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截至2025年末，途虎养车全球工厂店已经突破8000家，门店规模在汽车养护领域居全球第一。这一年，公司全年营收165亿元，同比增长11.5%；经调净利润7亿元，同比增长12.2%；全年门店净增数量高达1134家。
除了业绩和规模高速增长之外，2026年6月29日，途虎养车向美国SEC秘密提交了F-1表格注册声明草稿，打算赴美实现双重上市。
途虎养车从2011年在上海卖轮胎起步，到成功打造正品直供、明码标价、线上线下一体化的汽车服务平台，再到如今创始人正带着途虎养车冲刺更大的资本舞台，这一路走来并不容易。但和国内资本市场或有不同，当途虎养车试图向美国资本市场同样讲述自身用互联网改造传统产业的故事时，那边的反应却显得较为冷静。
01 投诉第一与市场疑虑
在体验服务和商品质量等方面，据网经社去年10月17日报道称，2019年历年至今（2025年10月），“电诉宝”受理投诉中涉及的数字零售中的汽车电商领域用户有效投诉显示(依据投诉量排行)，“途虎养车”排名第1位。其中，商品质量问题占比较高，然后是售后服务、虚假宣传、退款问题紧随其后。
来源：电诉宝平台截图
而在黑猫投诉和消费保等平台上，有关途虎的投诉目前仍持续不断，有人反馈在途虎换的配件有质量缺陷，也有人投诉说购买轮胎时活动获奖却无法兑奖，更有人表示在门店更换的轮胎只用了两月就出现裂痕、售后拖延、退货退款难。
不仅如此，早在2024年的时候，《中国消费者》杂志社旗下账号“315评测”就发布视频曝光了两家途虎加盟店存在的问题。其中一家门店在检测车辆后建议更换水泵，但实际上更换的却是节温器，且错误地声称这两者是同一配件。
另一家门店则是承诺提供“原厂原件”，可实际上给消费者提供的是标榜为“原厂品质”的第三方配件。
来源：途虎养车
对此，途虎养车官方后续回应称，涉及的订单中提供的原厂件和品牌件均为正品，并非“假货”，公司可以提供正规渠道的进货凭证。同时途虎养车也承认，门店在与客户的沟通中存在误导行为，并在维修过程中提供了错误的维修方案，并承诺将加强电子报价单的功能，以避免此类情况再次发生。
也就是说，早在两年多之前，途虎养车就已经被曝光过加盟模式下存在的执行变形隐患，可如今相关的投诉仍然高企，这些情况一定程度上会影响资本市场对公司的价值考量。
除了传出赴美上市的消息外，今年7月，公司曾发布公告称在6月25日至7月20日期间累计回购443.39万股股份。回购，往往意味着股东、管理层对公司的长期价值有信心。然而，市场对此的反应也不是很强烈。
02 规模扩张与管理半径的失衡
截至2025年底，途虎养车8008家门店中，有7833家都是加盟门店，自营店只有175家。靠着加盟商出钱、出场地、出人工，公司出品牌、出系统、出供应链这套模式，途虎养车实现了规模的快速扩张。
但是，当门店的数量逼近1万家时，平台对下面的门店管理半径就会被急剧拉长，相关的问题随之出现。例如，途虎养车近年来重点开拓三四线城市甚至县城等下沉市场，这个过程中出现了加盟门槛降低、加盟商经验更参差不齐的情况。公司2025年的加盟政策显示，上层市场标准工场店最高可享超25万元加盟支持，下沉市场开店最低30万元起。
来源：途虎养车官网截图
这种重点开拓下沉市场和降低加盟门槛的策略，的确可以快速扩大门店的规模，可一旦将规模扩张列为重点目标，那平台对门店的管理质量就极易被稀释。
现在，途虎养车需要重点关注的问题是哪些？消费财眼认为有这几个方面。
首先是加盟商的利益和服务质量怎样才能对应？毕竟门店靠的就是单量和客单价生存，在流量红利大不如从前的情况下，个别门店出现过度推销、以次充好、操作不规范等问题就难以避免。之前就有一位前途虎养车加盟商在匿名访谈中坦言：“严格按标准操作，成本根本扛不住。有时候不‘加项’，门店就得亏本。”
其次是公司这边对门店的管理、品控体系应该从事后处罚转向事前预防，并加强质量为先的文化导向。而不是让消费者发现问题后要先跟门店反映，门店一旦扯皮再反馈平台，就算后续平台将问题解决了，但消费者的维权成本已经产生了。
还有，公司可以考虑加强追责机制，避免出现平台客服与门店相互推诿。同时升级数字化管理系统，让管理穿透到每个工位的每一次安装是否规范、每一次推荐是否过度等等。这一切的目的，都是为了更好地服务消费者，为消费者提供更好的商品质量和维修保障。
03 出海并非一定是解药，也可能是放大镜
对于正在推进赴美上市，以及面对国内市场竞争加剧的途虎来说，出海寻找新的增长极就成了极为必要的选择。据观察者网2026年3月21日的报道，途虎养车马来西亚巴生谷区域的加盟工场店已在2025年投入运营，目前运营中及筹备中的门店超过10家，而中国香港的门店数量也增至4家。
途虎养车打算把国内已经验证过的模式复制到海外市场，打开第二条增长曲线，这可以视为是一条出路，但出海过程中有可能面临的挑战或许比国内还要更复杂。不管是海外市场的文化差异、法律环境，还是本地团队授权等，都有可能导致总部对当地门店的管理被进一步稀释。
另外，像加盟商权益保护、信息透明度、当地劳工法规、税务合规等等问题，一旦任何一个环节出现偏差，都有可能伤害当地加盟商和消费者的利益，进而侵蚀品牌信誉。
怎么说呢？途虎养车现在在国内的8000多家店，都无法完全保证单店的服务质量，那一旦在海外开店，进入一个法律、语言、文化、商业习惯完全不同的市场，途虎又如何保证“标准化”不打折扣呢？
进军海外市场，可绝不是简单把国内的模式套过去就行，而是需要考验企业的治理结构、监督机制和跨文化管理等更多方面的能力。
来源：途虎养车官网截图
04 陈敏要回答的根本问题
途虎养车对汽车后市场的“改造”确实很有价值，它让配件价格比路边维修店更透明，让服务流程更规范，也让车主有了相对可信的选择。这一品牌的供应链能力和门店网络放在市场需求变化的背景下，依然具有战略价值，这点值得市场予以肯定。
而它推进赴美上市，则意味着这一平台需要接受更加严格的资本审视，同店增长、客户留存、投诉率、加盟商实际经营情况等等，这些都会成为海外资本市场判断其价值的关键考量。眼下最重要的是，途虎养车需要真正认识到一点，那就是平台的价值不完全由门店规模决定，其商业根基更多是靠每次服务积累起来的信任。
对创始人陈敏来说，他现在需要向资本市场回答的最根本问题已经并不复杂，那就是：途虎养车到底是一家靠标准化服务赢得信任的汽车后市场公司，还是一家靠门店数量支撑估值的连锁加盟平台？
——完——
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