长鑫存储正式登陆科创板，被市场戏称为“鑫王”登基。这家国产存储芯片龙头借AI算力需求爆发之势，在首秀中制造了一波财富效应，也让国产替代的逻辑再次站上风口。

受益于AI对高带宽内存的拉动，长鑫作为国内DRAM头部厂商，一直被寄望打破海外垄断。其IPO汇聚的资本热情，直接体现在股价走势上，早期投资者和产业链伙伴成了最直接的受益方。但在欢呼声中，警惕的声音同样存在——公司目前在先进制程上的追赶仍需时间，与国际巨头的差距并未一夜抹平。

打开网易新闻 查看精彩图片

更现实的问题是估值。市场对“AI芯片自主”的情绪推高了价格，但若参考海外存储芯片龙头在周期中的波动，眼下给予的溢价已经包含太多乐观预期。一旦AI硬件投资节奏放缓，或产能释放不及订单，高悬的估值泡沫风险便会浮出水面。换句话说，“鑫王”的造富故事才刚开始，而那些在狂热中跟进的人，需要掂量一下自己是否真能分到钱。