苯市场短期维持高位震荡偏强走势，价格回落空间有限。中长期需重点关注中东局势演变、原油走势及下游开工率变化。