全球核能发电占比已从1990年的17%滑落至如今不足10%。在长达三十年的停滞期中，整个行业几乎看不到增长预期。但一份新的投行报告认为，这段历史已经翻篇。

“面对激增的电力需求，核能最近正在被‘重新发现’。”美银在近期发布的研报中如此判断。这份报告认为，推动该趋势的关键力量，来自人工智能。AI数据中心的扩张预计将在未来数年催生约7万亿美元的基建支出，而现有电网根本无法满足由此带来的巨大用电缺口。于是，核能重新进入了科技巨头们的决策视野。

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美银指出，与其他能源相比，核能可以提供可靠的基荷电力、更低的碳足迹，以及更高的能源投资回报。这三点恰好同时对准了AI企业的刚需：数据中心需要不间断的稳定电力；大型科技公司又普遍有气候承诺，不愿增加化石能源的依赖；在投资金额有限的前提下，核电的长期回报也更易被算得过账。

整体而言，美银将这轮核能复兴视为一个规模可达10万亿美元的投资机会。在值得优先研究的标的中，两位创新型的核能股被列在了榜单前列。

其中一只是NuScale Power。这家公司专攻小型模块化反应堆（SMR）的设计、建造和部署。相较于传统大型核电站，SMR理论上建设速度更快、成本也更便宜。目前全球只有极少数SMR系统投入运行，这恰恰意味着NuScale所代表的路线仍有相当大的试验和成长空间。正因其体量尚小，美银认为这只股票的潜在上升空间可能要大于榜单上的另一家公司。

不过，SMR路线也并非没有风险。从设计图纸到真正并网发电之间，仍隔着漫长的工程验证和监管程序。在这份报告里，美银并没有给出具体的时间表，但投资者需要意识到，核能行业里的“即将商业化”与“已经赚钱”，可能还隔着不止一个技术周期。