一份财报，让整个电信行业的情绪都变了。

7月25日，Verizon公布了第二季度业绩。数据一出来，市场直接给了正面反馈——公司随即上调了2026年全年业绩预期。包括移动和宽带服务收入、调整后每股收益、自由现金流，三项核心指标全面调高。调整后每股收益增速预期上调至6%到7%，自由现金流增速预期上调至9%到10%。同时，股票回购规模承诺提升至最高45亿美元。

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数字摆在这里：第二季度后付费电话净增18.4万用户，其中消费者后付费电话净增创下五年来最好成绩。移动和宽带总净增用户超过55万。宽带业务净增34.8万，包括19.3万固定无线接入用户和15.5万光纤用户。季度末宽带总用户数突破1710万，管理层还重申了年底前光纤覆盖超过3200万家庭的目标。

用户流失率也在全面改善。消费者后付费电话流失率从2025年第四季度的0.95%降到第一季度的0.90%，再降到第二季度的0.84%，同比改善6个基点。整体后付费电话流失率同比改善5个基点。预付费业务新增了7.3万用户。管理层还提到，促销支出和设备升级量都在下降，这意味着增长的质量在提升，不再是烧钱换规模。

背后的驱动因素是什么？

CEO Dan Schulman在电话会上给出了解释。他说公司围绕客户的转型正在产生"结构性和实质性的拐点"，体现在运营和财务表现上。具体落地到产品端，新推出的Simplicity和Verizon One套餐表现超出了内部预期。新账户的净增长也已经持续了两个月，公司不仅在做存量用户的增量，还在扩大客户基数本身。

另一个被市场关注的信息，是AI基础设施带来的增量机会。

Schulman在电话会上透露，Verizon近期与谷歌签署了一项合作协议，交易价值超过10亿美元。这个方向指向的是一个更大的叙事：AI算力中心的互联需求，正在成为电信运营商新的收入来源。虽然目前还是早期阶段，但这笔订单的规模足以让市场重新评估运营商的长期增长故事。

整个季度看下来，Verizon交出的不只是利润改善，还有用户增长的加速、流失率的持续压降，以及一个新赛道的入场券。在经历了过去几年的价格战和用户争夺之后，电信行业可能终于等到了一个更健康的竞争格局。