“一辈子毁了。”
7月中旬，一张投资圈的聊天截图，把知名经济学家任泽平推上了风口浪尖。截图里，一位花费2980元加入“泽平宏观VIP群”的付费会员情绪崩溃，控诉自己听信任泽平关于“科技牛”的判断后，满仓加融资重仓存储芯片股德明利（001309.SZ）、江波龙（301308.SZ），最终账户爆仓，亏损超过1000万元。
网传截图显示，涉事群聊名为“泽平宏观VIP群30”，群内共有494人。
花了不到3000块进群，亏了1000万。学员在群里怒骂任泽平“为了会员费没有底线”。随后，任泽平团队解散了所有VIP群聊。
“不荐股”声明：任泽平的两份回应
面对汹涌舆情，任泽平连续发声。
7月18日凌晨，“泽平宏观”发布第一份声明，称“最近听到个别放杠杆付出惨痛代价”，尚难核实具体情况，深感心痛。
7月19日晚，任泽平再次通过“泽平宏观”微信公众号发布详细回应：
第一，该学员于2026年7月1日加入会员，7月8日首次参加课程学习，入会仅一两周。
第二，该学员自述在2024年就已开通两融账户，此前已有自主长期加杠杆投资的经历。
第三，最关键的一句——“该学员事后也承认：我们没有明确说过看好哪只股票或建议买入，该学员自行配置的标的和加杠杆。”
任泽平强调，“我们从不推荐个股”，课程长期做的是“宏观经济科普、产业趋势分析和投资方法论分享”，所有商品页面都有明确说明“不涉及个股推荐和具体操作指导”。他还称，过去半年多在公开直播和会员课程中，“不下百次提醒不要放杠杆、不要举债、不要频繁操作”。
只造势、不担责：“不荐股”声明真能免责吗？
“不荐股”声明，到底能不能帮任泽平免责？答案没那么简单。
一方面，从法律合同看，“不荐股”声明确实构成了一道防火墙。
根据“泽平宏观”VIP会员的《订阅须知》，明确写着“应监管要求，课程全程不涉及荐股”。2980元的会员费，买的是“100节视频课程、每月2场内部直播、线下活动优先权”。从合同角度讲，这属于知识付费产品，不构成投资咨询服务。学员的交易决策是自主行为，理论上风险自担。
另一方面，问题远比“荐不荐股”复杂。
任泽平虽然没有直接推荐个股代码，但他做了什么？
高频聚焦单一赛道。他多次公开表态坚定看好“科技牛”“AI不是风口，是海啸”。6月8日称调整是“黄金坑”，6月30日称调整是“牛市途中的波动”，7月6日又说“科技牛调整是上车机会”。
持续强化交易性话术。有评论一针见血地指出：“从不推荐个股，不预测点位”的自辩虽部分属实，可另一方面，虽未直接点明股票代码，却高频聚焦单一赛道，持续强化‘牛市’‘上车机会’等交易性话术，对缺乏专业判断的散户而言，实质效果等同于甚至远大于方向性引导。
口头提醒与情绪化唱多形成对冲。一边说“不要加杠杆”，一边高喊“千金难买牛回头”——散户听到的，到底是哪一句？
有媒体评论直言，这种模式是“权责利错配”的典型案例：靠“首席经济学家”的学术光环吸引付费会员，却不需要为会员听了他的话之后的投资决策承担任何后果。
2980元×8800份：一门好生意
这不是一个小众生意。
第三方数据显示，仅2026年开年以来，任泽平在抖音单平台上的2980元年度会员，累计销量就超过8800份。按标价计算，仅这一项收入保守估计就超过2622万元。
截至发稿，2980元年度VIP会员在抖音和小红书平台已下架，但微信小程序仍可正常购买。多位学员透露，舆情发生后申请退款流程顺利，部分加入时间不久的学员获全额退款。
锐评：灰色地带的警钟
财经知识付费中“软性荐股”与“知识分享”的灰色地带，被这起事件彻底推到了台前。
财经大V的变现路径高度同质化：先在公域平台发布情绪化内容塑造专业人设，再将流量导流至私域社群转化为付费会员。这种模式极易滋生合规盲区。而“收费时画大饼、出事后玩隐身”的免责体系，让投资者在亏损后连追责的路径都找不到。
任泽平团队在声明中表示，对于不基于事实的恶意造谣者，“律师函已在路上”。但对于那些听了“科技牛”、加了杠杆、亏了1000万的学员来说，一句“不荐股”的声明，恐怕远远不够。
投资有风险，入市需谨慎——这句话，说的人和听的人，都应该当真。
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