这两年最热闹的，莫过于算力基础设施这根链条。从芯片到服务器，从光模块到散热方案，再到下游数据中心，整个产业链都在跟着AI大模型的节奏快速迭代。2026年更是关键节点，推理需求反超训练，国产芯片份额突破五成，液冷从备选变刚需，1.6T光模块批量交付等。此外，商业航天也是当下比较热门的领域，以下将详细梳理AI算力六大产业链与商业航天核心龙头企业，仅作行业分析与参考，不构成任何推荐。
一、AI算力六大产业链
算力芯片：这两年AI算力需求变化很大，推理需求在2026年已经明显超过训练，国产芯片一季度出货份额首次突破五成。华为昇腾、海光、昆仑芯等都已适配主流国产大模型。以前大家只比单颗芯片算力，现在更看重集群协同能力和软件生态，毕竟大模型训练要几千张卡一起跑。行业正从拼参数转向拼系统整体效率。
AI服务器：2026年全球AI服务器出货预计270万台，同比增长28%，国内市场规模达3500亿元。一个明显变化是Arm架构的机架级服务器已取代x86成为主流。数据中心内部不再是CPU独大，而是CPU、GPU、DPU三芯协同，各管一摊。这种变化带动了服务器设计和散热配套的全面升级。
光模块行业：光模块负责光电信号转换，1.6T产品今年批量交付，全年出货或达2200万只。全球数通光模块市场今年约228亿美元，800G和1.6T合计占比超六成。新建万卡智算中心基本标配800G以上，400G正快速退场。算力越高，光模块速度就得越快，两者同步升级，速度竞赛远没结束。
液冷服务器：芯片功耗飙升，英伟达B200已超1000W，风冷根本压不住。2026年被称为液冷放量元年，全球智算中心液冷市场预计1147亿元，同比增273%。AI服务器液冷渗透率将过半，主流是冷板式，浸没式也开始露头。服务器厂商新品热管理已全线切换液冷，这不是噱头，而是散热刚需。
PCB行业：印刷电路板是电子骨架，AI服务器用的PCB层数多、工艺难，单台价值是普通服务器的近十倍。今年全球AI服务器出货超200万台，带动高端PCB需求增长超110%。国内PCB企业扩产投资累计超700亿，部分高端产品价格涨了三倍多，头部厂商订单排到后年。
AI数据中心：国内智能算力到今年3月达1882EFLOPS，在运在建智算中心超500个。但海外有些项目因电力问题延期，行业开始反思，光建机房不够，还得解决电力和散热。现在的趋势是从拼规模转向拼每瓦算力产出，能效比成了核心指标，这直接影响选址和设计方案。
二、商业航天领域
航天晨光：航天科工旗下公司，主营特种装备、专用车改装、柔性管件、压力容器，还有核废处理设备。公司参与国际热核聚变实验堆项目，提供杜瓦成套装备和真空室。火箭配套的金属软管市占超90%，但跟民营商业航天合作较少，业务重心还在国家队项目。
新研股份：公司做农牧机械和航空航天结构件加工，后者包括飞机火箭发动机零部件。2026上半年预计扭亏，盈利2600-3300万，得益于核聚变订单交付和农机回暖。
声明：本文内容根据公开资料整理，仅作行业分析与参考。
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